摘要：美光财报大超预期！AI板块信心大振；韩国综合指数早盘大涨，SK海力士反弹10%；高盛认为中国居民配置股票比例仍较低。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数06月24日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨182.06点，收于51848.9点，涨幅为0.35%，创收盘历史新高；标准普尔500种股票指数下跌7.24点，收于7358.22点，跌幅为0.1%；纳斯达克综合指数下跌110.4点，收于25476.64点，跌幅为0.43%。

　　芯片股继续回调，西部数据、希捷科技跌超4%，高通跌超3%，闪迪跌超2%，ARM、恩智浦跌超1%，英伟达跌0.56%。赫兹租车股价下跌41%，创该公司美国IPO以来最大单日跌幅。

　　纳斯达克中国金龙指数下跌1.77%，热门中概股涨跌互现，联华电子涨超6%，日月光半导体涨近4%；网易有道跌近9%，阿里巴巴跌超2%。

　　欧股市场：欧洲三大股指06月24日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10461.63点，较前一交易日上涨32.78点，涨幅为0.31%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8385.49点，较前一交易日上涨44.78点，涨幅为0.54%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24740.36点，较前一交易日下跌153.22点，跌幅为0.62%。

　　商品市场：国际油价06月24日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌3.34美元，收于每桶69.87美元，跌幅为4.56%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌133.00美元，跌幅3.21%，报4016.4美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌4.58美元，跌幅7.39%，报57.485美元/盎司。现货黄金下跌110.90美元，跌幅2.70%，报3999.21美元/盎司。现货白银下跌4.16美元，跌幅6.75%，报57.43美元/盎司。

　　热点要闻：

　　“AI需求可见度”延伸至2028年！美银美林：存储在此之前不会“供过于求”，半导体设备将大幅增长

　　在全球芯片股遭遇“芯片惨剧”当天，美银发布报告，将AI需求可见度延伸至2028年。DRAM/NAND供给充裕率在2028年前持续高于110%，不存在实质性过剩风险；半导体设备支出2028年将达2500亿美元，较此前预测上调23%。该行据此将美光目标价上调至1500美元。

　　韩国KOSPI指数突破8900点，日内涨超5%

　　SK海力士涨近11%，公司寻求7月10日开始美国存托凭证（ADR）交易，融资290亿美元；三星电子涨近5%。KOSPI200指数期货上涨5%后，韩国交易所启动KOSPI熔断机制，程序交易暂停5分钟。

　　特朗普取消今日的住房法案签署仪式和新闻发布会

　　美国总统特朗普在社交媒体上发文称，他将不再按原定计划于周三签署一项旨在增加住房建设的跨党派法案。该法案原定在国会山签署，但特朗普现在表示，他希望国会首先通过一项投票法案。特朗普表示：“今天的住房法案新闻发布会和签署仪式现予取消，直到我们通过迫切需要的《拯救美国法案》为止，我认为这是一项国家紧急事务。”特朗普一直在推动参议院废除阻挠议事程序，以通过《拯救美国法案》，该法案将引入新的选民身份验证要求。民主党议员表示，该法案的现有文本将构成一种选民压制形式。

　　特朗普回应拒签住房法案：比任何人都懂房地产降息才是关键

　　当地时间6月24日，被问及临时取消旨在降低住房成本和增加住房供应法案的签署计划时，美国总统特朗普表示，“我说过我不会签署那个法案。我在房地产行业赚了几十亿美元，我比任何人都更了解房地产。这完全是利率的事情，我们要降低利率。我也不想伤害那些拥有房产的人。对这些人来说，他们人生中第一次拥有了有价值的房子，他们变得富有了。我也不想伤害他们。”

　　鲁比奥重申，伊朗不能对霍尔木兹过境收取费用

　　据半岛电视台，美国国务卿鲁比奥表示，“全世界都将反对任何向国际水道收取费用的机制”。“就是这么简单。总统已经说过：这不会发生，”鲁比奥说，并补充说他相信海湾国家都会支持这一立场。

　　鲁比奥：美伊本月底将继续技术磋商

　　据多家外媒24日报道，美国国务卿鲁比奥表示，美国和伊朗技术团队将于6月底在瑞士继续举行会谈。

　　国际原油期货跌回冲突爆发前的水平

　　全球基准油价周三下跌3美元，跌回美以伊冲突爆发前（2月底）的水平，随着更多此前滞留的油轮驶离霍尔木兹海峡，供应担忧有所缓解。周三，布伦特原油期货结算价收跌3.34美元，跌幅4.3%，报每桶73.74美元；美国原油期货收跌2.87美元，跌幅3.9%，报每桶70.34美元。荷兰国际分析师表示：“来自波斯湾的积极信号正推动市场对霍尔木兹海峡原油流动恢复的乐观预期。近期船只通航数量有所增加，但仍明显低于战前水平。”

