6月25日，受美股芯片股业绩超预期催化影响，A股芯片产业链迎来强势上涨！全市场费率最低档的芯片ETF汇添富（516920）大涨超4.5%，强势冲击二连阳，盘中放量成交超8300万元，交投活跃！
芯片ETF汇添富(516920)标的指数热门成分股多数飘红：佰维存储涨超14%，兆易创新、海光信息涨超7%，澜起科技涨超4%，寒武纪、北方华创、中芯国际、中微公司涨超3%。
【芯片ETF汇添富(516920)标的指数前十大成分股】
【注：成分股仅做展示，不作为个股推介】
消息面上，美东时间周三盘后，美光科技2026财年三季报重磅发布，业绩全面“开花”，大幅超出市场预期！公司本季调整营收414.6亿美元，同比大增346%，市场此前预期仅356.9亿美元；调整后运营收益336.8亿美元，同样大幅高于预估。盈利端弹性拉满，调整后每股收益25.11美元，毛利率飙升至84.9%，环比、同比均大幅抬升，芯片产业链高景气红利充分兑现。营收同比大增346%，毛利率高达84.9%。
业绩指引同样亮眼，公司预计四季度营收区间490-510亿美元，中枢近500亿美元，大幅甩开432.4亿美元的市场预期，同期净利润预计282.4亿美元。
财报利好带动盘后美光直线拉升，最高涨幅超16%，并带动全产业链个股走强：高通涨超13%，西部数据涨超11%，闪迪涨超10%。公司称AI带来长期存储供需缺口，紧缺格局延续至2027年后，16份长协锁定220亿保底收入，存储成长逻辑持续夯实，进一步帮助存储芯片企业锁定业绩。
芯片成分股方面，近期国内芯片上下游企业同步释放产业新动作。6月25日兆易创新发布全新GD33AP236x系列车规级系统基础芯片。该产品符合AEC-Q100Grade1车规标准，集成LDO、电源管理、CANFD、LIN等模块，适配车身域控、车灯、车载空调等多种电气化场景，能够与GD32A5x、GD32A71x系列车规级MCU形成系统级解决方案，将进一步完善兆易创新在汽车电子领域的产品矩阵。
6月24日中芯国际完成重要股权收购落地。公司发布公告，以74.2元/股向国家集成电路基金等五方发行5.47亿股，收购中芯北方49%股权，标的资产过户、新增股份登记手续均已全部办结，进一步夯实公司先进晶圆产能储备。
长电科技同日披露重大投资规划。企业计划设立控股子公司，于上海临港新建高端先进封测基地，项目总投资约78亿元，新设主体注册资本规划40亿元，加码先进封装产能，完善国内高端封测产能配套。
【芯片催化一：算力需求支撑存储芯片价格持续走高，芯片产业链迎来大幅涨价窗口】
华泰证券认为，国产AI芯片具备较强成本转嫁能力，盈利弹性有望持续释放，涨价逻辑由两层因素共同支撑：
一方面，上游全产业链成本持续抬升，构成涨价成本基础。AI芯片成本结构中存储占比约50%，HBM、先进封装、晶圆代工、基板全线涨价；测算显示，若HBM成本上涨50%-100%、封测与代工同步上涨10%，AI芯片整体BOM成本将上行30%-50%。
另一方面，国内算力供需长期失衡，企业议价权持续提升。多模态大模型、AI Agent快速普及带动推理算力需求激增，叠加海外高端芯片采购受限，国产算力供给受HBM、代工约束存在明显缺口，叠加新一代国产AI芯片集中落地，厂商商务议价能力增强。
1、成本端：芯片上游成本走高，HBM成为成本上涨核心变量
一是HBM紧缺推高存储成本。2026年传统DRAM价格同比涨幅有望达280%，2027年HBM持续供不应求，价格将大幅上行，存储原厂HBM盈利水平逐步追平普通DRAM；AI大模型参数扩张、KVCache扩容，单机HBM搭载容量持续提升，进一步放大成本压力。
二是配套环节同步涨价。先进CoWoS封装、逻辑晶圆代工、载板等环节成本同步上行，多重成本叠加抬升AI芯片整体成本中枢。
2、需求端：本土AI芯片供需错配，长期存在供给缺口
一是国内AI算力需求爆发。以火山引擎豆包大模型为例，多模态模型带动日均Token调用量突破120万亿，三月翻倍、较2024年同期增长超10倍，推理算力需求高速扩张。
二是国产供给存在硬性约束。海外高端芯片供给受限，国内厂商产能受HBM、先进代工产能制约，2025-2027年国产AI芯片持续存在供需缺口。
三是新品迭代打开提价空间。2026年寒武纪、海光、华为等厂商集中推出新一代AI芯片，覆盖训练、推理、商业化搜广推多场景，产品力升级支撑提价落地。（来源于华泰证券20260617《电子：AI+通胀系列 - AI芯片或迎来涨价窗口》）
存储行业正站在一个前所未有的转折点上。国信证券认为，自2024年生成式AI爆发以来，存储市场已打破过去二十年的常规波动周期，进入“供需共振”的加速爆发阶段。存储芯片不再仅是算力的配套资源，如今它已跃升为决定AI系统整体性能上限的核心基础设施，正在深刻重塑整个产业的供需格局与价值分布。
【芯片催化二：海外巨头主动“让渡”，国产替代加速】
全球存储大厂产能战略大调整，低端传统存储市场出现供给真空，国产厂商迎来绝佳替代机遇。海外存储原厂将产能、资本开支集中投向 HBM、DDR5、企业级 SSD 等高附加值 AI 存储产品，主动收缩 2D NAND、DDR4 传统产能。三星关停 2D NAND 产线，铠侠计划 2029 年全面退出该赛道，美光、海力士同步减产，工控、车载、网通、国内信创等市场出现供给空白，国产厂商迎来难得的进口替代窗口期。
【芯片催化三：国产存储份额业绩双提升，全产业链步入正向循环】
国产存储芯片企业份额与业绩“双开花”，本土产业链协同发力，产业链正向循环全面成型。国产存储原厂市占率持续攀升，2026 年一季度长江存储 NAND 全球市占 6.8%、长鑫 DRAM 市占 7.5%，行业上行周期带动利润大幅释放，长鑫存储今年一季度归母净利润已达到247.62亿元。江波龙、佰维存储、德明利等模组企业营收规模快速扩张，搭建起“规模增长—客户导入—产品升级”发展闭环，联芸科技等第三方主控厂商也将伴随国产产业链放量同步受益。
站在当前时点审视，存储行业的高景气度仍在持续。国信证券认为在AI需求深化与海外原厂理性扩产的双重支撑下，国产存储厂商正站在一个难得的产业升级窗口前。
一键布局“科技之矛”，首选芯片ETF汇添富（516920）！芯片ETF汇添富（516920）跟踪的中证芯片产业指数包含芯片板块50只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节！
值得重点关注的是，芯片ETF汇添富（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低档品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看省到就是赚到！
