6月26日晚间，天海防务（300008）公告，公司于2026年6月26日召开了第六届董事会第二十一次会议，审议通过了公司2026年度向特定对象发行A股股票的相关议案。公司拟定增募资不超过10亿元，加码绿色船舶扩产及智造升级项目、新能源水上综合加注平台项目等。

意在践行“三大业务体系”格局

　　根据预案，本次向特定对象发行股票的发行对象不超过35名（含35名），本次向特定对象发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行股票数量不超过518,408,739股（含本数），即不超过本次发行前总股本的30%。发行对象认购的本次发行的股票自发行结束之日起六个月内不得转让。

　　本次向特定对象发行募集资金总额不超过人民币10亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：高端绿色船舶扩产及智造升级项目、无人特种船艇研发及建造设备升级项目、水下安防研发及运维项目、新能源水上综合加注平台项目、补充流动资金。

　　预案称，本次向特定对象发行有以下三大目的：

　　一是提升公司综合技术实力，拓展产品类型和下游市场应用场景。

　　高端绿色船舶扩产及智造升级项目将紧扣行业转型趋势与公司发展需求，通过实施技术改造、引进先进制造装备，推动公司船舶制造的智能化升级。项目的开展既能提升生产效率、缩短单船建造周期、降低作业误差，又能实现建造过程的精准控制与全流程质量追溯，显著提升船舶建造精度与质量可靠性。同时，智能制造能力的增强将推动公司生产模式与管理体系的系统性变革，加速形成以技术创新、效率变革、质量提升为核心的新质生产力，有效破解当前产能瓶颈、夯实高端船型承接能力，为公司长期高质量发展提供坚实支撑。

　　无人特种船艇研发及建造设备升级项目旨在打通公司从技术研发、样船试验到市场化应用的关键转化通道，构建无人船艇领域的技术先发优势与产品竞争力。将依托公司完备的船舶制造经验、上下游配套体系与全链条运营能力，构建研发测试到量产交付的完整闭环，实现技术优势向市场订单与稳定营收的有效转化。

　　水下安防研发及运维项目以海上风电海缆桩基巡检、水下防破坏系统集成、应急响应业务为核心布局方向。项目建成后，公司将能够全面切入海上风电全生命周期巡检服务，提供海缆状态实时监测、桩基冲刷检测、水下防入侵预警系统集成、突发故障应急抢修等一体化服务，优化业务结构，提升盈利能力，成为公司重要的业绩增长极。

　　新能源水上综合加注平台项目采用以加注趸船为核心的运营模式，构建集甲醇采购、仓储、加注于一体的全链条服务体系，可有效控制运营成本，提升服务效率和市场竞争力。项目达产后，公司将具备甲醇加注能力，后续LNG和电力加注业务逐步落地后，将成为公司新的业绩增长极，显著提升公司整体盈利能力和市场竞争力。

　　二是践行公司以“三大业务体系”为核心的业务格局。

　　本次向特定对象发行股票募集资金投资项目将在现有船海工程、防务装备和新能源三大板块主营业务进行拓展和延伸，致力于实现三大业务板块的协同发展。其中“高端绿色船舶扩产及智造升级项目”是公司在船海工程领域持续加码的重要举措；“无人特种船艇研发及建造设备升级项目”是公司智能化防务装备领域深度布局的重要举措，增强公司防务装备产品竞争实力；“水下安防研发及运维项目”也属于防务装备板块，能够提高公司在水下安防领域的市场竞争力；“新能源水上综合加注平台项目”是新能源板块为培养公司新的业务增长实施的重点项目，亦是船海工程板块与新能源板块协同发展的体现。因此，通过募投项目的实施，公司将强化以“三大业务体系”为核心的业务格局，并加强不同板块间的业务协同。

