日前，金融监管总局发布2026年规章制定计划，拟将保险公司资产负债匹配转为硬性监管指标，并修订多项核心管理办法，利好资产负债管理能力强的头部险企；同时，商务部等九部门出台汽车后市场消费支持措施，明确提升新能源车险保障能力、探索“车电分离”保险模式，有助于精细化定价并提升头部公司承保盈利水平。
近期，券商板块盘面异动频发，资金关注度持续攀升；“买券商等于买一篮子打折科技股”的交易逻辑在市场上快速发酵。有市场分析指出，长久以来，券商仅以“牛市旗手”的行情弹性被资金关注，如今却凭借投行跟投、股权直投手握大量硬科技企业股权，叠加自身板块估值处于历史低位，科创底色逐步被资金挖掘。
保险方面，广发证券分析认为，保险业负债端延续稳健扩张态势，人身险在“存款搬家”趋势下保持较快增长，成为行业主要动能；财产险虽受新车销量下滑影响增速放缓，但非车险领域如健康险、责任险等维持高增，结构持续优化。当前板块估值仍处历史低位，业绩与估值走势背离，建议积极关注基本面稳健、资本实力较强的头部险企。
中信建投证券研报观点认为，陆家嘴论坛释放多重制度红利，同时利好港股通券商与保险两大板块，券商端衍生品扩容、投行服务硬科技、跨境业务创新打开长期ROE提升空间，央行配套非银流动性工具平滑市场波动；保险端监管明确加速《保险法》修订、全面落地 “报行合一” 整治无序价格战，头部险企合规与成本管控优势凸显，马太效应持续强化，六家头部险企获批险资南向扩容投资境外债券，缓解国内资产荒压力；短期科技板块资金分流压制非银行情，但行业顺周期属性不变，经济复苏下负债端保费、资产端投资收益同步改善，港股通非银具备底部配置价值。
场内ETF方面，截至2026年6月29日收盘，中证港股通非银行金融主题指数(931024)强势上涨1.99%，港股通非银ETF广发(513750)上涨2.08%。成份股广发证券上涨4.26%，远东宏信上涨3.91%，盛业，易鑫集团等个股跟涨。前十大权重股合计占比84.22%，其中权重股中信证券上涨3.46%，中国平安、中国人寿等跟涨。
从估值层面来看，港股通非银ETF广发跟踪的中证港股通非银行金融主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅7.01倍，处于近2年0.82%的分位，即估值低于近2年99.18%以上的时间，处于历史低位。
港股通非银ETF广发(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险权重占比最高，占比近7成！是全市场保险含量最高的品种。多元金融权重为18.61%，证券行业权重占比11.88%。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。
