6月24日，江苏省医疗保障局公布最新一批药品阳光采购价格预警情况名单，本次共产生56条预警记录，其中中成药占比近半，参苓白术散、小活络丸、附子理中丸等临床常用中成药品种再度被点名。

　　这是江苏省今年以来公布的第五批预警名单，五批次累计涉及228个药品，中成药达106个，占总数46.5%，成为价格异常预警的重灾区。

　　根据江苏省医保局《关于推进阳光挂网药品价格治理工作的通知》，该省对挂网药品实施红黄标分级预警。药品报价高于同品种预警基准价但未超出2倍标注黄色预警，高出2倍（含）—5倍标注红一星预警，高出5倍（含）—10倍标注红二星预警，高出10倍及以上标注红三星预警。

　　本次56条预警记录均为黄色预警，即价格略高于基准但尚未严重畸高，监管部门向医疗机构发出采购风险提醒，建议审慎遴选。

　　相关统计显示，今年2月末至今江苏省五批预警累计324条记录，按通用名去重后中成药106个、化学药122个。106个被预警中成药中，累计上榜3次及以上的品种有11个，以基层刚需品种为主，参苓白术散被不同药企申报后累计点名7次，涉及至少5家企业；小活络丸、香砂六君丸、银杏叶片等大品种亦多次触警。

　　从预警分级看，160条中成药预警记录中黄色预警117条、红一星42条、红二星仅1条，尚无红三星记录，说明大多数中成药仅呈温和溢价，但重复上榜折射部分企业定价策略始终紧贴监管红线运行。

　　“黄色预警虽不强制暂停交易，但通过向社会公示形成舆论压力，并提示医疗机构比价采购，实质上压缩了药企维持高溢价的空间。”此前中成药行业人士向21世纪经济报道记者表示，以往中成药因质量标准不统一、独家品规多，较难开展同行比价，江苏以预警基准价替代历史最高挂网价作锚点后，比价参照更科学，也对那些长期依赖模糊定价维持高价的企业形成实质约束。

　　值得注意的是，中成药在本轮预警中数量占比虽不足半数，但考虑到中成药上市许可持有人集中度低于化药大型原研厂，单一企业品种少、触警概率低，106个中成药分散在数十家药企，仍能被持续监测到，说明部分传统中成药的终端定价与真实成本之间的“水位”确有异常。

　　行业人士分析，中成药挂网价偏高有多重成因：上游中药材受气候、产地、采收年份影响价格波动大，企业常以原料涨价为由申请调高挂网价，部分独家剂型或微改剂型借循证证据不充分规避差比价规则。更核心的是，过往中成药未全面纳入国家集采，省级集采覆盖率低，企业有足够定价话语权将营销费用嵌入出厂价，最终体现为挂网溢价。

　　“未来中成药企业的核心竞争力必须回到两个维度：真实的临床价值证据，以及可追溯、可审计的成本结构。”上述分析师表示，那些仍依赖高定价覆盖高推广费、以模糊工艺回避质量对标的企业，将首先倒在合规审查与集采压价的双重夹击下。

　　Wind数据显示，A股中药板块2025年销售费用率中位数仍达28.7%，高出化药板块约8个百分点。随着地方预警扩围、全国中成药集采续标深化，这一结构性差距预计将在未来两三年内显著收敛。