要闻速递

　　“国补”继续！第三批625亿元资金已下达

　　据国家发展改革委消息，今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。截至6月20日，2026年消费品以旧换新惠及1.36亿人次，带动销售额超1万亿元，补贴资金撬动比由2025年的1∶7.8提升至1∶10.3，意味着补贴资金每投入1元钱，即带动10.3元的居民消费。

　　《人工智能智能体互联》系列7项国家标准发布支撑智能经济高质量发展

　　6月26日，市场监管总局召开新闻发布会表示，《人工智能智能体互联》系列国家标准正式发布。随着大模型等技术的快速迭代，人工智能正加速从感知理解阶段迈入生成决策、自主执行的全新发展阶段。此次发布的《人工智能智能体互联》系列7项国家标准，全面覆盖总体架构、身份码、身份管理、智能体描述、智能体发现、智能体交互、智能体工具调用等核心环节，系统性搭建起“身份标识—能力描述—供需发现—协同交互—工具调用”全覆盖、闭环式标准规范体系，有效补齐该领域标准空白。

　　中国人民银行、海关总署就《黄金及黄金制品进出口管理办法（征求意见稿）》公开征求意见

　　为进一步规范黄金及黄金制品进出口行为，促进贸易便利化，优化营商环境，中国人民银行会同海关总署对《黄金及黄金制品进出口管理办法》（中国人民银行海关总署令〔2015〕第1号发布，中国人民银行海关总署令〔2020〕第3号修订）进行了修订，形成了《黄金及黄金制品进出口管理办法（征求意见稿）》，现面向社会公开征求意见。

　　第二批基金基准调整开启

　　第二批公募产品基准调整开启，6月26日，近百家公募集体发布有关基金产品调整业绩比较基准的公告，涉及上千只基金产品。值得注意的是，业绩比较基准调整，调的是“评价标尺”，不是“交易指令”，校准的是“产品坐标”，不是要求基金经理限期买卖资产。

　　私募基金史上最重罚单出炉，证监会严肃查处玖瀛资产、腾创投资私募基金违法违规案件

　　据证监会官网消息，证监会近日对玖瀛资产、腾创投资两家私募机构及相关责任人员违法违规行为作出行政处罚。经查，玖瀛资产与腾创投资系同一实控人，存在两大核心问题，一是利用私募基金产品，向玖瀛资产及关联主体输送利益；二是在运营过程中报送虚假信息，严重侵害投资者合法权益，严重违反私募基金法律法规。深圳证监局对玖瀛资产、腾创投资罚没5800余万元，对3名责任人员罚款100余万元，对玖瀛资产、腾创投资实际控制人采取5年证券市场禁入措施及5年证券市场禁止交易措施。

　　上交所：本周对长盈通、中船特气、昀冢科技等异常波动股票以及财通福鑫LOF、全球芯片LOF等溢价较高的基金进行重点监控

　　上交所公告，2026年6月22日至2026年6月26日，上交所对629起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对长盈通、中船特气、昀冢科技等异常波动股票以及财通福鑫LOF、全球芯片LOF等溢价较高的基金进行重点监控，对29起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1起。

　　12家券商同日官宣薪酬制度，绩效薪酬比重最高至60%

　　6月26日，中信证券、国泰海通、中信建投、中金公司、华泰证券、国信证券、招商证券、长江证券、天风证券、长城证券、南京证券、国海证券等12家券商同日公布薪酬管理制度。叠加近期已发布或修订相关制度的券商，目前总数已不少于34家。梳理来看，不少于28家券商在制度中明确，董事及高级管理人员的绩效薪酬占比原则上不低于基本薪酬与绩效薪酬总额的50%或60%。

　　章建平妻子方文艳6月10日至6月23日减持江淮汽车923.5万股

　　江淮汽车发布关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东持股情况的公告，股东方文艳持股数量为2665.02万股，占总股本比例为1.18%。公开资料显示，方文艳为牛散章建平的妻子。江淮汽车此前公告，截至6月9日，方文艳持股3588.52万股，占总股本的1.59%。据计算，方文艳在6月10日至6月23日9个交易日内减持了923.5万股。

　　五粮液：选举邓敏为董事长

　　五粮液(000858.SZ)公告称，因曾从钦无法正常履职，公司于2026年6月26日召开2025年度股东会，审议通过《关于免去董事及补选第七届董事会非独立董事的议案》。董事会审议通过《关于选举第七届董事会董事长的议案》，选举邓敏为公司第七届董事会董事长。

