供销大集集团股份有限公司（000564.SZ，下称“供销大集”）股价连跌让投资者“叫苦不迭”。今年1月初，供销大集的股价在2.5元/股左右，如今震荡回落至1.4元/股左右。面对持续下行的股价与投资者的连番质疑，供销大集在近期打出了一套“回购+增持+资产剥离”的组合拳。
数据显示，今年一季度，供销大集归属于上市公司股东的净利润同比下跌超过4000%。叠加股价走低，在市值管理的压力下，供销大集密集开展工作。进入6月份，供销大集先后宣布回购和增持公司股份，显示出对公司投资价值及未来发展前景的认可。同时，供销大集1元处置亏损的公司，增厚利润。
针对增持、回购等事件，6月25日，《华夏时报》记者致电供销大集位于北京、西安的董秘办采访，均无人接听。记者向公司邮箱发去了采访提纲，截至发稿，未收到回复。
控股股东一致行动人开展增持
6月25日，供销大集发布公告表示，公司控股股东北京中合农信企业管理咨询有限公司（下称“中合农信”）的一致行动人中国供销商贸流通集团有限公司计划自本公告发布之日起6个月以内，以集中竞价方式增持公司股份，拟增持金额不低于人民币3000万元且不超过人民币5000万元。
据悉，此次增持不设置固定价格，将结合资本市场行情择机开展。供销大集方面在公告中表示，本次增持是基于对公司投资价值的认可及对公司未来发展前景的信心。
值得关注的是，这次的增持在一笔“司法拍卖”的阴云下展开。4月21日，供销大集发布公告表示，收到控股股东中合农信一致行动人新合作商贸连锁集团有限公司（下称“新合作集团”）、河南省新合作商贸有限责任公司（下称“河南新合作”）的通知，新合作集团、河南新合作持有的公司部分股票将被拍卖，总拍卖股份数量占公司总股本的2.05%。截至6月24日，供销大集尚未收到关于后续拍卖进展的相关通知。
《华夏时报》记者注意到，这并非供销大集近期对于公司股价的唯一支持动作。6月16日，供销大集就发布公告表示，计划在未来3个月内，回购公司股份用于维护公司价值及股东权益，回购价格不超过2.3元/股（含）。
知名财税审专家刘志耕对《华夏时报》记者表示，几千万元的回购资金无法形成持续的买盘推动股价出现趋势性上涨，仅能在股价快速下探时分批承接，锁死大幅下跌的空间，避免股价出现非理性暴跌。仅靠增持无法改变股价的长期走势，最终还是要等公司主业实现盈利、优质资产注入才能打开长期上涨空间。
至于上文提到的2.3元的回购价格上限，刘志耕认为：“这个价格并非随意设定，它是董事会审议回购决议前三十个交易日公司股票交易均价的150%，完全符合《上市公司股份回购规则》的合规要求，同时也直接锚定了公司层面认可的合理估值中枢。该价格恰好是2025年9月公司股票最高收盘价2.96元的78%，对应公司基本面修复后、资产价值重估的合理区间，远高于当前1.4元的现价，明确传递出管理层认为当前股价被严重低估的态度。”
一季度净利润同比大降4008.52%
股价下跌的背后是供销大集持续承压的业绩。数据显示，今年一季度，供销大集的营业收入为3.61亿元，同比下降18.53%；归属于上市公司股东的净利润为-1.36亿元，同比下降4008.52%。
关于亏损扩大的原因，供销大集方面表示，报告期内，受股价及汇率波动等不可控因素影响，公司持有的股票公允价值变动损失0.57亿元，子公司外币汇率折算汇兑损失0.17亿元，导致净利润亏损较大。
拉长时间线来看，2025年，供销大集营业收入为18.86亿元，同比增长仅1.49%。但归属于上市公司股东的净利润亏损高达16.71亿元，同比下降53.64%。供销大集方面称，亏损主要源于商业地产公允价值下跌、资产减值以及股价波动等因素。
《华夏时报》记者了解到，供销大集是一家城乡流通基础设施运营商，主营业务包括商业运营、商贸物流和商品贸易三大板块。截至2025年底，供销大集手握约281万平米的全国商业物业。
剥离资产，增厚利润
经营承压，供销大集决定通过处置资产来“回血”，6月16日，供销大集完成了对全资子公司长春美丽方民生购物中心有限公司全部股权的转让，交易的受让方为华景路盛（天津）企业管理有限公司。值得关注的是，这笔转让交易的价格仅为1元。
对于供销大集而言，长春美丽方已经是“包袱”。数据显示，截至今年3月底，长春美丽方的总资产为6.50亿元，总负债为7.31亿元，净资产为-8097.50万元。
供销大集方面表示，转让长春美丽方全部股权后将有效优化公司的资产、负债及业务结构，有利于公司集中精力及资源聚焦主业、调整优化布局。本次交易完成后，长春美丽方将不再纳入公司合并财务报表范围，预计增加公司当期合并报表净利润约4.39亿元。
《华夏时报》记者注意到，早在2025年，供销大集就持续对旗下资产进行整理处置。根据公司2025年年度报告，供销大集2025年减少门店26家。其中5家百货门店调整转型为租赁，21家超市门店闭店止损。
对于今年的经营改善，供销大集曾提出了3大措施，分别是深化“一店一策”精准治理，提升存量资产运营质量；加速存量资产盘活与业态创新；强化供应链与流通网络建设等。
