从合格境外投资者制度不断优化，到跨境监管协调机制不断完善，中国资本市场正以更加开放的姿态，与全球投资者共享发展机遇。中国证监会主席吴清近日在陆家嘴论坛上表示，将进一步统筹好开放与安全，持续提升资本市场跨境投融资便利度，不断增强面向全球的资源配置效率和能力。
瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，中国经济体量大、深度足、流动性强，对海外投资者形成了较强的吸引力。随着中国资本市场对外开放制度的持续深化，全球投资者对中国市场的关注从“短期交易机会”逐步转向“交易与配置型投资策略并重”，期待后续推出更多对外开放举措，持续提升配置人民币资产的便利度，进一步增强外资参与资本市场的信心。
提升开放制度
的吸引力
中国资本市场双向开放向纵深推进，多项开放型制度创新正在酝酿。吴清表示，证监会将会同人民银行，加快研究推进人民币外汇期货试点，指导中金所扎实做好合约规则设计、监管风控安排、技术系统准备等各项基础工作，确保试点平稳推出。同时，落实落细合格境外投资者制度优化方案，推动合格境外机构投资者（QFII）平稳有序参与境内国债期货交易，支持香港启动5年期人民币国债期货上市交易，不断提升外资长期配置中国资产的便利化水平和风险管理水平。
“一揽子改革举措契合市场需求，着力点转向提升制度竞争力、增强规则透明度、保持政策长期稳定。”南开大学金融学教授田利辉表示，稳步推进资本市场制度型开放，能够强化外资的政策稳定预期，将短期市场开放红利转化为长期资产配置价值，持续吸纳长期看好中国资产的外资机构扎根境内市场。
其中，人民币外汇期货交易试点备受市场关注。目前，境内企业汇率避险主要依赖银行间远期、期权等场外工具，存在门槛高、成本高、覆盖有限等问题。国泰君安期货首席分析师戴璐表示，在人民币汇率双向波动加剧、外贸企业避险需求激增的背景下，适时推出人民币外汇期货，可降低避险门槛，扩大对中小企业的覆盖，构建人民币“现货+远期+期货+期权”完整风险管理体系。
优化境外投资者制度是一大看点，自2025年12月《合格境外投资者制度优化工作方案》落地以来，外资机构增配中国资产的热情持续升温。Wind数据显示，QFII持股总数量从2025年四季度末的92.73亿股增加至2026年一季度末的138.56亿股；截至今年一季度末，QFII持仓总市值达2211.96亿元，环比增长超40%。
安联投资股票首席投资总监迈克尔·赫尔德曼认为，A股市值和市场流动性持续改善，中国经济GDP、A股成交量在全球市场的占比不断提升，中国资产值得长期持有。未来，中国资产有望在国际主流指数中获得更高的权重，从而吸引更多外资流入。
支持外资机构在华展业兴业
无论是“引进来”的“投资中国”，还是“走出去”的“中国投资”，资本市场的朋友圈都在不断扩围。吴清表示，支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点等，更好促进在华展业兴业。
从2020年取消证券、期货和基金管理行业外资股比限制以来，截至目前，已有27家知名国际金融机构在华设立控股或全资的证券期货基金机构。与此同时，一些优质中资机构积极在境外设立经营机构。
凭借丰富的资源储备和成熟的业务模式，头部外资参控股券商在华业绩表现亮眼。从2025年券商经营业绩来看，16家外资参控股券商中，高盛（中国）证券、摩根士丹利证券、摩根大通证券、瑞银证券4家头部公司实现业绩爆发式增长。
“中国资产的成长空间与制度确定性，持续吸引外资机构来华展业。”中国银河证券首席经济学家章俊认为，在全球宏观不确定性上升的背景下，中国经济转型方向清晰，为外资参与产业升级、资本形成提供了可评估的中长期机遇，为跨境投行、衍生品、资产管理等业务带来持续增量需求。同时，国内监管规则日益公开、透明、可预期，大幅降低了制度不确定性，助力外资开展战略布局。
外资机构在华展业的“鲶鱼效应”，也同步推动中国资本市场向更市场化、更国际化的方向发展。章俊指出，外资机构为中资企业出海、境外资金入市搭建了双向通道，助力资本市场开放水平进一步提升。这类机构普遍具备穿越多轮经济与金融周期的治理及风控经验，内控、合规与风险定价体系更为成熟，可为国内机构提供可对标、可复制的管理范式，提升国内资本市场整体运营稳健性与专业化水平。
健全跨境监管协调机制
近期，监管部门查处了个别机构违法违规跨境展业等问题，吴清介绍，证监会打击的是违法违规跨境展业，对投资者依法合规的跨境投资活动是支持的。下一步，证监会将推动健全跨境监管协调机制，既支持合法合规的跨境投融资活动，又依法打击各类跨境违法违规行为，切实维护市场正常秩序和投资者合法权益。
“持牌经营是国际通行规则，也是保护投资者合法权益的基本要求。”田利辉指出，过去部分境外平台绕过牌照管理、适当性管理等规则开展业务，既威胁金融安全，也损害合规机构的市场竞争力，从严监管旨在开正门、堵偏门，为资本市场高水平制度型开放筑牢安全底座。
另外，证监会还将提升深入参与全球金融治理改革能力，支持国际证监会组织推进内部治理改革，围绕维护全球金融稳定、提升资本市场基础设施运营韧性等各方关切，以及人工智能、绿色发展、数字资产等重点议题，积极参与政策研究、规则制定和监管协同，为完善全球金融治理贡献中国力量。
证监会国际司副司长谈从炎在参加清华五道口全球金融论坛时表示，科技正在重塑金融形态，人工智能带来效率提升，也增加了复杂度和不确定性，中国资本市场已是全球第二大市场，应更加积极参与全球金融治理，治理机制关键在于明确共同目标，并通过日常互动和监管协作提升有效性。