　　9天6板超声电子：未生产M8、M9覆铜板公司无产品供货给英伟达

　　超声电子(000823.SZ)发布异动公告，下属覆铜板公司未生产M8、M9覆铜板，M7/M8级高速覆铜板处于研发测试阶段；800G、1.6T光模块配套PCB在研究跟进中，上述产品均未实现规模化供货，未产生相应营收。此外，公司工业用超声检测仪器虽可用于液冷设备检测但现阶段暂无实际应用于数据中心液冷设备检测业务，且市场传言“高频板通过英伟达认证”不属实，公司无产品供货给英伟达。

　　2连板祥鑫科技：液冷散热产品不会对公司的经营业绩产生重大影响

　　祥鑫科技(002965.SZ)发布异动公告，经统计，公司液冷散热产品2025年度、2026年第一季度占同期营业收入的比例分别仅为0.002%、0.027%；拟收购的苏州酷尔芯科技有限公司2025年度营业收入（未经审计）占公司同期营业收入的比例仅为1.306%，预计未来2-3年占比同样较小。因此，液冷散热产品不属于公司目前的主要产品，不会对公司的经营业绩产生重大影响。公司的主营业务仍为汽车精密冲压模具、汽车座椅骨架等。

　　美国再对伊朗实施军事打击

　　据央视新闻，当地时间6月27日，美国已对伊朗实施军事打击。 美军表示，此次打击直接回应伊朗持续针对商业航运的袭击，目标包括伊朗军方监视基础设施、通信系统、防空阵地、无人机储存设施以及布雷能力。声明称，目前霍尔木兹海峡商业船只通行仍在继续，美军将继续保持高度戒备。

　　纳指收跌0.2% 芯片股下挫西部数据大跌13%

　　当地时间6月26日，美股三大指数收盘集体下跌，道指跌0.09%，纳指跌0.24%，标普500指数跌0.06%。芯片股下挫，费城半导体指数跌5.29%，安森美半导体下跌24%并创2020年以来最大单日跌幅，西部数据跌超13%，希捷科技跌超12%，闪迪跌超10%，恩智浦、高通跌超7%，美光科技、应用材料跌超6%，英伟达跌1.6%。“科技七巨头”除英伟达和谷歌外都录得上涨，微软涨超5%，亚马逊涨超2%，Meta涨超1%，苹果涨超3%，特斯拉涨1.2%，谷歌跌超2%。

　　未来一周全球市场大事

　　6月29日周一

• 　　芝商所：将于6月29日推出现金结算的微型E-迷你标普500与纳斯达克100指数期权

• 　　韩国交易所将于6月29日推出盘前和盘后交易

　　6月30日周二

• 　　2026中国智算产业生态发展年会将于6月30日在深圳举办

　　7月02日周四

• 　　2026上海国际具身智能产业博览会将于7月2日至4日举办

• 　　2026全球数字经济大会将于7月2日举办

　　7月03日周五

• 　　广期所：将于北京时间7月3日9时起正式引入境外交易者参与碳酸锂期货及期权交易

　　7月05日周日

• 　　欧佩克：七个欧佩克+成员国将于7月5日召开会议

• 　　第四届国际商业航天遥感卫星应用大会暨第二届国际空天信息与卫星产业展览会将于7月5日至7日举办

　　券商策略观点

　　中信证券：下阶段影响银行板块最核心因素是资本市场叙事的变化

　　下阶段影响板块投资的最核心因素是资本市场叙事的变化，即资金端持续偏好高收益金融资产，资产端，权益资产回报或将长期呈结构性特征。银行股作为稳健、具备回报确定性较高的权益资产，对资金端配置吸引力长期提升。展望2026-27年，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE一阶导已经改善，预计今明年行业ROE绝对数企稳，区间8-9%。在经历资金大幅流出后，有望向“高确定性权益资产”重估，绝对收益空间巨大。

　　光大证券：数据中心建设带动燃机、柴发等发电设备需求提升

　　根据IDC数据，2022-2027年全球人工智能数据中心IT能耗将由23TWh增长至146.2TWh，CAGR达到44.8%。数据中心建设带来的大幅能耗增长为各国电力系统带来了诸多挑战，其中两个问题尤为显著：1）美国数据中心能耗大幅增长，当地电网分散且设施老旧，以燃气轮机为代表的离网发电设备需求迫切；2）数据中心安全性是重中之重，为防止断电带来数据损失，以柴油发电机为代表的应急发电设备作用凸显。随着全球数据中心建设加速，燃气轮机、柴油发电机需求有望不断提升。