近日，深圳市麦格米特电气股份有限公司（麦格米特，002851.SZ）公告，已递交公开发行H股股票并在香港联交所主板上市的申请，华泰国际、花旗为其联席保荐人。

　　资料显示，麦格米特成立于2013年，是以电力电子筑基、全球化运营的工业科技平台企业。公司围绕功率变换技术、数字化电源控制技术以及系统控制与通讯技术三大核心技术平台，覆盖电源、新能源交通、工业自动化、智慧生活、智能装备及磁电精造六大业务板块。

　　6月29日，即公告发布后第一个工作日，麦格米特股价一度上涨5.03%。截至当日收盘，麦格米特微涨0.35%，报价161.32元/股。

　　早期的麦格米特抓住了传统电视向平板电视升级的契机，切入平板显示电源市场。在站稳脚跟后，其将相关能力延伸至其他电源产品（如网络电源和医疗电源）、智慧生活、新能源交通、工业自动化及智能装备等领域。

　　2017年，麦格米特在深交所上市。同年，其正式进入储能充电领域。2023年以来，随着AI的快速发展，AIDC（人工智能数据中心）迎来高速建设期。麦格米特也瞄准时机，快速切入AIDC领域。

　　据招股书介绍，2024年以来，麦格米特启用了长沙全球研发中心，其泰国罗勇府及中国杭州新基地相继落成，进一步提升全球交付能力。

　　根据国际能源署（IEA）数据，2025年全球数据中心用电量接近500太瓦时。美银判断，该数字将以22%的复合增长率增长。其预测，2025至2030年中国AIDC电源供应系统市场复合增长率约25%。

　　市场需求旺盛之下，转型AI算力电源的麦格米特受到市场追捧，股价持续拉高。

　　东方财富数据显示，自2024年以来，截至6月29日，麦格米特股价已从24.43元/股上涨约5.6倍至161.32元/股。仅2026年，其年内涨幅便高达79.11%，最高股价触及189.98元/股，涨幅超107%。

（麦格米特股价走势，截至2026年6月29日）

　　根据灼识咨询的资料，麦格米特是中国内地首家及全球少数掌握高功率密度、高效率电源技术，提供AI数据中心系统级供电解决方案，拥有海外全流程生产供应能力的综合型电源供应商。

　　麦格米特在招股书中表示，其电源解决方案已获得一家全球领先的GPU及AI算力基础设施公司的认可，产品覆盖从电网接入到算力终端的全链路。目前海外大客户已开始批量交付。

　　2023年至2025年，麦格米特营业收入分别为67.54亿元、81.72亿元和94.03亿元，三年复合增长率约18.0%。2025年营收同比增长15.05%，规模持续扩张。

　　不过，目前麦格米特的转型尚未结束，其AI算力基础设施等新业务领域还在持续投入阶段。这也导致其利润逐年承压。

　　过去三年，其年内溢利分别为6.25亿元、4.59亿元和1.97亿元。2025年归母净利润同比下降66.58%，扣非归母净利润同比骤降92.96%至2578万元。2025年第四季度，公司更是录得归母净利润亏损0.67亿元。

　　同时，其部分传统业务毛利率承压，进一步拉低了利润。2025年以来，受印度异常天气导致空调需求放缓、国内家电补贴效应减弱等因素影响，整机厂将成本压力向上游传导，致使麦格米特的相关板块毛利率下降。新能源交通板块则受下游国内新能源汽车行业激烈竞争影响，毛利率由2024年的21.0%骤降至2025年的14.3%。

　　（麦格米特各业务毛利率情况，来源：招股书）

　　麦格米特自2019年推进全球化布局，目前海外营收占比已近30%。其中，印度市场是其最大海外市场，占2025年总营收的近17%。而这也使其业绩极易受到汇率波动影响。

　　过去两年，国际货币市场汇率波动较大，导致其产生汇兑损失，直接影响了当期净利润。2024年及2025年，其分别录得汇兑损失1521万元、4552万元。

　　此次赴港上市，麦格米特在招股书中明确提出，愿景是成为“全球AI算力基础设施与电气化解决方案的核心基石”。所募资金拟用于技术研发与扩产、制造产能升级、全球营销渠道建设，其余用于补充日常营运资金。

　　截至6月29日收盘，麦格米特报价161.32元/股，总市值939亿元。