深圳商报·读创客户端记者詹钰叶

　　2026年上半年即将结束，已有百只主动权益类基金收益率翻倍。受结构性行情影响，主动权益类基金表现明显分化，首尾业绩差距200个百分点。聚焦AI算力、半导体等“硬科技”的基金表现更好，而部分重仓港股、消费、医药板块的基金业绩承压。

　　同花顺数据（可统计数据）显示，截至6月24日（下同），全市场主动权益类基金（含QDII股票型与QDII混合型，仅统计主份额）中，近66%的基金年内收益为正；其中，有100只产品的净值涨幅超过100%。

　　总体来看，排名居前的基金相对胶着：目前暂居第一的主动权益类基金是财通福鑫定开混合发起，净值涨168.26%；方正富邦核心优势混合A、财通匠心优选一年持有期混合A分别以159.37%、157.51%的收益率排名二三位；紧随其后的广发远见智选混合A、财通景气甄选一年持有期混合A、财通集成电路产业股票A收益率均超过150%。

　　从一季度末的持仓情况看，收益较高、排名居前的主动权益基金主要布局的板块有AI算力、半导体、数字经济、信息产业、光通信等“硬科技”高景气赛道。据同花顺数据，AI算力指数年内涨幅在20%左右，半导体指数涨幅超85%，数字经济指数涨逾55%，光通信指数涨幅约为120%。

　　年内逾三成主动权益类基金收益为负，其中有15只基金净值跌幅超30%，垫底的基金今年以来净值跌32.67%，与目前暂列第一的财通福鑫定开混合发起收益差距达到200.93%。持仓情况显示，以上表现较弱的基金中，不少在一季度末重仓港股、消费、医药等板块。香港恒生指数年内跌近9%，恒生科技指数跌近19%，A股消费板块、医药板块等相关指数跌幅在10%左右，食品饮料板块指数跌幅接近20%。

　　创金合信基金首席经济学家魏凤春认为，随着市场主要矛盾的变化，投资逻辑变得相对清晰。他坚持从产业盈利的主赛道来进行布局，建议投资者从不用考虑未来现金流“all in AI”转变到斟酌跨期现金流的均衡；并提示切忌以下两种极端思维：一是“近视思维”，急功近利看重短期；二是“老花思维”，好高骛远脱离现实，做到当下与长远统筹平衡。产业方面，A股市场分化显著，AI板块行情火热，投资者普遍陷入怕踏空、又不敢追高的矛盾心态，亟须挖掘高性价比投资机会、对冲AI板块波动风险。当下资本市场价值标尺迎来重构，经济告别增量扩张模式，稳健可持续取代规模速度，成为全新投资核心逻辑。另外，具备类公用事业属性，且与科技板块联动性低、对冲波动能力强，迎来估值重估机遇，也是当下值得布局的确定性投资方向。

　　景顺长城投研团队认为，中长期来看，市场核心支撑之一来自AI产业高景气持续扩散，相关行业兑现业绩高增长；其次，在美元资产安全性下降的背景下，人民币资产配置吸引力提升；三是国内企业盈利有望进入复苏改善通道。配置层面，成长风格仍值得关注，价值风格不宜继续杀跌。市场预计仍将围绕高景气方向进行交易，市场主线在成长板块内部进行轮动，或者高低切。行业上可关注两类机会，一是景气成长，例如AI基础设施、能源转型、创新药等，如果景气度足够高，可对冲宏观环境压力；二是低位机会，例如有色金属、化工等前期在地缘因素中受损的板块。红利板块在风险偏好提升阶段表现不佳，但近期回调后股息再度具备吸引力，仍可关注配置机会。