中信证券研报认为，海峡通行能力为油运周期期盼已久的关键变量。截至6月12日当周，美国战略石油储备（SPR）再降890万桶，总库存降至3.4亿桶，占SPR总容量的47.6%，创1984年以来的历史最低。地缘不稳定性料导致主要消费国追求能源多元化步伐加速，海峡封控导致主要经济体原油库存降至警戒线，追求能源安全性将进一步提升补库存规模，预计补库存持续性影响或达两年以上。短期内，湾内燃油将首先流向东南亚等缺油地区，运价或迎阶段高峰，原油现货差价、供应链通畅或为主要影响因素。重视油轮龙头的估值拐点。