今日，A股硬科技板块再度猛攻。科创50盘中再创新高，科创50ETF汇添富（588870）大涨超4%，盘中放量成交超7000万元！创业板ETF汇添富（159247）涨近2%，盘中成交额超1600万元，已连续2天获资金青睐！
科创50ETF汇添富（588870）标的指数热门成分股多数飘红：佰维存储涨超12%，海光信息涨超9%，寒武纪、中微公司涨超5%，中芯国际涨超4%，澜起科技涨超3%。
注：成分股仅做展示，不作为个股推荐。
消息面上，AI需求强劲支撑上，存储芯片巨头美光交了一份亮眼的成绩单，上季营收劲增46%，而且指引碾压预期再创新高，并预期资本支出将进一步增长。在财报电话会中，美光表达了乐观的预期，2025财年资本支出将大幅增长，占收入比重将达到35%左右，2025财年预计实现数十亿美元的HBM收入。
【双创指数再创新高，极致风格能否延续？】
中国银河证券指出，回到市场成长风格极致演绎的当下，复盘了1999-2000年美联储加息周期中纳斯达克指数的牛熊转换过程，以探寻利率上行过程中对风格结构冲击影响的内在规律。上一轮美股科技行情是互联网产业趋势演进、估值泡沫持续积累与加息冲击阶段性钝化共同交织的结果，产业景气上行期内加息对科技成长的压制效应显著弱于传统价值板块，直至估值泡沫化（纳指PE突破100倍）叠加加息累积效应集中释放，成长风格的上行趋势才逆转（期间跌幅超10%）。
对应当前双创指数再创历史新高来看，中国银河证券认为本轮A股硬科技主导的成长行情虽与当年美股具备相似的产业趋势驱动与资金虹吸逻辑，但二者所处宏观周期差异显著（内需走弱因而政策稳健宽松），当前市场风格再平衡的推进难度更大，红利价值的系统性配置机会仍需耐心等待，成长风格在景气上行逻辑改变、估值高度泡沫化前宜积极看待。
外部层面，美伊谅解备忘录落地缓和地缘扰动，沃什履新后首次FOMC会议表态偏鹰但未超市场预期、流动性压力边际收敛，外围对偏权市场的压制整体可控。短期内，双创指数历史新高，叠加多项资本市场改革举措释放政策利好，成长赛道风偏高企；当前步入中报业绩定价窗口，市场围绕硬科技高景气方向的交易主线明确。风格层面，周内或因风格极致化出现阶段性极值修复，但成长主线景气与政策支撑稳固，资金向科技赛道集中的趋势难改，红利价值风格暂难形成趋势性反转。配置层面，继续锚定中报业绩线索展开布局，沿产业景气主线寻找机会，聚焦半导体、光通信、商业航天等高景气方向，把握正股业绩确定性高、溢价率合理的成长类个券的高抛低吸机会。
（中国银河证券20260619《双创指数再创新高，极致风格能否延续？》）
【大涨之后，科技板块还有多少空间？】
中信建投指出，市场短期强劲反弹行情，但反弹完成后A股或将进入震荡期。继续看好AI算力作为本轮大行情中长期核心主线的后续表现。陆家嘴金融论坛等国内政策红利有望继续推动双创板块上涨，预计创业板和科创板将继续保持强势。而估值高企和交易结构可能成为后续科技主线阶段性切换的主要原因。
陆家嘴论坛三大金融监管部门同向发力，政策方向高度统一，全面锚定科技强国与新质生产力主线，形成流动性托底、制度改革赋能、金融资源倾斜的多维政策组合拳，科技成长主线确定性进一步强化。结合历年论坛后市场表现复盘来看：当前国内宏观基本面强劲修复，A股整体处于大行情周期，叠加本届论坛积极政策信号，后市大盘上行概率较大。双创板块，尤其是科创板，有望持续跑出显著超额收益。高研发、具备产业落地能力的前沿硬科技标的是资金核心配置方向。
海外方面，美联储首秀带来了什么？沃什“首秀”的重心在于政策改革，结合沃什对宏观经济数据有效性的判断，贸然加息缺乏制度与理论支撑。展望后市，预计紧货币预期在7月FOMC会议前仍有延续空间，鹰派情绪尚需时日消化。但伴随五大工作组改革框架的逐步明晰，以及短期支撑经济韧性的周期性因素边际弱化，当前过度定价的加息预期有望在基本面验证与政策锚点重建过程中得到逐步修正。总体而言，市场在9月前加息担忧浓重，市场不确定性上升，9月以后加息担忧或逐步修正，年内加息可能性仍然偏低。
如何看待科技板块的向上空间和市场结构的加速恶化？在全球AI算力产业蓬勃发展，泛AI行业和传统产业景气分化加剧的当下，继续看好AI算力作为本轮大行情中长期核心主线的后续表现。
从短期来看，陆家嘴金融论坛等国内政策红利有望继续推动双创板块上涨，美联储加息预期也未阻挡全球科技股上行，预计创业板和科创板将继续保持强势。而估值高企和交易结构可能成为后续科技主线阶段性切换的主要原因。
大涨后当前创业板指在主要宽基指数中仍具有最佳性价比，拥有10%-12.5%的估值优势，距离过去市净率阶段高点也仍有32.3%的空间。科创50短期表现更多源自海外映射（费城半导体指数、韩国综指）、“两存”上市预期和中报业绩期待。因此，科创50短期有望继续表现强势，但需警惕海外半导体板块波动，或相关催化事件兑现的影响。
行业配置思路上，短期继续围绕AI算力产业链，重点关注产业链内部高景气细分方向的挖掘，重点关注：光通信、MLCC、稀土永磁、电子布、存储、CPU、PCB/CCL等。
（中信建投证券20260621《大涨之后，科技板块还有多少空间？》）
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