　　三是增强公司资金实力，为公司业务长期发展提供资金支持。

　　本次发行的募集资金到位将有效解决公司在船海工程、防务装备、新能源等领域进行业务拓展和产业链延伸的资金缺口，满足公司以“三大业务体系”为核心的业务格局的资金需求，为公司业务发展提供长期资金支持。部分募集资金用于补充流动资金，可缓解公司的财务压力，满足公司业务扩张的营运资金需求，为公司业务的可持续发展提供保障。

提示应收账款和合同资产减值等风险

　　天海防务在预案中对本次定增提示了多种风险，主要有以下方面：

　　▲市场周期波动风险

　　2021年以来，国际船舶市场逐步复苏，新船订单快速释放。但船舶市场是典型的周期性市场，作为公司的传统支柱业务，船舶与海洋工程业务发展水平及盈利能力仍受制于国际船舶市场周期性影响，存在较大的不确定性。若未来国际船舶市场出现波动，公司将面临市场周期波动的风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

　　▲客户违约风险

　　受全球大环境变化、国际地缘军事冲突及国际制裁、国际能源市场波动等不确定因素影响，可能出现部分船东资金紧张、融资困难的情况，导致拖欠船款、延迟确认交付甚至弃船等违约情形的发生。尽管公司采取强化船东资信调查、加强合同履约管理和项目过程管理、提高船东的违约成本等措施，但公司仍面临客户违约的风险，进而对公司生产经营产生不利影响。

　　▲经营业绩波动风险

　　2023年、2024年、2025年和2026年1-3月，公司营业收入金额分别为360,645.41万元、394,532.18万元、451,850.18万元和101,623.86万元，归属于母公司股东的净利润分别为10,157.44万元、13,854.55万元、29,838.06万元和8,489.50万元。未来若宏观经济环境、下游市场需求、行业竞争及成本价格等因素发生重大不利变化，或公司自身的技术创新不足、市场开拓不力等，可能导致公司营业收入、净利润等业绩指标出现波动或者盈利能力下降的风险。

　　▲毛利率下降风险

　　2023年、2024年、2025年和2026年1-3月，公司整体毛利率分别为11.05%、14.81%、19.88%和18.94%，毛利率呈整体上升的趋势，主要由公司船海工程设计建造总承包业务毛利率上升所带动。若未来影响公司毛利率的主要因素发生较大不利变化，可能导致公司面临毛利率下降的风险。

　　▲应收账款和合同资产减值的风险

　　2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日和2026年3月31日，公司应收账款账面价值分别为34,373.21万元、46,125.69万元、57,545.23万元和51,254.09万元，合同资产账面价值分别为66,961.93万元、101,145.29万元、126,890.32万元和73,159.05万元，合计占公司各期末总资产比例分别为23.37%、31.54%、31.24%和21.41%。公司合同资产主要为已确认收入但尚未达到结算条件的船舶建造，结算后转入应收账款。如果未来发生客户经营困难、资金短缺以及其他导致无法按合同进度及时办理结算，或结算后不能及时付款等不良情况，公司可能面临合同资产和应收账款减值的风险。

业绩向好、股价向下

　　公开资料显示，天海防务2009年在深交所创业板上市，是国内船海工程领域的重要企业，公司主营业务是船海工程、防务装备、新能源三大业务，公司的主要产品是运输船舶、海工船舶、其他特种船舶。

　　最新业绩方面，4月27日，天海防务（300008）公布2026年一季报，公司营业收入为10.16亿元，同比上升36.12%；归母净利润为8490万元，同比上升108.11%；扣非归母净利润为8371万元，同比上升112.46%；经营现金流净额为1.18亿元，同比增长128.14%。

　　3月30日，天海防务（300008）公布2025年年报，公司营业收入为45.19亿元，同比上升14.53%；归母净利润为2.98亿元，同比上升115.37%；扣非归母净利润为2.63亿元，同比上升95.82%；经营现金流净额为1023万元，同比增长102.84%；公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.32元（含税）。

　　二级市场上，尽管天海防务2025年年报、2026年一季报业绩均向好，但公司股价表现并未同步，年内跌幅达21.55%。

　　来源：读创财经