*ST智胜（002253）终于迎来了“摘帽”时刻。

　　6月24日晚间，*ST智胜发布公告称，公司撤销退市风险警示的申请已获得深圳证券交易所审核同意。根据《深圳证券交易所股票上市规则》有关规定，公司股票将于2026年6月25日开市起停牌1天，并于2026年6月26日开市起撤销退市风险警示并复牌，股票简称由“*ST智胜”变更为“川大智胜”，股票代码仍为“002253”，股票交易日涨跌幅限制由“5%”变更为“10%”。

*ST智胜公告截图

　　*ST智胜能够申请摘帽，是因为营业收入超过了3亿元的红线。然而，摘帽仅通过的是“合规关”，尚未完全通过“经营关”。接下来，真正需要审视的是，公司究竟何时能够盈利？

　　根据北京国府嘉盈会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见《四川川大智胜软件股份有限公司审计报告》及《关于四川川大智胜软件股份有限公司2025年度营业收入扣除情况表的专项核查报告》，公司2025年度扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.23亿元，利润总额为亏损2.87亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损2.43亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为亏损2.52亿元。

　　不难看出，*ST智胜顺利“摘帽”的原因是营收达标。就2025年来看，前三季度，公司营业收入仅为7663万元，第四季度单季营业收入迅速释放，超过3亿元的营业红线，但净利润依旧出现巨额亏损。

　　面对摘帽复牌，更值得关注的是*ST智胜后续财报中体现的“造血能力”。毕竟，撤销风险警示只需要交易所的一纸公告，而要彻底走出困境，则需要真实的业绩来证明。

　　2025年财务数据勉强达标，*ST智胜虽然成功“摘帽”，但并不意味着企业经营出现了好转。2026年一季度，公司营业收入增速大幅放缓，同比增幅仅为1.16%。值得一提的是，几近停滞的增长，还是建立在去年同期低基数的背景下。再看净利润，单季亏损达到1795万元，同比增亏幅度达到41%。

　　就一季度来看，*ST智胜营业收入增长停滞，净利润亏损加剧。摘下“ST”的帽子，不等于万事大吉。“摘帽”只是起点，扭亏为盈才是决胜的关键。