新华财经北京6月25日电隔夜海外贵金属大幅下挫。其中现货黄金单日跌近3%，跌破每盎司4000美元关口，现货白银盘中跌超8%，双双刷新十三个月低点。短期在三大利空驱动压制下，金价继续探底之路，空头格局

　　基本面方面，日内影响金价波动的三大驱动分别为：其一，美联储鹰派彻底翻转定价。6月美联储点阵图19位委员中9位支持2026年内至少加息一次，市场押注9月加息概率飙至70%，降息预期基本归零。10年美债收益率站稳4.50%上方，无息黄金持有成本陡升。其二，美元冲13个月新高。美元指数站上101.8，以美元计价的黄金被直接“计价压制”，海外实物买盘同步收缩。其三，避险溢价消退叠加资金踩踏。美伊就霍尔木兹海峡达成谅解、美方给出60天制裁豁免，油价回落，此前靠地缘撑起来的买盘集体撤出。同时全球黄金ETF连续五周净赎回，COMEX多头集中平仓触发程序化止损，放大跌势。

　　整体看，这一轮是“货币政策+汇率+地缘+流动性”四重利空共振，单纯抄底左侧风险仍大，周内重点关注PCE数据能否给“加息叙事”降温，以及央行逢低买盘是否在3950–4000美元一线重新入场托底，前者决定方向，后者只管托底、难改空头趋势。

　　技术上看，昨日金价继续探底之路，从周线上看，金价仍位于空头模型之中，凸显当前走势的弱势格局。从日线上看，多条关键均线对金价形成压制，且当前金价在本周多空分水岭4220美元／盎司下方运行，多周期指标共振也说明了当前走势是空头占有一定优势，逢高做空是目前的主要交易策略，但不要盲目追空，短期可能有弱势反弹修正的走势。金价下行支撑先关注3959美元／盎司附近，若金价有效跌破该位置，支撑则调整至3796美元／盎司附近；上行阻力关注4057美元／盎司附近，若金价有效突破该位置，阻力则调整至多空分水岭4220美元／盎司附近。

　　（作者：吴迪，中国黄金报特约分析师）