6月25日，维他奶国际集团有限公司（以下简称“维他奶国际”或“集团”）发布2025/2026财年（2025年4月1日至2026年3月31日）业绩公告。

　　报告期内，维他奶国际实现收入60.61亿港元，同比下降3%，主要是中国内地业务受到传统零售渠道疲弱表现影响；经营溢利为4.30亿港元，同比增长18%，主要得益于出售维他奶（上海）有限公司（以下简称“维他奶上海”）持有的土地及楼宇（以下简称“VSL出售事项”）收益及营运过程中有效合理控制经营成本。

　　维他奶国际在公告中提到，董事会已建议派发2025/2026财年末期股息每股13.5港仙，连同中期股息每股4港仙，全年股息总额为每股17.5港仙。

维他奶国际/供图

　　在业绩发布会上，维他奶国际执行主席罗友礼坦言：“对维他奶国际而言，2025/2026财年是充满变化的一年，市场竞争环境激烈，同时不明朗地缘政治因素亦有所加剧。面对充满挑战的环境，集团将专注于推进营运模式演变及提升组织架构能力，为未来实现持续增长作好准备。”

　　聚焦核心市场来看，报告期内，集团在中国内地收入同比下降5%，原因是新兴全渠道的增长不足以抵销传统零售渠道的下跌。不过，撇除VSL出售事项影响，中国内地业务经营溢利率为9%。“我们正重塑各项能力，以支持可持续增长。透过强化执行能力，并将组织架构与新兴渠道的需求对齐，我们正为中国内地业务更坚韧的增长建立更稳固基础。”维他奶国际方面如此表示。

　　为应对市场及渠道的结构性变化，维他奶国际正持续强化销售组织架构，以争取在下滑的传统零售渠道中改善表现，并通过产品差异化及定制化加快全渠道增长。

　　在营运层面，维他奶国际整合生产设施，以提高使用率及规模经济。作为城中村改造项目的一部分，集团将维他奶上海持有的闲置土地及楼宇出售予松江区人民政府，实现收益1.51亿港元。该交易进一步提升经营溢利并强化集团的资产负债表。

　　广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬对《证券日报》记者表示，维他奶国际这两年整体上在持续推进降本增效的举措，例如优化有效网点布局、收缩非必要促销，更多着力于全链条成本管控。作为上市公司，在营收承压的下行节点上优先保利润，无疑是明智且科学的选择。尽管集团已失去全国化的增长红利，但若能精耕长江以南市场，特别是广东、港澳等传统优势区域，基本面仍有所加持。

　　在降本增效的同时，维他奶国际并未放缓产品创新及品牌营销节奏。2025/2026财年，集团陆续推出特调豆奶系列、无糖茶、有糖茶等多款新品。集团表示，维他奶及维他茶品牌将透过推出新产品及崭新市场推广活动注入活力，巩固其市场领导地位。

　　另据记者了解，维他奶及维他茶品牌的新品牌推广活动将于2026/2027财年第一财季推出。同时，集团正拓展电商以及新超级市场和连锁药妆店等正增长中的渠道。

　　对于这一布局，福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪对《证券日报》记者表示，维他奶国际当前的策略需在品牌战略层面做更清晰的区隔：豆奶品类应继续沿用维他奶主品牌，借助其既有认知沉淀巩固基本盘；而茶饮业务因消费场景、客群画像与豆奶差异显著，最好启用全新的独立品牌运营。

　　“在渠道布局上，则需做精细化的产品分层，针对电商、新超市、药妆店等新兴渠道，可采用新品牌搭配小包装，主攻便携即饮的休闲消费场景；而在线下商超等传统渠道，则由维他奶主品牌坚守经典豆奶大单品，两者互不干扰、形成合力。”詹军豪表示，通过品牌区隔与渠道分层双管齐下，才能真正突破存量竞争，实现可观的业务增量。

　　展望新财年，维他奶国际致力于在提升收入增长的同时维持营运效率。在中国内地，更优秀强大的销售团队将继续提升传统零售渠道市场份额，同时通过产品差异化及定制化方针加快新兴全渠道增长；中国香港业务将通过产品创新及中国澳门团队改善持续领先；澳大利亚、新西兰及新加坡则将在推动销售的同时，透过高效成本管理改善盈利能力。

　　“凭借正面的品牌价值、稳健的核心产品组合及持续创新，集团在各市场均具备有利条件，实现长远价值与增长。我们对长远潜力充满信心，并致力于以全面的组织能力，把握植物基食品饮品日益增长的国际认知度，实现可持续增长。”维他奶国际在财报中如此表示。