上周A股

　　过去一周（6月22日—26日），A股三大指数集体收跌。截至6月26日收盘，上证指数报4027.26点，周跌1.55%；深证成指报15782.22点，周跌1.55%；创业板指报4194.21点，周跌1.37%。三大指数跌幅相当，呈现普跌格局。

　　周五外盘

　　纽约股市三大股指26日下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌44.51点，收于51876.11点，跌幅为0.09%；标准普尔500种股票指数下跌3.47点，收于7354.02点，跌幅为0.05%；纳斯达克综合指数下跌60.99点，收于25297.62点，跌幅为0.24%。

　　欧洲三大股指 26日全线下跌。截至当天收盘，法国巴黎股市CAC40指数报收于8384.87点，较前一交易日下跌46.74点，跌幅为0.55%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24671.22点，较前一交易日下跌323.61点，跌幅为1.29%。英国富时 100 指数报收于10508.02点，较前一交易日下跌21.87点，跌幅为0.21%。

　　国际油价26日显著下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌2.69美元，收于每桶69.23美元，跌幅为3.74%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.27美元，收于每桶71.99美元，跌幅为4.34%。

　　重磅资讯

　　①美伊同意停止互袭 30日在多哈继续谈判

　　据新华社援引美国阿克西奥斯新闻网站28日报道，一名美国高级官员说，美国和伊朗已同意停止互相袭击，双方将于30日在卡塔尔首都多哈继续谈判，聚焦霍尔木兹海峡问题。

　　②国家统计局：1—5月份电子行业利润同比增长103.9%

　　据国家统计局网站，国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1—5月份工业企业利润数据。于卫宁表示，1—5月份，电子行业利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%。电子元件及电子专用材料制造方面，电子专用材料制造、电子电路制造行业利润分别增长665.4%、19.7%。

　　【解读】银河证券：未来AI产业链高景气仍是利润改善的重要主线。全球算力需求扩张带动电子、半导体、光电子器件、电子专用材料等行业利润高增，并通过铜、铝等金属材料需求拉动有色加工及相关原材料行业盈利改善。此外，中游化工利润修复仍具延续性。外需韧性、出口替代以及部分产品价格上涨，叠加一季度原材料补库形成的生产和价格支撑，共同推动化工、化纤等中游行业利润保持较快增长。

　　③2026年北京太空算力大会将于6月29日—30日举办

　　据界面新闻，北京市卫星物联网行业发展大会6月1日在海淀举办，大会现场面向全球发出产业邀约，2026年北京太空算力大会将于2026年6月29日—30日在海淀举办，届时将在大会现场正式揭牌“北京市太空算力产业创新中心”，并组建专家委员会与产业创新联盟。

　　【解读】华福证券：2026年将成为太空算力从验证迈向产业化落地的关键转折期，核心关注星座组网、可回收火箭验证、国家政策等行业变化。

　　④今年以来算力相关产品加速出海

　　据央视财经，今年前5个月，我国机电产品出口额7.58万亿元，占我国出口总值的比重达到63.6%。自2025年3月起，连续15个月刷新同期月度最高值。记者在浙江嘉兴的一家工厂看到，这里有近1000台织布机正在织布，它是人工智能服务器中的电子布。电子布，是电子信息产业当中的关键材料。随着算力需求爆发，电子布需求也随之增加。企业车间里，产线24小时满产运行。今年以来，和算力有关的相关产品加速出海。在武汉，光模块的生产线同样24小时不停机。随着全球算力基础设施建设加速推进，今年以来，这家企业800G以上光模块出口同比增长超过100倍。数据显示，今年以来，人工智能产业链相关产品贡献了机电产品出口增量的五成以上，成为重要拉动力。

　　【解读】万联证券：CPO从规模部署走向规模化量产仍面临良率、可靠性和成本经济性等多方面综合验证，但不改变光互连升级长期趋势。短期看，高速可插拔光模块、NPO、测试设备等环节需求增长的确定性较强。

　　⑤我国在聚变堆超导磁体研发领域取得新突破

　　据新华社，6月27日，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所“人造太阳”项目取得最新进展，环向场超导磁体、高温超导中心螺管线圈等两套聚变堆关键超导磁体先后完成研制验收与满参数测试，核心技术实现100%国产化，综合性能跃升至国际前列。（新华社）

　　【解读】国泰海通证券：重点关注磁体、电源、偏滤器等在内的可控核聚变关键环节核心厂商：1)磁体：相关标的为永鼎股份；2)电源：相关标的为王子新材、旭光电子、爱科赛博、四创电子；3)堆内外结构件及其他分系统：推荐标的为杭氧股份，相关标的为合锻智能、国光电气、安泰科技。

　　⑥7月1日起，我国将实施一批汽车安全碰撞新国标

　　据央视财经，7月1日起，我国将实施一批汽车安全碰撞新国标。其中《汽车侧面碰撞的乘员保护》是近二十年来最严苛的一次碰撞安全标准升级。在中国汽车技术研究中心汽车安全试验室，专家介绍，在新国标中，采用的侧面碰撞台车质量从950公斤大幅提升至1400公斤。

　　⑦暑期机票预订量大涨

　　据央视财经，全国暑运即将开始，民航方面，从目前的旅客预订情况来看，长线深度游和清凉避暑游成为今年暑期出行的两大主线，新疆、西北、东北等目的地热度持续攀升，机票预订量迎来大幅增长。此外，一批气候舒适、生态优越的小众目的地正成为旅客避暑寻凉的新选择。业内人士介绍：“截至目前，近一周预订7月到8月暑期出行的机票已经明显增长，环比上周增长65%。前往避暑胜地河北秦皇岛的暑期机票预订同比增长了4.6倍，前往云南普洱增长了1.5倍，前往宁夏中卫增长了1.2倍。山西大同、贵州铜仁、西藏拉萨、内蒙古乌海、新疆和田的暑期机票预订增幅也都达到了50%以上。”

　　机构点睛

• 　　中信建投：AI算力虽景气逻辑不变但波动加剧，建议谨慎追高，逢回调布局；锂电有望迎来旺季、储能需求持续回暖，新能源存在阶段性估值修复机会；红利有望超跌反弹、配置性价比较高。重点关注：银行、煤炭、公用事业、AI、光模块、存储、芯片、工业金属、锂电材料（VC）等。

• 　　招商证券：随着AI驱动的数字基础设施建设与全球能源电气化进程加速，铜的角色正在从周期性工业金属逐步转向具有战略属性的关键矿产资源。当前铜价仍处于历史高位，在两大交易所年初至今均上涨近10%。展望后续，该行认为全球流动性、美伊局势以及供需基本面将成为影响铜价走势的三条核心主线：短期关注流动性收紧与地缘风险变化，中长期仍看供需格局演变。

　　焦点公告

• 　　富满微：预计半年度净利9000万元-1.1亿元同比扭亏为盈

• 　　中国东航：拟93.5亿美元购买25架A330NEO系列飞机

• 　　甬矽电子：拟投资103亿元建设微电子高端集成电路IC封装测试三期项目

• 　　拓荆科技：拟购买无锡尚积控股权公司股票6月29日起开始停牌

• 　　药明康德：完成10亿元股份回购计划

• 　　江波龙：董事李志雄5月12日至6月25日减持240万股减持计划已实施完毕

• 　　宏和科技：第二大股东UNICORN ACE计划减持比例由不超过公司总股本的2%调整为不超过1.5%

• 　　德邦科技：国家大基金6月3日至6月26日减持149.35万股持股比例降至10.85%