港交所6月25日披露，环球园艺有限公司（简称：环球园艺）再次向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为招银国际。

　　招股书显示，环球园艺为装饰性园艺产品的顶尖制造商及出口商，主打适用于户内外的装饰性塑胶花盆。根据灼识咨询的资料，按2024年及2025年收入计，环球园艺为装饰性塑胶花盆行业的全球最大制造商。

　　环球园艺本次IPO募集资金拟主要用于：收购工厂以提升生产规模；投资柬埔寨及中国厂房扩建，增加自动化设备；开发环保材料及高端花盆产品，拓展产品矩阵；进军欧洲及澳大利亚市场，降低对北美市场依赖；升级ERP系统，提升数字化管理水平及运营效率。

　　从业务模式看，环球园艺采用B2B直供模式，不直接面向终端消费者，而是直销沃尔玛、劳氏、山姆会员店、开市客等北美零售巨头。

　　业绩方面，环球园艺净利润出现了明显波动。2023年、2024年、2025年，公司分别实现收入3.58亿港元、4.74亿港元、5.02亿港元；利润分别为7972.5万港元、1.26亿港元、8180.1万港元。公司利润波动较大，2025年出现显著下滑，净利润从2024年的1.26亿港元下降至2025年的8180万港元，同比下降35.1%。

　　从收入构成来看，环球园艺超六成收入来自户外装饰性花盆。2023年、2024年、2025年，公司户外装饰性花盆收入占比分别为64.6%、68.5%、65.1%；户内装饰性花盆收入占比分别为22.2%、18.5%、20.5%；其他园艺产品收入占比分别为13.2%、13%、14.4%。

　　毛利率方面，环球园艺毛利率也存在一定波动。2023年、2024年、2025年，环球园艺毛利率分别为55.9%、59.5%、57.7%。分产品来看，户外装饰性花盆毛利率从2024年的61.1%下降至2025年的58.9%，户内装饰性花盆毛利率从57.9%降至54.9%，其他园艺产品毛利率则从53.7%提升至56.1%，主要得益于产品组合优化。

　　值得注意的是，环球园艺客户高度集中，前五大客户贡献超90%收入（含沃尔玛、劳氏、开市客等），美国市场收入占比高达93.5%，特别是对大客户的高度依赖。2023年、2024年、2025年，公司前五大客户收入占比分别为96.6%、94.7%、93.5%，第一大客户收入占比分别为51.9%、56.2%、38%，公司前两大客户收入占比分别为84.9%、80.3%、68.5%，存在严重依赖单一客户的风险。

　　同时，环球园艺供应商呈现逐年攀升趋势。2023年、2024年、2025年，公司前五大供应商采购额占比分别为45.1%、47.9%、51.9%。

　　股东方面，创始人卢敬章先生直接持有78.2%股份，为公司控股股东。其他主要股东包括裕昇实业（8.1%）、CDII（8.1%）及Manenc先生（5.6%）。