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　　AI摘要：A股大波段上行空间打开，科技成长进入业绩驱动行情，算力为核心主线。全球半导体周期强势复苏，AI与新能源带动行业高增，国产替代加速。锂电行业周期反转，内外需求向好，旺季临近，板块有望迎来量价共振上涨行情。

　　A股三大指数今日集体收涨，沪指涨0.11%，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.41%，科创50指数涨3.82%、再创历史新高。沪深京三市成交额超过3.3万亿，较昨日缩量逾千亿。行业板块涨少跌多，能源金属、半导体，电子化学品、元件板块涨幅居前，影视院线、煤炭、农林牧渔、酒店餐饮、多元金融板块跌幅居前。

　　一、【主流券商核心观点】

　　1、申万宏源证券：大波段行情向上空间打开

　　美伊冲突缓和下，美联储鹰派不会被无序外推，沃什美联储议息首秀风险降级，市场原有惯性未被破坏(科技赛道基金边际定价，赚钱效应向少数科技赛道聚焦)，在新变化出现前，市场可能仍沿着惯性前进。中期，大波段行情向上空间打开，结构更加百花齐放也是方向。

　　2、华安证券：将成长第二阶段盈利行情进行到底

　　当前科技牛如火如荼，成长正在演绎第二阶段盈利支撑的行情，目前看这种业绩行情大概率将持续到年底。

　　3、中信建投证券：算力仍是中期景气主线

　　算力仍是中期景气主线，AI 需求释放带动核心环节景气延续，通信、光模块、存储与 PCB 弹性较高；算力建设推高电力、储能需求，为产业链重要延伸。新能源热度抬升，叠加政策催化，关注供需改善与业绩兑现环节。

　　二、【半导体板块爆发】

　　财通证券：景气周期已来

　　在AI数据中心和新能源市场双重驱动下，功率半导体行业正进入新一轮上行周期。短期内，供需紧张和成本上涨仍将持续，行业景气度有望持续，A股相关功率半导体公司有望持续受益于AI拉动的功率需求周期红利，打开成长空间。

　　国金证券：继续看好自主可控产业链

　　半导体板块25年营收6922.01亿元，同增12.12%，归母净利润439.12亿元，同增29.32%。国内头部晶圆厂扩产确定性增强，存储芯片需求爆发大力扩产，前期验证导入的高端核心设备陆续通过产线验收并结转收入，规模效应与高毛利产品占比提升带动板块盈利跃升，关注存储大幅扩产、先进制程突破及国产替代加速带来的需求带动。

　　中原证券：半导体迎来发展新机遇

　　半导体周期持续上行，产业链迎来发展新机遇。根据WSTS的最新预测，预计2026年全球半导体市场规模将达到1.511万亿美元，同比增长89.9%，预计2026年存储器销售额同比增幅将达249.5%，是引领半导体市场上涨的主要动力。

　　三、【锂电或迎量价共振行情】

　　综合市场机构观点看，锂电行业周期已进入上升区间，随着动力电池与储能电池需求旺季临近，板块有望迎来量价共振的主升行情，龙头企业盈利修复机遇值得关注。

　　1、东兴证券：景气度延续向上趋势

　　锂电板块25Q3确立反转后，各环节基本面持续修复，我们认为本轮锂电板块景气度上行基调有望延续，同时新技术产业化应用进程加速有望形成持续催化。在此背景下，我们建议关注两个维度的投资机遇：一、板块景气度提升各环节盈利修复向上的机遇；二、钠电池产业化应用进程加速，各核心环节有望持续受益。

　　2、东吴证券：锂电储能业绩亮眼

　　5月电动车零售95万辆，同环比-7%/+12%，短期国内销量仍存压力，但单车带电量提升趋势不变，同时电动车出口持续超预期，5月出口44.6万辆，同环比+110%/+4%，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；5月欧洲9国合计销量30.5万辆，同环比33%/6%，增速超预期，全年预计超35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计20-25%增长。

　　3、国金证券：把握锂电周期反转

　　当前锂电全产业链迈入新一轮周期触底反转窗口，随年内动储需求旺季临近，板块有望迎来量价共振的主升行情，产业链上、中、下游各环节均能充分分享行业上行红利。