铜箔是锂电池和PCB的"基础骨架"——动力电池+储能双轮驱动2026年边际需求增量超25万吨，产能利用率从2025年83%有望进一步升至88%+，具备极薄化能力的头部企业将率先受益。

　　从核心逻辑分析，首先，供需格局改善，2026年铜箔边际需求增量约25-30万吨，有效供给增量仅约10万吨，产能利用率从2025年83%有望进一步升至88%+，加工费进入提价周期，头部企业盈利弹性显著；其次，超薄化壁垒强化，5μm及4.5μm超薄铜箔占比从2025年的25%预计翻倍至2026年的50%，极薄化对设备精度和工艺控制要求极高，技术领先企业享有溢价和份额双重红利；此外，下游需求确定性高，动力电池（全球锂电池出货量预计突破3000GWh，同比+32%）、储能（装机量+40%）、AI服务器（据东吴证券，高端铜箔需求2.4万吨，同比+260%）三线共振，需求端增长可见性强。

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