江西生物(06915.HK)公布配发结果，每股定价11.2港元，共发行3623.45万股股份，每手500股，今日正式上市。
公开发售阶段江西生物获476.56倍认购，公开发售的发售股份最终数目为362.35万股股份，占发售股份总数的约10%。合共接获约78433份有效申请，受理申请数目约5152份，申购一手获配发股份占所申请股份总数的概约百分比为2%。
此外，国际配售阶段江西生物获4.25倍认购，国际发售股份最终数目为3261.1万股股份，相当于发售股份总数的90%。
公司概况
江西生物是全球少数实现全产业链整合的抗血清企业，是全球最大的人用破伤风抗毒素（TAT）提供商，也是中国最大的人用TAT出口商。根据弗若斯特沙利文资料，按2025年销量计，公司中国及全球人用TAT市场份额分别为65.8%及45.8%；于中国人用TAT市场占据主导地位，份额连续19年保持50%以上；产品出口至亚洲及非洲逾30个国家和地区，占中国出口量的近100%。
公司是全球少数实现全产业链整合的抗血清企业，具备涵盖从动物养殖、抗原开发及测试、宿主动物免疫、免疫血浆采集到抗体纯化及制剂的端到端全产业链一体化能力。公司已建立人用药和兽药的协同产品组合，涵盖针对不同市场分布的多样化产品管线，包括人用抗蛇毒血清、马狂犬病免疫球蛋白F(ab)2及多种兽用抗感染药物。
公司是全球唯一一家使用重组蛋白、mRNA及无血清抗原开发抗血清产品的公司，处于行业的质量提升及技术升级前沿。依托较高的技术壁垒及全产业链优势，江西生物旨在建立具有稳固基础的抗血清平台商，解决生物毒素中和及感染性疾病治疗中尚未满足的关键医疗需求。
财务概况
公司的总收入由2023年的人民币1.98亿元增加至2025年的人民币2.35亿元。公司的年内利润亦由2023年的人民币5550万元大幅增加至2025年的人民币9480万元。于2023年、2024年及2025年，公司的毛利分别为人民币1.34亿元、人民币1.55亿元及人民币1.80亿元，而公司于同期的毛利率分别为67.8%、70.3%及76.8%。
筹资用途
筹资用途方面，江西生物预计全球发售所得款项净额约3.39亿港元，（以发售价中位数11.2港元计算）。根据招股书，江西生物拟将全球发售募集资金用于下述用途：
所得款项净额的约33.7%将用于公司候选产品的研发，所得款项净额的约31.4%将用于建设并扩展新基地及生产线，所得款项净额的约15.7%将用于升级并优化公司的技术及流程，所得款项净额的约10.3%将用于加强公司的销售及营销能力，所得款项净额的约8.8%将用作一般营运资金及一般企业用途。
