不久前，分析师们还在讨论，若霍尔木兹海峡持续关闭，油价可能达到每桶150美元。而现在，随着美伊达成临时协议、霍尔木兹海峡重新开放，市场形势已截然不同。

　　由于霍尔木兹海峡的航运恢复速度快于预期，加之美国供应强劲等因素加剧了全球石油供应过剩的风险，摩根士丹利在约两周时间内第二次下调了油价预测。

　　Martijn Rats等分析师日前在一份报告中表示，预计第三季和第四季度即期布伦特原油均价为每桶75美元，分别较此前预期下调15美元和5美元。该行还下调了对明年所有四个季度的油价预测，预计到2027年底即期布伦特原油价格将降至70美元。

　　分析师指出，霍尔木兹海峡重开速度快于预期，而美国原油出口高企等因素仍然存在。“随着视线转向2027年，市场兜了一圈，又重新回归供应过剩状态。”报告称。

　　这是摩根士丹利在约两周时间内第二次下调油价预测。6月中旬，在美国与伊朗达成停战谅解备忘录后，该行将第三季度布油预期从100美元砍至90美元，第四季度预期从95美元砍至80美元。

　　大摩当时表示，仍有许多问题需要谈判，主要风险依然存在，但就目前而言，整体方向仍然是朝着冲突缓和、提高霍尔木兹海峡石油出口量前进。

　　随着美国和伊朗达成临时和平协议后霍尔木兹海峡的通航部分恢复，作为国际原油基准的布伦特原油期货本季度已大跌约30%。这一快速转变促使分析师纷纷调整预测。

　　高盛集团6月中旬也下调了油价展望。该行将2026年第四季度布伦特原油价格预测从每桶90美元下调至80美元，并将2027年布伦特原油平均价格预测从80美元下调至75美元。

　　这表明分析师对油市下半年的共识预期，已经从供应紧张转向供应过剩。

　　尽管上周末霍尔木兹海峡再度爆发冲突，两艘船只遇袭使得该战略水道的通行量有所放缓，但有迹象表明油轮公司仍愿意继续穿越霍尔木兹海峡。这是全球石油市场恢复正常，海湾地区数百万桶原油供应得以重新流入市场的关键一步。

　　摩根士丹利表示，上周四共有35艘油气运输船经霍尔木兹海峡驶离波斯湾，这是自今年2月美伊冲突爆发以来，油气船只的通行数量首次回升至战前通常30至40艘的正常区间。

　　该行指出，要使2027年全球石油市场重新达到供需平衡，霍尔木兹海峡的石油运输量只需恢复至战前水平的约65%，即每天约1100万至1200万桶。

　　在今年4月冲高至每桶126美元上方后，随着伊朗和美国为实现永久停火持续谈判，布伦特原油期货已抹去伊朗战争带来的所有涨幅。周二，最活跃的9月布伦特原油期货交易在每桶73美元附近。