固定网络从"光纤到户"迈向"光联万物"，全球光模块市场2025年同比激增74%至268亿美元，50G PON商业化在即，光通信产业链迎来AI+千兆双轮驱动。

　　从核心逻辑分析，首先，AI算力驱动光模块需求爆发，2025年全球光模块市场同比+74%至268亿美元，中际旭创营收382亿(+60%)、新易盛营收248亿(+187%)，业绩兑现确定性高；其次，千兆光网政策推动10G PON持续放量，2025年底中国10G PON端口达3162万个，千兆宽带用户突破2.45亿户，FTTR用户5939万户，运营商集采持续扩大；此外，50G PON开启第二增长曲线，工信部2025年启动万兆试点，首批86城+136个试点(截至2026年5月)；ETSI 2026年4月发布50G PON测试规范，预计2026-2028年规模商用。

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