6月29日，A股存储芯片龙头兆易创新（603986.SH）尾盘持续拉升。截至收盘，报840.00元/股，涨幅达9.09%，公司总市值达5895亿元。兆易创新当日以779.00元/股开盘，盘中最低下探至750.00元/股，最高触及846.66元/股，全天振幅明显。值得注意的是，从今年年初至今，兆易创新股价涨幅已达292.07%。

　　兆易创新拉升当日，江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）、北京君正（300223.SZ）、澜起科技（688008.SH）等多家千亿级存储龙头股价同步大涨。

　　“存储芯片是AI算力基础设施的核心组件，大模型训练和推理对存储容量的需求呈指数级增长。”多位半导体行业分析师对《中国经营报》记者表示，本轮存储涨价并非单纯的周期反弹，AI驱动的结构性需求增长正在重塑整个行业的供需格局。

　　兆易创新是全球NOR Flash（利基存储的核心赛道）龙头，采用无晶圆业务模式。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年销售额计，兆易创新NOR Flash的全球市场份额为18.5%，排名全球第二、中国大陆第一。

　　兆易创新此番股价爆发的背后，是全球存储芯片行业正经历一轮强劲的涨价周期。今年以来，利基型存储芯片的涨幅也十分惊人。根据TrendForce集邦咨询最新研究，由于存储器大厂的产能规划持续倾向HBM、高层数3D NAND等高附加价值产品，挤压NOR Flash、SLC NAND依赖的成熟制程产能，然而因需求稳定，已推动2026年上半年NOR Flash、SLC NAND累计合约价涨幅都突破100%。由于供应商未有大规模扩产计划，预估下半年两项产品的价格将随供需紧张而继续调升。

　　在NOR Flash、SLC NAND价格上半年翻倍、下半年继续看涨的行业大周期中，兆易创新作为行业龙头充分受益于涨价的利润弹性释放。

　　行业景气度上行直接反映在公司基本面上，兆易创新公布的今年第一季度报告显示，2026年第一季度公司实现营收约41.88亿元，同比增长119.38%；归属于上市公司股东的净利润约14.61亿元，同比增幅达522.79%。

　　里昂证券报告指出，利基型存储芯片在2026年上半年价格大幅上涨，兆易创新将成为中国存储芯片涨价潮下的主要受益者，预计公司存储芯片业务的收入贡献将由2025年的71%大幅提升至2026年的88%。

　　当前，兆易创新与长鑫存储的合作正在快速深化。根据兆易创新此前公告，预计2026年向长鑫集团采购DRAM相关代工产品全年交易金额达57.11亿元，较2025年实际发生的11.82亿元增长超过4.83倍，其中2026年上半年预计交易额度15.47亿元已超过2025年全年实际发生金额。双方合作模式为长鑫存储负责生产制造，兆易创新主攻产品研发与市场流通。

　　近日，更有消息传出，苹果公司正向美国政府游说，希望获批采购长鑫存储的内存芯片，以缓解内存芯片涨价带来的成本压力。知名苹果供应链分析师郭明錤指出：“存储供需缺口将持续扩大至2027年，这才是苹果游说白宫的真正原因。”

　　记者留意到，6月29日，长鑫存储产业链概念股早盘集体冲高，兆易创新作为产业链相关标的，亦受到情绪带动。对此，记者向长鑫存储方面求证，截至发稿未有回复。

　　消息面上，全球知名内存ETF——Roundhill Memory ETF（DRAM）于6月首次将兆易创新纳入其投资组合，权重为2.91%，直接位列第8大重仓股。

　　不过，在股价持续攀升之际，风险同样不容忽视。此前的6月25日，兆易创新已发布股票交易异常波动公告，公司股票连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司在公告中表示，目前所处存储芯片行业周期上行，由于供给短缺带来价格较大幅度上涨，公司经营业绩得以提振。但存储行业历史上呈现显著的周期性波动特征，供给与需求终将走向再平衡，后续随着宏观经济环境、行业周期、市场供需关系等多重因素的变化，主要产品价格亦可能向更可持续的合理水平回归，届时将对公司存储业务的产品售价、毛利率及整体盈利能力产生影响。敬请投资者充分关注存储行业固有的周期性波动可能对公司未来经营业绩产生的影响，审慎判断、理性投资。

　　估值压力亦不容忽视。以兆易创新840元/股收盘价计算，公司滚动市盈率已处于极高水平。也有华南地区券商人士对记者说道：“半导体行业具有明显的周期属性，尽管AI需求为存储芯片行业打开了长期增长空间，但短期涨幅过快、估值高企仍是不容回避的问题。”