今日科技板块重回涨势，其中半导体设备、科创芯片等国产算力板块领涨，截至9:55，半导体设备ETF易方达上涨5.6%，芯片ETF易方达上涨4.2%，科创芯片ETF易方达上涨3.9%，显著高于科技板块整体，体现市场对国产算力二季报及下半年的业绩及基本面信心。

　　机构分析指出，近期科技板块稍显震荡，主要原因还是来自于“短期涨太多、筹码结构拥挤”，跌的都是小作文和未落地的潜在技术，这反映了情绪脆弱时稍有小作文就会带来较大波动，而非基本面问题。其中回调时，捞国产算力板块目前来看最具性价比，具体而言：

　　1）半导体设备：上涨核心还是全球半导体设备市场空间被持续上修。外资近期把2026-2027年WFE预期明显抬高，驱动来自DRAM、NAND、先进制程代工和先进封装共同扩产。长逻辑没有变：只要AI带来存储、代工、封测环节的超额利润，最终会转化为设备、材料、零部件和测试产能订单。其中，韩国上周还在讨论存储厂大规模晶圆厂和半导体集群投资，国内长鑫、长存等存储扩产、国产存储在全球涨价背景下潜在的出海机会等，也使中国设备capex具备更高斜率。

　　2）国产AI芯片：核心还是需求和供给两端都在继续验证。供给端看，下半年国产AI芯片产能有望逐步提升，前期制约板块的“能不能交付”问题正在边际改善；需求端看，字节等互联网大厂加速下单国产AI芯片、提升Capex指引，说明国产算力不只是自主可控逻辑，而是已经进入真实训练、推理和应用场景的采购周期。此外，国内开源模型后续有望迎来更新，训练和推理算力需求都有望在下半年看到更多提升证据。

　　3）全球维度看，海外先进大模型被限制使用，本身也说明高端训练需求依旧很大，同时全球重点模型的ARR（滚动年收入）在6月依旧在提升，存储等供不应求仍将持续一年以上的时间，全球AI算力芯片的长期逻辑依旧强劲。

　　相关产品：国产算力双子星——半导体设备ETF易方达、科创芯片ETF易方达

　　半导体设备ETF易方达（159558，联接：021893/021894）：跟踪中证半导体材料设备主题指数，国产算力“卖铲人”，半导体设备占比66%，半导体材料占比23%，国产算力目前共识最强的细分环节。

　　科创芯片ETF易方达（589130，联接：020670/020671）：跟踪上证科创板芯片指数，定位国产先进制程全产业链，充分受益于国产算力芯片、存储芯片的大发展。