　　特朗普施压石油公司：油价必须更快下跌，否则面临司法部调查

　　特朗普怒斥大型石油公司"哄抬油价"，亲自喊话司法部立即介入调查，强硬表态再度拖累国际油价跌破关键位。然而专家直言此举不过是"政治秀"——汽油定价链条复杂，零售价滞后原油数周才能传导。与此同时，霍尔木兹海峡通航改善，供应压力或迎来实质性缓解。

　　华尔街大行通过美联储压力测试为百亿美元派息铺平道路

　　美国所有大型银行都通过了美联储的年度压力测试，为银行增加百亿美元股票回购和分红铺平了道路。这项压力测试旨在评估华尔街贷款机构在假设的金融体系冲击下会如何应对。与往年不同的是，2026年的测试结果不会影响资本要求，因为美联储正在持续修订测试内容，使其对银行更加友好。今年的测试评估了32家大型贷款机构在商业和住宅房地产市场以及企业债务市场面临更大压力的情况下，如何抵御严重的全球冲击。假设情景包括全球经济严重衰退，商业地产价格下跌39%，住宅价格下跌30%。失业率也飙升至10%的峰值，经济产出相应下降。监管机构表示：“尽管在今年的假设情景下吸收了超过7080亿美元的贷款损失，但资本总额仅下降了1.6个百分点，仍高于最低资本要求。”

　　高盛：中国居民的股票配置相对于其长期潜力而言仍然较低

　　高盛中国宏观经济团队近日发布的研究报告称，中国居民资产配置正处于结构性转型的初期阶段。由于房地产在财富积累中的作用逐渐减弱，且存款利率保持在低位，储蓄可能逐步向更广泛的金融资产转移，而股票和保险有望成为中期的主要受益者。

　　“中国居民的股票配置相对于其长期潜力而言仍然较低。”高盛报告称，当前股票在居民资产中的占比不足10%，这表明随着居民逐步拓宽投资领域，进一步资产再配置的空间较大。

　　高盛同时表示，考虑到居民风险偏好仍显谨慎以及金融财富分布不均，这一调整不大可能呈线性或覆盖广泛人群。即便如此，如果居民信心企稳且资本市场回报具有吸引力，股票未来可能在新增居民储蓄中占据更大比重。

　　个股聚焦：

　　美光科技2026财年Q3营收414.6亿美元，调整后EPS 25.11美元，毛利率84.9%

　　美光科技 (MU.US) 周三预测其四财季营收将高于华尔街预期，这表明AI相关基础设施的旺盛需求将继续推动其存储芯片的强劲需求。该公司股价在盘后交易中上涨近10%。美光科技预计第四财季营收为500亿美元（上下浮动10亿美元），而分析师平均预期为435.8亿美元。这一业绩及预测表明，生成式AI的爆炸性增长已使HBM等产品成为大型数据中心的关键组件，从而推动价格飙升。

　　该公司季报还显示，第三季度营收达414亿美元，远超354亿美元的市场预期。该公司CEO桑杰：“美光科技创纪录的第三财季财务业绩以及第四财季更强劲的展望，反映了存储芯片在AI时代的战略价值。我们相信，我们多年的战略客户协议将显著增强美光科技强劲财务表现的持久性和可预测性。”美光第三财季报告显示，公司实现利润282.4亿美元，合每股24.67美元，而上年同期利润为18.9亿美元，合每股1.68美元；剔除某些一次性项目后，美光科技公布的调整后每股收益为25.11美元，而分析师此前预期为每股20.86美元。

　　Coreweave与Conapto达成合作，将在斯德哥尔摩部署数据中心容量。

　　消息称谷歌将Gemini 3.5 Pro大模型发布时间推迟至7月

　　据 Business Insider 报道， 谷歌-C (GOOG.US) 下一代前沿人工智能模型的发布日期已推迟至7月。该公司此前曾表示计划在6月推出新款Gemini 3.5 Pro。但据一位知情人士透露，由于需要更多时间收集早期测试者的反馈并对产品进行调整，目前已将发布日期推迟至7月。谷歌在五月份的I/O开发者大会上预告了这款新机型，但表示尚未完全准备就绪。当时，首席执行官桑达尔·皮查伊表示，该机型将于“下个月”发布。

　　高通称目标2027财年数据中心收入达到50亿美元

　　高通首席财务官表示，目标2027财年的数据中心收入达到50亿美元，目标2029财年数据中心业务营收超150亿美元。高通预计将在数据中心领域抢占超过5%的市场份额。此前高通数据中心主管表示，公司将于2028年中期推出数据中心CPU。高通预计从2027年第一季度开始，其“定制芯片业务”将在当年年底前开始带来可观的收入。微软将在Azure数据中心部署高通公司的高带宽计算芯片。

