6月26日，A股市场震荡回调，两市超4600股回调，电力板块随市走弱。“100%纯血电力”的电力ETF汇添富(516370)高开回落，收跌0.65%，弱势四连阴，尾盘溢价走强达0.37%。

　　电力ETF汇添富(516370)标的指数成分股涨跌不一，长江电力逆势涨超1%，川投能源、三峡能源等微涨，永泰能源、华能国际等跌超1%，中国核电、中国广核等回调。

　　【电力ETF汇添富(516370)标的指数前十大成分股】

　　截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

　　政策消息面上，6月25日，两部门印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出到2030年初步建成清洁低碳、安全高效的新型能源体系，非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%。并提出加强大型新能源基地与国家算力枢纽协同布局，打造“能源+数字”产业集群，推动以电强算、以算促电。强化算力与电力双向赋能，保障大数据、人工智能等产业高品质用电需求。

　　产业消息面上，6月25日，国家能源局发布2026年1-5月份全国电力统计数据。截至2026年5月底，全国累计发电装机容量40.1亿千瓦，同比增长11.0%；其中，太阳能发电装机容量12.6亿千瓦，同比增长16.3%，风电装机容量6.6亿千瓦，同比增长17.0%。1-5月份，全国发电设备累计平均利用1155小时，比上年同期降低95小时。

　　【电力系统仍处于大扩容周期，投资逻辑怎么看？】

　　国元证券指出，目前电力的投资逻辑已经从“有没有增量”切换到“增量能否转化为高质量收益”。

　　行业趋势：由传统容量补足，逐步转向新能源主导的结构升级

　　装机突破40亿千瓦是我国电力体系从“保供型扩张”迈向“绿色型扩张”的关键里程碑。不仅意味着总量规模再上台阶，也反映出电源投资的核心驱动力已由传统容量补足，逐步转向新能源主导的结构升级。其中，太阳能/风电装机分别达12.6亿/6.6亿千瓦，合计约19.2亿千瓦，占总装机比重约47.9%，意味着风光装机已逼近全国电力系统“半壁江山”。

　　政策催化：从供给扩张转向系统消纳，从高速增长转向为高质量增长

　　从政策目标看，新五年规划明确提出到2030年风电和太阳能发电装机比重超过50%，本次数据意味着这一目标正在加速靠近，电力系统正从“煤电为主体”走向“新能源为主体的新型电力系统”过渡阶段。对行业而言，这一里程碑的重要意义不只是装机绝对值创新高，更在于电力资产定价逻辑将更明显由“发电量增长”转向“容量价值、调节能力与消纳能力”重估。（来源于国元证券20260626《电力系统绿色转型提速，消纳与收益分红显现》）

　　长江证券也认为，新五年电力政策侧重点从供给扩张转向系统消纳，新能源有望从高速增长转向为高质量增长。通知明确提出，2030年新能源发电量占比达到30%，较2025年提升7.92个百分点，按照2025年风光电量比例、总电量年均增速5%以及过去三年平均利用小时数测算，对应年均新增装机约2.2亿千瓦。该机构认为，与此前新能源跨越式增长相比，通知不再单纯追求装机高速增长，而是更加重视高比例新能源下的系统安全、跨区输送、灵活调节和终端消纳，消纳能力提升将成为电力政策的核心方向。

　　算电协同：算力与电力双向赋能，AI电力需求扩展

　　新五年规划强调推动算力与电力双向赋能，保障大数据、人工智能等产业高品质用电需求。这意味着未来新能源发展不再只是装机扩张，更要依靠电网外送、储能调节、现货市场、绿电交易及负荷侧直连等机制打通消纳链条。需求侧已出现清晰验证：1-5月互联网数据服务业用电量同比增长44.6%，充换电服务业同比增长56.8%，高技术及装备制造业同比增长9.7%，表明新型负荷正在成为电力需求最重要的结构性增量。在这一框架下，绿电直供、源网荷储一体化、跨区域输电与配网升级的重要性同步上升。也就是说，新能源装机高增并不会简单转化为“过剩”，而是会倒逼电力市场化机制、电网投资强度和系统调节能力持续提升，行业机会将从单一发电端向“发电+消纳+交易+调节”全链条扩散。（来源于国元证券20260626《电力系统绿色转型提速，消纳与收益分红显现》）

　　布局“算电协同”，关注电力ETF汇添富（516370），聚焦“100%纯血电力”，不含杂质！涵盖火水风核电、及光伏发电，指数前十大重仓股包括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力等，兼具成长性、强护城河、及高政策契合度！不仅是地缘冲突下保障能源安全的稳定器，更是AI颠覆趋势下“重资产、低淘汰率”HALO资产。在算电协同、容量电价等重磅政策催化下，板块有望迎来历史性配置机遇。