一、行业观察
2026年6月25日，港股震荡下挫，恒指与恒生科技均创逾一年新低。恒生指数收跌1.43%报23076.91点，恒生科技指数跌1.63%报4405.92点，国企指数跌2.02%报7608.38点。全日成交额3257.85亿港元，南向资金净卖出88.74亿港元。
AI及大模型产业链表现分化。智谱涨8.1%，GLM-5.2进一步验证公司技术领先地位；其他个股仅明略科技-W逆市收红；哔哩哔哩-W涨1.8%，董事会授权未来24个月内回购不超过3亿美元股份。MINIMAX-W跌4.4%，7月将迎来首批解禁股份，占公司总股本比例约63%。
半导体及算力板块中，壁仞科技涨13.3%，完成接入DeepSpeed生态，股价再创上市新高；联想集团涨4.6%，重磅发布万全异构智算平台V5.0和超节点解决方案；中芯国际涨1.4%。舜宇光学科技跌11.7%。
二、大模型行业与企业动态
1、五部门：开展智能驾驶“端到端”大模型研发与测试，推进“人工智能+交通运输”应用
6月25日，交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司联合印发《“人工智能+交通运输”典型应用场景创新行动方案》。方案提出到2030年开放一批高价值应用场景，形成一批高水平算法模型；明确开展智能驾驶“端到端”大模型研发与测试，面向公路货运、园区运输、短途接驳等场景推进技术集成应用验证；鼓励开发民航垂直领域大模型，打造全流程个性化出行服务；支持建设基于人工智能的多模式出行规划系统，培育出行服务智能体。
2、OpenAI发布首款AI芯片Jalapeo，与博通联合设计、9个月流片
当地时间6月24日，OpenAI与博通联合发布首款定制AI推理芯片Jalapeo，该芯片为专为大模型推理设计的ASIC。合作中OpenAI负责架构设计，博通负责流片及网络硬件，加拿大电子制造商Celestica提供板卡/机架集成配套。该芯片通过优化数据流动提升推理效率并降低能耗，工程样片已进入实验室测试阶段，OpenAI正在评估最终性能表现，计划2026年底规模化落地，配套千兆瓦级数据中心集群。从设计到流片用时9个月。
3、百度智能云：发布千帆Token Plan企业版，率先适配智谱GLM-5.2
6月25日，百度智能云正式发布企业级AI生产力订阅服务——百度千帆Token Plan企业版，面向企业提供统一采购、统一管理、统一运营的AI资源服务。据介绍，百度千帆已率先完成智谱GLM-5.2适配并接入Token Plan企业版服务体系，企业用户和开发者无需复杂部署与调优，即可在长程任务处理、复杂推理、Coding等场景中便捷调用该模型。Token Plan企业版支持全模态、多模型灵活调用，聚合DeepSeek-V4系列、GLM-5系列及Kimi-K2.6等顶尖模型能力，并提供轻享版、标准版、高级版等多档方案。
