6月25日，A股市场存储芯片概念迎来强势爆发。早盘，兆易创新（603986.SH）、江波龙（301308.SZ）、德明利（301309.SZ）、佰维存储（688525.SH）、香农芯创（300475.SZ）、普冉股份（688766.SH）等六只市值超千亿的存储核心龙头股同步冲高，股价悉数创下上市以来历史新高，成为当日盘面最强景气主线。
本轮板块集体走强的核心催化剂，来自全球存储龙头美光科技的超预期业绩。当地时间6月24日美股盘后，美光科技公布了截至2026年5月28日的2026财年第三季度业绩。期内，美光实现营收414.6亿美元，环比增长73.8%，同比增长345.7%，远超市场预期的358.4亿美元。GAAP（通用会计准则）净利润达到282.4亿美元，折合每股摊薄收益24.67美元，同比增幅高达1398.3%。
与此同时，美光科技给出第四财季经调整营收预期区间为490亿美元至510亿美元，大幅高于市场此前432.4亿美元的一致预期。美光CEO表示，受全产业链人工智能需求叠加供给端结构性约束影响，预计（存储）供需紧张格局将持续至2027年之后。
财报发布后，美光科技盘后股价一度大涨16%，进一步点燃全球存储板块的做多情绪。
事实上，存储供需紧缺并非短期阶段性现象，已成为全球头部企业的产业共识。6月8日，英伟达与SK海力士正式签署多年期技术合作协议，双方将联合研发面向全球AI数据中心的下一代内存产品。英伟达创始人黄仁勋在合作发布会上直言，存储供应短缺远未结束，整个行业供应链从晶圆制造到封装测试再到硅光环节均陷入供给紧张，这一状况还将持续数年。SK集团董事长崔泰源近期亦公开表态，存储供应瓶颈可能持续到2030年，SK海力士计划未来五年内将整体产能翻倍，以应对持续攀升的AI存储需求。
国内券商研究机构普遍看好行业高景气度的持续性。招商证券指出，当前具备约束力的长协订单持续落地，为存储企业的业绩能见度与增长确定性提供显著保障，存储供需缺口或将持续至2027年乃至更久，存储合约价格涨势同样将延续。进入6月下旬后，海外大厂将陆续披露二季度业绩，国内上市公司也将进入中报预告密集期，预计行业整体业绩仍将保持高增速，建议关注存储芯片、设备及全产业链三大核心环节相关公司。
国信证券在最新研报中提出，AI需求正在重塑存储产业新范式，存储已不再是单纯的算力配套资源，而是成为决定AI系统整体性能与上限的核心基础设施。需求结构上，服务器正逐步超越手机成为存储需求最主要的市场，预计2026年服务器DRAM市场占比将超过50%，服务器NAND比特需求预计增长超60%并首次成为最大应用领域。为打破AI海量数据与有限显存之间的“内存墙”瓶颈，企业级SSD正加速替代传统机械硬盘，同时催生出高带宽闪存（HBF）充当GPU的“高速硬缓存层”，DRAM技术也中长期向3D DRAM架构演进。
对于国内存储产业而言，本轮全球上行周期叠加国产化替代，形成双重发展机遇。国信证券分析认为，海外原厂普遍聚焦高附加值服务器存储产品，需求外溢及国产化需求为国内企业打开了企业级市场窗口与手机品牌渗透率提升空间。随着产业链分工重构，国产存储厂商有望在上行周期中实现“利润增长—客户加速导入—产品结构升级”的正向循环；伴随海外厂商逐步退出2D NAND和利基DRAM等市场，国内相关厂商也有望填补市场空白，收获需求红利。
