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6月29日，创新药和半导体两类ETF表现亮眼，科创创新药ETF汇添富、科创创新药ETF国泰、科创半导体设备ETF华泰柏瑞单日涨超10%。而前段时间表现强势的光模块今日表现疲软，多只通信主题ETF跌超2%。
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6月以来，通信、科创债等方向成为资金流入的重要方向，国泰中证全指通信设备ETF、嘉实中证AAA科技创新公司债ETF，6月以来净流入额分别为179.12亿元、108.49亿元。
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值得注意的是，尽管6月以来红利板块表现震荡，但仍有不少ETF获资金青睐。Wind数据显示，华泰柏瑞上证红利ETF月初以来净流入额近30亿元，易方达中证红利低波动ETF月初以来净流入额超18亿元。
创新药、半导体相关ETF大涨
6月29日，创新药、半导体两大板块行情亮眼，全市场有两只创新药ETF和一只半导体ETF单日涨超10%。此外，还有多只与半导体或创新药相关的ETF单日涨超9%。
半导体方面，中信保诚基金基金经理王优草表示，随着科技板块整体估值扩张，放眼未来，市场的分化或将更为剧烈。预计未来资金注意力可能会持续向半导体设备及其他有产业基本面支撑、有明确业绩兑现，以及有长期成长逻辑的板块集中，此类方向或有望在反复的分歧中迈向新台阶。总体来看，半导体设备目前可能正进入加速景气的通道，AI大模型推理需求爆发、存储供需失衡以及国产创新三重逻辑有望形成共振。
通信主题ETF表现疲软
前期涨幅较多的光模块方向，今日迎来回调，多只光模块龙头股出现调整。今日，多只通信主题ETF跌幅靠前。
兴业基金认为，近期海外云厂商股价持续下行，市场围绕其ARR（年度经常性收入）增速阶段性放缓的讨论升温，叠加存储企业高利润或对人工智能产业链其他环节的利润扩张形成挤压的担忧，以及美联储加息预期的反复扰动，共同构成了光通信板块回调的大背景。在此背景下，光模块主要公司二季度业绩预期相对平淡，叠加前期股价积累较大涨幅，高位技术性回调压力集中释放。
通信、科创债主题ETF受青睐
6月以来，科创板块持续“吸金”，国泰中证全指通信设备ETF月初以来资金净流入额近180亿元，成为全市场最“吸金”的ETF产品。此外，多只科创债主题ETF亦获较多资金流入。
值得注意的是，尽管红利板块6月以来表现震荡，但华泰柏瑞上证红利ETF、易方达中证红利低波动ETF等多只红利主题产品仍有显著资金流入。
ETF解盘
“医保+商保”双目录谈判或进入实质性阶段
今日，创新药板块大涨。中信保诚基金基金经理陈亚杰分析称，政策面上，国家医保局传来消息，共有557个药品通过基本医保药品目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审，或标志着“医保+商保”双目录谈判进入实质性阶段，新引入的预申报及8年价格保护等机制有望同步落地，市场对高临床价值创新药可能纳入预期升温。
华泰柏瑞基金表示，目前相当数量药企从“研发投入期”迈入“商业收获期”，迎来了业绩层面的盈利兑现。2025年上半年，港股医药行业迎来里程碑式转折——创新药板块首次实现归母净利润扭亏为盈，以18亿元盈利宣告行业进入盈利期。到2025年底，业绩兑现越来越明显。根据西南证券数据统计，港股创新药板块全年收入和归母净利润增速分别实现40.21%、15.20%的高速增长，毛利率水平更是高达79.82%。
