公募机构调研热度继续维持阶段低位。据公募排排网数据显示，上周（6月22日至28日）共有100家公募机构参与到A股调研活动中，调研范围覆盖到18个申万一级行业中的86只个股，合计调研326次。调研次数较此前一周继续小幅下行，同时这也是公募机构连续第二周单周调研总量低于400次。

　　行业来看，医药生物板块受关注度显著抬升。上周美迪西、富祥股份、贝达药业、广生堂、合富中国、瑞迈特、海尔生物、山外山在内的8只医药生物行业个股吸引到公募机构调研青睐，合计调研次数达45次。

　　上周公募机构调研热度排名前十A股中，医药生物行业占两席。其中，美迪西吸引到华夏基金、摩根士丹利基金、易方达基金等16家公募机构调研，成为最受公募调研关注的个股。美迪西在被问及综合毛利率提升的原因时表示，2026年第一季度，受益于全球创新药研发需求持续回暖，美迪西依托临床前一体化综合研发平台的核心竞争力，持续深耕国内外市场，充足的订单储备为业绩良性增长奠定了坚实基础；同时，美迪西持续提升项目实施及项目交付的效率，实现营业收入3.65亿元，同比增长36.52%，环比增长13.92%。归属于上市公司股东的净利润为1561.54万元，实现利润扭亏为盈，主要系市场需求增长带动业务量与定价同步向好，营业收入同比增长；产能利用率提升有效摊薄单位固定成本，持续优化成本结构；同时，美迪西持续深化提质增效管理，推动人效稳步提升，上述多重因素共同推动综合毛利率同比提升4.03个百分点至26.06%，盈利能力逐步提升。

　　另一只医药生物行业个股富祥股份上周被公募机构调研达11次，参与调研的公募机构包括摩根士丹利基金、南方基金、鹏扬基金在内的11家公募机构。在接受调研时，富祥股份表示，当前富祥股份微生物蛋白业务正处于产品开发、市场开拓和消费者认知普及阶段，目前对富祥股份业绩增长影响较小，但该业务凭借中美双认证资质、清晰的产品矩阵和逐步落地的海内外渠道，有望成为富祥股份中长期新的业绩增长极。富祥股份还表示，富祥股份通过＂中美双认证+核心菌种知识产权体系+规模化产能+终端产品落地+绿色制造＂构建了较为系统的竞争壁垒，其他企业若要进入该赛道，在前述领域面临较高的时间与资金成本。

　　机构来看，华夏基金上周调研12次居首，成为调研次数最多的公募机构，南方基金调研11次排名第二，富国基金和易方达基金上周均调研10次并列第三。

　　富荣基金表示，近期市场下跌是内外因素共振的结果。海外方面，6月25日美股科技巨头全线大跌，“AI交易”裂痕加剧。同时，美联储“三把手”威廉姆斯虽释放通胀有望回落的鸽派口风，但5月PCE同比上涨4.1%、核心PCE升至3.4%的数据本身“偏鹰”，对全球成长股估值形成压制。国内方面，国家发改委同日下达第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，前5月以旧换新销售额已超1万亿元、新能源车零售渗透率连续两月超60%，政策节奏平稳但未超预期。

　　展望未来，市场或呈现“震荡筑底—结构分化”格局。AI算力硬件回调后，若美股科技链止跌、海外云厂资本开支指引维持，CPO、高端PCB等方向仍具景气确定性。同时，警惕半年报业绩验证期的板块估值分化，优先关注基本面支撑扎实的赛道。