6月26日，A股市场迎来大范围调整，沪指下跌近2%，加隔夜美股科技板块情绪出现分化，芯片产业链获利回吐。截至14:35，全市场费率最低档的芯片ETF汇添富（516920）经历连续两日超5%大涨后回调逾1%，盘中放量成交额超1.23亿元，交投活跃！资金面上，芯片ETF汇添富（516920）昨日获得资金大举净流入超4200万元！
芯片ETF汇添富(516920)标的指数热门成分股涨跌互现：中微公司涨超4%，拓荆科技涨超2%，佰维存储、北方华创涨超1%，澜起科技跌超5%，中芯国际跌超3%，兆易创新下跌超2%。
【芯片ETF汇添富(516920)标的指数前十大成分股】
【注：成分股仅做展示，不作为个股推介】
消息面上，海内外半导体行业密集释放重磅产业、行情与龙头企业利好：美东时间25日受美光交出超预期财报影响，美股存储板块全线大涨，美光涨幅超15%、闪迪大涨近22%，带动费城半导体指数单日上涨3.59%。A股存储芯片龙头兆易创新同步发布股价异动公告，受益行业供给紧缺、存储涨价，公司业绩显著回暖；同时提示行业具备强周期属性，远期供需平衡或带来价格回调压力。
美东当地时间6月25日，在2026投资者日上，高通正式发布面向AI数据中心市场的突破性技术——高带宽计算架构（HBC，High-BandwidthCompute），旨在打破存储墙瓶颈，大幅提升内存容量和带宽。在芯片发布的同时，高通宣布敲定Meta长期供货大单，2028年起对方将大规模搭载其芯片。行业伴随AI智能体普及，高性能服务器CPU需求持续紧缺，算力芯片长期需求空间打开。
台积电6月25日举办中国技术论坛，给出乐观行业预判，预计2026年全球半导体市场规模突破1万亿美元，2030年将达到1.5万亿美元，行业长期增长天花板持续抬升。
昨日，英伟达举行年度股东大会上黄仁勋释放重磅产业信号，直言关于AI投资回报率的问题“已有答案”。黄仁勋也对长期增速和ASIC冲击表达了乐观态度，强调“这轮建设将以数十年为尺度来衡量，这将成为人类历史上规模最大的基础设施建设”。
三星集团将于下周一（6月29日）宣布未来十年在韩国投资1000万亿韩元（约合6480亿美元）的计划，其中包括可能斥资300万亿韩元在韩国西南部建设芯片工厂。这将是韩国公司宣布的金额最大的投资，相当于韩国国内生产总值的一半左右。
【存储迎来超级上行周期，供需错配支撑量价持续走强】
国信证券指出，生成式AI引爆服务器存储需求，叠加海外原厂减产控产，2025下半年起存储正式进入供不应求超级周期，存储已从配套硬件升级为AI性能核心瓶颈。
具体体现在：
一是需求端结构性爆发。服务器成为存储第一大下游，2026年服务器DRAM需求占比突破50%，服务器NAND位元需求同比增超60%；IDC测算2026年全球DRAM市场规模同比大增272%，NAND营收同比大涨331%。HBM作为AI核心存储载体，2026年市场规模有望冲击500亿美元；创新HBF闪存填补显存与传统硬盘空白，适配海量AI推理场景。
二是供给端持续刚性约束。全球存储大厂产能战略大调整，低端传统存储市场出现供给真空，国产厂商迎来绝佳替代机遇。海外存储原厂将产能、资本开支集中投向HBM、DDR5、企业级SSD等高附加值AI存储产品，主动收缩2DNAND、DDR4传统产能。打开国产存储芯片企业替代窗口期，国产原厂、存储模组企业进入份额与利润同步释放正向循环。
三是行业双面分化行情。存储涨价大幅抬升手机、PC整机成本，Counterpoint预测2026全球智能手机出货同比下滑13.9%；但算力、车载等高附加值硬件具备成本转嫁能力，存储产业链盈利持续走高。（来源于国信证券20260624《存储行业报告：AI推理需求重塑存储范式，国产存储迎产业升级期》）
【ASIC弯道超车，推理芯片开启份额替换时代】
国信证券分析，AI智能体普及带动推理需求指数级增长，ASIC凭借单位Token更低综合成本，逐步分流GPU市场份额，全球头部云厂商全面加码自研芯片。
一方面，出货份额持续攀升，2026年全球ASIC芯片出货预计770万片，市场占比45%，2027年份额将升至58%，长期2030年有望达到73%。GPU在训练场景吞吐量优势突出，ASIC更适配海量推理业务，二者形成差异化分工格局。
另一方面海外云厂自研成果持续兑现。谷歌TPU2026年出货500万张、2027年1500万张，云收入拉动效应显著；亚马逊Trainium芯片业务ARR突破200亿美元；阿里平头真武系列芯片累计出货56万片，覆盖政企、自动驾驶多场景。
此外，产业链配套也同步受益。ASIC放量带动PCIe交换芯片、OC光交换、高速光模块需求爆发，光芯片头部厂商订单持续饱满，PCB、先进封装环节价值量同步抬升。（来源于国信证券20260625《互联网行业ASIC芯片崛起：云厂、芯片设计及光互连投资机遇》）
【Token工厂时代到来，AI商业化验证长周期逻辑】
中邮证券指出，AI产业正式进入“Token工厂”时代，词元作为标准化产出单位，重构算力商业模式，全球企业持续加大算力基础设施资本投入。
多重行业数据与企业动作印证了算力赛道长期成长确定性：
一是市场需求爆发，推理算力需求打开长期增长空间。当前国内AI词元单日调用量较2024年增幅超千倍，IDC预判2031年国内企业活跃智能体规模将突破3.5亿台。两类业务成本结构存在明显区分，大模型前期训练属于重固定投入，而持续推理产生的能耗、芯片损耗会随调用量同步走高，芯片、电力、存储成为算力运营核心成本构成。
二是全球科技企业集体加码算力基建。海外微软、谷歌、亚马逊2026年算力相关资本开支规模合计达数千亿美元；国内阿里、字节、腾讯等大厂同步加大MaaS平台与自建智算中心布局，直接带动IDC、算力租赁、服务器产业链需求稳步扩张。
三是AI商业化落地成效显现，长周期发展逻辑得到佐证。头部AI厂商Anthropic有望在2026年二季度实现单季盈利，行业盈利模式跑通。英伟达股东大会上黄仁勋也表态，具备实际价值的AI产品已实现盈利，本轮算力基础设施建设是跨度数十年的长期产业机遇。（来源于中邮证券20260616《计算机行业：底座算力跃迁到token工厂的新机会》）
一键布局“科技之矛”，首选芯片ETF汇添富（516920）！芯片ETF汇添富（516920）跟踪的中证芯片产业指数包含芯片板块50只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节！
值得重点关注的是，芯片ETF汇添富（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低档品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看省到就是赚到！