　　阿里巴巴证实：已起诉美国防部

　　多家外媒23日报道称，阿里巴巴起诉美国国防部，要求将其从“中国军事企业名单”中移除。24日，阿里巴巴向《环球时报》记者证实了上述消息。阿里巴巴在声明中表示：“我们已正式对美国国防部提起诉讼，要求将公司从‘中国军事企业名单’中移除。”阿里巴巴强调，公司并非中国军工企业，亦未参与任何“军民融合”战略。将阿里巴巴列入名单的决定毫无事实依据，武断且反复无常。

　　OpenAI推出新版GPT-5.5 Instant，今日面向付费用户开放，明日面向免费用户开放。

　　摩根士丹利宣布每股股息增加15美分至1.15美元，并重新授权200亿美元的多年度普通股回购计划。

　　AI进入盈利时代！黄仁勋释放强烈看多产业长期发展信号 Vera Rubin已全面量产

　　在北京时间周四凌晨举行的年度股东大会上，全球市值最高的上市公司英伟达(NVDA.US)创始人兼首席执行官黄仁勋释放出强烈看多AI产业长期发展的信号。他表示，市场对于人工智能(AI)投资回报率的质疑“已经得到答案”，随着AI开始创造实际经济价值，全球正进入大规模建设“AI工厂”的新阶段。

　　黄仁勋在业务更新环节反复强调，AI数据中心本质上已经不再是传统意义上的数据存储中心，而是“生产Token的工厂”。这些Token最终能够转化为代码、答案、设计、行动以及各种服务，并直接创造收入。“有用的AI已经到来，而且它已经能够赚钱。”黄仁勋表示，“客户购买的不再是一堆服务器，而是在建设能够持续创造收入的AI工厂。”

　　黄仁勋认为，过去60年计算机行业经历了从大型机到个人电脑、从互联网到云计算、再到移动互联网等多轮技术变革，而当前AI正在推动计算产业进行一次更深层次的重构。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入超157亿港元加仓盈富基金及建滔系流出阿里巴巴

　　数据显示，南向资金昨日成交约1404.86亿港元，较前一日放量约16亿；约为恒指成交总额的43.51%，占比保持在四成以上。

　　昨日港股短线企稳，南向资金净流入约157.51 亿港元，续创近两周单日流入新高。其中，沪港股通净流入约132.56亿港元，而深港股通净流入约24.95亿港元。

　　值得关注的是，盈富基金(02800.HK)继续获净买入61.75亿港元，连续两日获大举增仓。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：建滔集团(00148.HK)28.16亿港元；建滔积层板(01888.HK)20.63亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)9.17亿港元；中芯国际(00981.HK)7.68亿港元；兆易创新(03986.HK)4.97亿港元。

　　大幅净流出：阿里巴巴-W(09988.HK)9.48亿港元；华虹宏力(01347.HK)6.86亿港元。

　　投资要点

　　建滔集团跌0.78%，资金前5日加仓4895万股，继续加速流入。

　　建滔积层板涨7.22%，资金前5日加仓9633万股，继续加速流入。

　　长飞光纤光缆跌1.29%，资金前5日加仓182万股，再度加速流入。

　　中芯国际涨8.93%，资金前5日加仓3846万股，短线连续流入。

　　兆易创新涨5.34%，资金前5日加仓3万股，短线流入趋缓。

　　阿里巴巴-W涨0.45%，资金前5日减持8009万股，延续流出趋势。

　　华虹宏力涨15.45%，资金前5日加仓609万股，短线仍以流入为主。

　　注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据

　　港股公告精选

　　耀才证券金融(01428)：发布截至2026年3月31日止年度业绩，收入10.08亿港元，同比增加3.7%；净利润6.7亿港元，同比增加8.52%。

　　中国动向(03818)：发布截至2026年3月31日止年度业绩，收入17.15亿元，同比增长2.08%；亏损1.58亿元，同比由盈转亏。

　　香港信贷(01273)：发布截至2026年3月31日止年度业绩，利息收入1.63亿港元，同比增长4.2%；净利润7012.9万港元，同比增长51.9%。

　　金力永磁(06680)：拟受让包头稀土产品交易所有限公司9.24%股权。

　　海螺水泥(00914)：拟斥资约5.616亿元收购海螺设计院 100%股权。

　　哔哩哔哩-W(09626)：董事会已授权一项新的股份回购计划，可于未来24个月内回购其不超过3亿美元的股份；可以当时市价、私下协商交易、大宗交易及或其他法律允许的方式进行。

　　财经日历：