深圳商报·读创客户端记者张弛
6月23日晚间，新乡化纤股份有限公司（证券代码：000949；证券简称：新乡化纤）披露《2026年度向特定对象发行A股股票预案》，拟向包括控股股东新乡白鹭投资集团有限公司（下称“白鹭集团”）、新乡国有资本运营集团有限公司（下称“新乡国资集团”）在内的不超过35名特定投资者发行A股股票，募集资金总额不超过人民币13亿元（含本数）。
来源：读创财经
根据预案披露，本次向特定对象发行股票的数量按照募集资金总额除以最终询价确定的发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过49,706.9976万股（含本数）。发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日当日）公司股票交易均价的80%，且不低于本次发行前公司最近一期经审计归属于上市公司普通股股东的每股净资产。
预案显示，本次募集资金扣除发行费用后拟投入三个项目：高品质生物质纤维素长丝及配套工程拟使用募集资金9.70亿元（项目总投资11.8036亿元），菌草材料高值化利用研发中心项目拟使用募集资金7,000万元（项目总投资1.5877亿元），补充流动资金拟使用募集资金2.60亿元。
本次发行的对象包含控股股东白鹭集团和新乡国资集团。预案明确，白鹭集团、新乡国资集团拟合计认购金额不低于1.00亿元，且在本次发行后两者合计持有的公司股份比例不低于25.00%，白鹭集团、新乡国资集团不参与本次发行定价的市场竞价过程，但承诺按照市场竞价结果与其他投资者以相同价格认购。
若本次发行未能通过竞价方式产生发行价格，控股股东白鹭集团、新乡国资集团将不参与认购。白鹭集团承诺对新乡国资集团未认购部分进行全额认购，以确保合计认购金额不低于1亿元。
据悉，白鹭集团直接持有公司26.71%股份，系直接控股股东；新乡国资集团通过白鹭集团间接持有公司股权，系间接控股股东；新乡市财政局通过新乡国资集团、白鹭集团间接持有公司股权，系实际控制人。本次发行不会导致公司控制权发生变化，不会导致公司股权分布不具备上市条件。
公司提示，本次募集资金到位后，由于本次发行后公司总股本和净资产将会相应增加，本次募集资金到位后，其产生经济效益需要一定的时间，短期内利润增长幅度预计将小于净资产的增长幅度，从而导致公司每股收益、净资产收益率等指标在短时间内出现一定程度下降，股东即期回报存在着被摊薄的风险。
此次定增推出的背景是，新乡化纤2025年度遭遇了“增收不增利”——年报显示2025年实现营业收入78.57亿元，同比增长6.67%；但归母净利润1.98亿元，同比下滑19.36%；扣非净利润1.31亿元，同比下滑43.83%，主要受粘胶长丝价格下滑及原料成本高位挤压毛利所致。不过2026年一季度随氨纶价差修复，公司实现归母净利润1.16亿元，同比大增319.52%。
记者注意到，这已不是新乡化纤第一次大手笔融资。公司前两次定增合计募资约18.26亿元。2020年度，公司非公开发行募资净额9.72亿元，投向年产10万吨超细旦氨纶一期项目及补流。2022年度向特定对象发行募资净额8.54亿元，分别投入氨纶三期、年产1万吨生物质纤维素纤维项目及补流。
但效果如何？新乡化纤承认，生物质纤维素纤维项目达成预期收益，两期氨纶项目受行业周期底部影响，未能实现承诺效益。而本次募投项目每年预计新增折旧摊销费用最高达8792.39万元。
新乡化纤在预案中提示，若行业新增产能投放节奏显著快于需求增速，市场同质化竞争将进一步加剧。
