6月25日，港股市场走低。中证港股通央企红利指数(931233.CSI)下跌1.49%，该指数成分股中，中国建材上涨超14%，第一拖拉机股份上涨近1%，中国移动、新华保险、招商银行等多股收跌，中国神华跌超3%。

　　相关ETF方面，港股央企红利ETF天弘（159281）全天成交额为1.02亿元，为深市同标的第1名，换手率超31%。截至6月24日，该ETF流通份额为3.59亿份，流通规模为3.26亿元。

　　港股央企红利ETF天弘（159281）紧密跟踪中证港股通央企红利指数，中证港股通央企红利指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。截至6月24日，中证港股通央企红利指数股息率为5.82%。

　　拉长时间来看，近期A股、港股红利板块均明显回撤。Wind显示，6月25日，中证港股通央企红利指数已来到近一年最大回撤水平。

　　不过，据证券时报，资金正借道ETF逆势加仓红利板块。近期，A股市场整体呈现明显的K型分化特征，以人工智能（AI）为核心的科技板块持续冲高，并带动各大指数上扬，而此前被公认的避险板块——红利指数则罕见地加速下滑，与科技的热潮形成冷热不均的画面。然而，在净值短期承压之下，红利主题ETF却被资金集体加仓，个别产品年内甚至有上百亿的份额增长。

　　银河证券在2026年港股中期展望报告指出，港股红利资产整体仍具配置价值，但内部分化已非常显著。上半年领涨的能源板块虽有高股息的特征，但涨幅已透支部分安全垫；而REITs、电信服务、消费类红利及公用事业，凭借“高股息率+涨幅温和+ROE改善”的组合，正成为当前最具性价比的方向。

　　东吴证券也表示，港股当前赔率已较为突出，但海外市场高波动环境仍对港股形成明显压制。未来可关注AI科技主线以及中下游应用扩散节奏。同时在高波动环境中，仍旧关注高股息、稳定现金流资产，以应对潜在的系统性扰动。

　　值得注意的是，天弘基金旗下拥有较为完整的红利产品线，覆盖A股与港股市场的高股息、红利低波、量化红利等策略，包括场内ETF及场外联接基金等多种形式。具体来看，A股红利系列包括：红利低波ETF天弘（场内:159549场外：A/008114，C/008115，Y/022980）、天弘央企红利50指数（A/021561，C/021562）、天弘A股自由现金流指数（A/024369，C/024370）；港股红利系列包括：港股通央企红利ETF天弘（场内:159281 A/024371，C/024372）、天弘港股通高股息指数（A/022072，C/022073，Y/024754）、天弘港股通高股息低波动指数（A/023410，C/023411）；量化红利系列包括：天弘红利智选（A/020799，C/020800）；行业红利系列包括：银行ETF天弘（场内:515290场外:A/001594，C/001595）、天弘龙头家电指数（A/013053，C/013054）。截至6月24日，天弘旗下上述红利产品跟踪的指数股息率最高达5.82%。