“年头盼着雨水顺，秋收愁着粮价跌。以前种地，心从开春悬到腊月！”内蒙古阿荣旗的玉米种植大户，过去年年都有这样的烦心事。作为当地支柱产业，玉米撑起11户规模农户的全年收入，可天有旱涝、市价起伏，一边怕天灾减产，一边怕丰收贱卖。传统农业保险仅覆盖自然灾害损失，遇上玉米降价，所有损失只能自己扛。眼看着地是好地，种是好种，大伙儿想扩种却始终不敢迈步——怕的就是辛辛苦苦干一年，到头来被市场波动“割了韭菜”。

　　一份保单扛住两头风险

　　转机出现在2024年。3月30日，五矿期货联合中国人寿财险呼伦贝尔中心支公司，在阿荣旗落地玉米收入险项目。这套“保险+期货”金融方案，凭借期货市场独特的风险对冲本事，给当地4.94万亩玉米田装上了“防护盾”。与传统农业险不同，这份收入险不只兜底旱涝减产带来的产量损失，连玉米价格下跌造成的损失一并纳入保障范围，相当于把农户种地的收入预期锁在了合同里，真正从制度上告别“丰产不丰收”的窘境。

　　整个项目惠及当地11户种粮大户。保费构成上，政府部门给予较大比例补贴，农户自缴部分控制在每亩几块钱的水平，与往年购买传统成本险的支出基本持平，但保障范围从单一的自然灾害扩展到“产量+价格”双重维度。签下保单的那一刻，农户心里算了一笔账：只要按照正常节奏种、管、收，年底的收入就不再随行就市、听天由命了。

　　负责项目的五矿期货衍生品业务部经理陈天鹏，深知农户最怕短期粮价大幅震荡。团队结合玉米从播种到售卖的完整周期的价格波动规律，设计了增强亚式看跌期权对冲方案。这个方案听上去专业，底层逻辑却很朴实：不赌某一天的涨跌，而是盯住一段时期内的平均价格，既能熨平短期行情大起大落，又能降低对冲成本。2024年8月27日，团队赶在秋粮集中上市前入场。整套对冲方案节奏紧凑，短短1个月就落地收官，后期期权顺利赔付，弥补了玉米价格下跌产生的损失。

　　有人疑惑：买了保险为何还要做期货对冲？陈天鹏打了个比方：保险公司是“蓄水池”，期货市场是“活水渠”，保险聚拢风险，期货分散风险，一聚一散之间，农户就能从市场博弈中抽身，回归专心种地的本分。

　　2024年秋收过后，项目正式收官，好消息传遍各村屯：项目赔付率为207%。在农业保险领域，这个赔付比例相当可观。赔付资金覆盖了两类损失：一类是夏季局部干旱造成的实际减产，另一类是秋季玉米现货价格走弱带来的价差亏损。两笔账加在一起，让农户的种地成本得以保全，甚至还有盈余。

　　从“不敢种”到“抢着种”

　　不少农户拿着理赔款细细算了一笔账：行情不好的年份，扣除地租、化肥、种子、农药、机耕费，常常白忙活一整年；现在虽然玉米价格跌了，但理赔款及时到位，把亏损兜了回来。成本压力减轻之后，来年扩种几十亩甚至上百亩的念头，终于敢从心里落到嘴上、再从嘴上落到计划里。“种地不怕出力，就怕价格不稳。现在心里有底了，能多种几亩就多种几亩。”这样的感慨在农户中间并不少见。

　　在阿荣旗，这套“保险+期货”模式填补了当地农产品价格风险管理的空白。从前，农户面对市场价格波动只能被动承受，要么囤粮惜售赌后市，要么忍痛低价抛售，无论哪种选择都充满不确定性。如今，期货市场的专业对冲工具直接嫁接到田间地头，打通了金融助农的“最后一公里”。保险和期货两大金融工具协同发力，既稳住了当地玉米产业的种植面积和农户信心，也给内蒙古其他粮食产区提供了一套能照搬、能落地的操作范本。

　　“期货是能扎根黑土地、助力农户稳收增收的好帮手。”陈天鹏说，阿荣旗玉米“保险+期货”项目正是期货市场服务“三农”最鲜活的实践，它依靠市场化手段分散农业经营风险，以高赔付、广覆盖的实实在在的成效强化了粮食生产根基。

　　当然，任何金融工具都有边界。“保险+期货”解决的是价格波动和产量损失问题，管不了种子质量、管不了田间管理，更管不了农户自身的经营决策。陈天鹏在项目总结中也坦承：“金融是拐杖，不能当腿使。农户要想真正增收，还得在种植技术、品种改良、品牌打造上持续下功夫。”这份清醒也为后续项目迭代优化保留了空间。

　　项目结束后，团队并未撤摊子，而是留下专业人员持续跟踪服务，协助农户处理理赔等后续事宜，同时收集一线反馈。有农户反映，各家卖粮时间有早有晚，有的拖到春节前才出手，保险期限能否与不同销售窗口灵活匹配？团队认真记录，表示来年方案调整时会考虑延长目标价格观察期。还有农户提出，能否将化肥、地膜等投入品成本纳入保障范围？据陈天鹏透露，目前，已有“保险+期货+银行”的延伸模式，引入信贷支持，进一步降低农户的融资和经营压力。

　　让金融“活水”浇灌田间地头，以期货力量守护粮食稳产、带动农户增收，为乡村全面振兴注入金融动能，阿荣旗玉米“保险+期货”项目的成功实践，只是这篇大文章的起笔。当越来越多的黑土地有了“保险+期货”“护身符”，农户种粮的心气儿会更足，粮食安全的根基也会扎得更深、更稳。