今天，五粮液股份公司在宜宾召开2025年度股东大会。本次会议是五粮液集团党委书记、董事长邓敏履新后的首次公开发言，亦是公司在白酒行业深度调整期召开的一次关键会议。会议审议了此前已获临时股东会通过的百亿元回购及利润分配方案，并对外披露了全新的经营方针与市场战略。

　　直面周期：邓敏首秀定调“两个始终不变”

　　面对当前白酒行业的深度调整，邓敏在会上给出了五粮液的核心判断。他指出，白酒消费的底层逻辑和价值属性始终没有改变，对优势产区、优势企业、优势品牌而言，结构性战略机会大于挑战；同时，五粮液长期价值成长的根基——品牌文化、酿造品质、市场渠道及投资回报——始终没有改变。基于此，五粮液确立了“只争朝夕的长期主义、系统思考的精细管理”作为穿越周期的新经营方针。

　　这一表态明确了五粮液不会因短期市场波动而动摇长期战略，将依托强大的经营韧性和抗风险能力，力争更早、更快穿越本轮周期。

　　真金白银：百亿回购注销与高分红承诺

　　强化股东回报是本次大会的核心看点。总经理华涛明确表示，公司将严格落地股东回报举措，按期兑现年度现金分红，并依规推进股份回购及后续注销工作。此前临时股东会已审议通过，公司拟以自有资金80亿至100亿元回购股份并注销，同时2025年度利润分配按每10股派发25.78元（含税），分红总额达100.07亿元。

　　结合2024年度超223亿元的分红总额（分红比例70%，股息率近5%），五粮液正通过“高分红+注销式回购”的组合拳，显著提升每股收益与投资者获得感。华涛还透露，将适时启动编制新一轮三年主动回报规划，以制度化手段保障长期股东利益。

　　营销策略：稳固千元基本盘与年轻化破局

　　在核心市场策略上，五粮液管理层强调“坚守长期主义，聚焦核心品牌提质增效”。具体路径包括：稳固第八代五粮液在千元价格带的基本盘，坚守39度五粮液、1618两大百亿级潜力单品，并下沉培育五粮春等全国性战略大单品。

　　针对增量市场，五粮液明确将依托“一见倾心”等低度化产品切入年轻化赛道，并聚焦年轻群体、新商务群体及海外群体，依托茶饮门店、五粮液大酒家推进“餐酒融合”新模式。