Wind数据显示，截至6月28日，2026年上半年全市场FOF发行突破百只，较去年同期增长超过两倍，发行数量创近五年同期新高。新成立FOF合计募集规模1177.42亿元，较去年同期大幅增加。整体而言，2026年上半年FOF市场呈现出“量增、占比升、活力恢复”的积极态势，但产品结构集中、规模两极分化、中小产品收益占优等特征，也显示行业格局仍在持续迭代优化。

　　发行热度攀升

　　Wind数据显示，截至6月28日，2026年上半年全市场基金发行总数达905只，较2025年同期的680只增长33%，发行规模创近五年同期最高水平。其中，共有102只FOF开启发行，较去年同期的31只大幅增长229%，较2022年同期的61只增长了67%。

　　从相对占比看，2026年以来FOF发行数量占全市场基金发行总数量的比例升至11.27%，为近五年同期最高水平。回顾此前数据，2022年上半年该占比为8.91%，2023年上半年为10.25%，2024年上半年一度回落至2.54%，2025年上半年则恢复至4.56%。今年的占比提升，反映出公募基金公司在多元资产配置策略上的布局明显提速，也意味着投资者对组合投资产品的接受度持续提高。

　　公募机构人士王兴（化名）向中国证券报记者表示，低利率环境下，传统固收类产品收益持续下行，居民资金面临再配置压力，FOF凭借多资产分散配置的特性成为“存款替代”的重要选择。与此同时，今年银行渠道对FOF产品的推广明显提速，建设银行、中国银行、招商银行等相继推出FOF产品体系。此外，投资者对FOF的认知也在发生变化，FOF正从单一基金产品向综合资产配置工具转变，满足了普通投资者稳中求进的理财需求。

　　偏债型产品占主导地位

　　在发行数量快速攀升的同时，新成立FOF的产品结构呈现出高度集中的特点。

　　当前投资者对FOF产品的需求核心仍是稳健配置与波动控制，权益类FOF的市场接受度相对有限。Wind数据显示，截至6月28日，2026年以来新成立FOF95只，合计募集规模1177.42亿元，单只平均发行规模12.39亿元。其中，偏债混合型FOF达87只，占比91.58%，合计募集规模1146.67亿元，占总规模的97.39%。偏股混合型FOF仅成立7只，规模30.58亿元，占比不足3%；平衡混合型FOF仅有1只，规模0.17亿元。

　　发行市场的话语权集中度高，行业马太效应较为明显。今年以来，易方达基金新成立的FOF合计募集规模140.34亿元，居行业首位，广发基金、中欧基金分别以121.20亿元、113.02亿元的规模位列其后，仅前三家公司合计募集规模就占FOF成立总量的31.8%。成立数量上，富国基金与国泰基金今年以来各有7只FOF新成立，并列第一。

　　头部产品的募集效率也远超行业平均水平。全市场新成立FOF平均认购天数为14.8天，规模最大的博时盈泰臻选6个月持有A以58.44亿元的规模仅用1天完成募集，易方达如意盈泽6个月持有A同样一日售罄，募集33.83亿元。与之形成对比的是，部分中小型产品募集周期长达89天。此外，部分产品成立规模仅0.10亿元，规模首尾差距较大。

　　中小规模产品收益领先

　　从业绩表现看，FOF上半年交出了一份整体稳健的成绩单。

　　Wind数据显示，今年以来全市场超540只FOF产品实现正收益，占比达88.13%，平均收益率为6.46%，收益中位水平为3.04%。在分布上，超六成产品收益率集中在0至10%区间，收益率超过20%的产品占比仅8.29%，收益超50%的FOF仅有5只，呈现“大多数产品收益稳健、高收益产品稀缺”的分布特征。

　　数据还显示，2亿至5亿元规模区间的FOF今年以来平均收益率最高，达8.70%；2亿元以下规模产品平均收益率7.07%；而50亿元以上大规模产品的平均收益率仅为0.75%。全市场规模最大的FOF富国盈和臻选3个月持有A，最新规模174.88亿元，今年以来收益率仅1.56%。规模前十的FOF产品中，今年以来收益率最高的仅为1.89%，另有一只产品获得负收益。

　　从涨幅榜来看，易方达优势回报A今年以来凭借64.88%的收益率领跑全市场FOF，收益率前十的产品中有九只来自易方达基金，头部机构优势凸显。而在跌幅榜上，养老目标日期型FOF占据多数位置。