海南发展连跌八日，盘中创下逾一年新低，年内股价跌幅超过60%。公司两年亏损超8亿元，主业持续“失血”。

　　至6月29日收盘，海南发展报8.33元，跌1.3%；盘中最低报8.2元，创下2025年5月底以来的新低。在上年大涨近155%后，今年以来海南发展走势疲弱，年内跌幅达65%。

　　财务数据显示，今年一季报公司实现营业收入6.9亿元，同比微降1.37%；归母净利润为-393.62万元，较去年同期亏损额收窄73%。不过，这一改善并非源于主营业务回暖——公司在季报中明确表示，系报告期内新增合并主体杭州网营科技，以及亏损子公司海控三鑫不再纳入合并报表范围所致。今年一季度，公司经营活动现金流量净额仍为负值，单季净流出2.37亿元。

　　年报显示，海南发展2025年实现营业收入35亿元，同比下滑10.52%；归母净亏损为4.72亿元，较2024年的3.79亿元亏损额进一步扩大；扣非净利润亏损4.72亿元，亏损同比扩大20%。公司业务主要分为幕墙内装工程、特种玻璃深加工、大消费三大板块。其中，景气度高度依附地产、基建周期的幕墙工程在2025年实现收入26.58亿元，占全年总营收75.94%；而毛利率仅为8.61%。负债端方面，2025年末公司资产负债率高达85.2%，较上年提升3.57个百分点，2026年一季度依旧维持84.37%高位。

　　另外，海南发展在年报中表示，其子公司精美特公司长期持续亏损，且失去持续经营能力，已出现资不抵债且不能清偿到期债务的情况，破产财产分配方案于2025年执行完毕；子公司海控三鑫公司经营业绩处于持续亏损状态，已出现资不抵债且不能清偿到期债务的情况，公司对其的破产清算申请于去年末被受理，今年3月管理人已召开第一次债权人会议；本月11日，公司发布了关于控股子公司三鑫（惠州）幕墙产品有限公司破产清算的进展公告。

　　海南发展此前还公告称，至今年4月30日，除已披露过的诉讼、仲裁案件外，公司及控股子公司连续十二个月内累计发生的诉讼、仲裁金额合计人民币7533.1万元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的12.59%。其中，公司及控股子公司作为原告涉及的诉讼、仲裁案件金额为2182.04万元，占总金额的28.97%；公司及控股子公司作为被告涉及的诉讼、仲裁案件金额为5351.06万元，占总金额的71.03%。

　　2021年，其控股股东海南控股承诺在三年内将旗下免税经营主体“全球精品（海南）”控股权注入海南发展，原定于2025年5月到期。不过，去年3月，海南控股提议将上述承诺延期三年至2028年5月；该延期议案在提交股东大会前，曾遭到中小股东的投票否决，直至二次审议才获通过。