一年半前还在7.3元附近增持“护盘”的博敏电子实控人徐缓、谢小梅夫妇，如今赶在股价冲上30.50元高点后抛出了不超过3%的减持计划，而两人增持股份的账面浮盈一度超300%。

　　但与高位套现和股价表现形成对照的是公司的业绩情况。公司2015年底IPO及后续增发累计募资37.6亿元，而2016年至今，公司归母净利润合计仅2.11亿元，扣非归母净利润合计更录得亏损。公司近年来的业绩表现以及与同行公司的巨大差异，也引起投资者的关注。

　　实控人夫妇拟减持不超3%股份，一年半前低位增持最高浮盈超300%

　　6月27日，博敏电子公告称，公司控股股东、实控人徐缓、谢小梅夫妇计划自本公告披露之日起的15个交易日后的3个月内，拟合计减持不超过1936万股，占公司总股本3%。其中徐缓拟以大宗交易方式减持不超过2%公司股份，谢小梅拟以集中竞价方式减持不超过1%公司股份。两人股份来源均为IPO前取得，拟减持原因为个人资金需求。

　　而就在一年半前，正是徐缓、谢小梅夫妇携一众公司高管在完成了一轮增持，而本次减持是其增持实施完毕后的首次减持。

　　2024年2月1日~2025年1月11日期间，徐缓、谢小梅及其他5名高管，共增持公司股份339.02万股，占公司总股本的0.54%，累计增持金额为人民币2517.68万元。其中，徐缓增持138.05万股，占总股本0.219%，增持金额为1000.86万元，增持均价为7.25元；谢小梅增持102.91万股，占总股本0.163%，增持金额为751.41万元，增持均价约为7.3元。

　　在徐缓、谢小梅增持完毕后，公司股价总体维持强势，从2025年初的8.34元/股，最高涨至2026年6月24日的高点30.5元/股。而徐缓和谢小梅增持股份的最大浮盈分别达到320.69%、317.81%。截至6月29日，公司股价报收26.65元/股，仍在近几年的相对高位。

　　公司业绩表现引投资者质疑，2016年以来扣非净利润总额仍亏损

　　虽然2025年以来公司股价表现强势，但2025年以来公司业绩却表现一般。2025年，公司实现营业收入36.12亿元，同比增长10.59%；实现归母净利润661.17万元，较2024年、2023年扭亏，不过公司扣非净利润仍然亏损了2504.04万元。2023年、2024年公司连续两年亏损额较大，分别亏损了5.66亿元、2.36亿元。

　　进入2026年一季度，公司再次陷入亏损。2026年一季度，公司实现营业收入8.18亿元，同比下降0.60%；实现归母净利润-1085.44万元。

　　而公司的业绩表现也引起投资者的关注。如有投资者在互动平台上询问公司上市后业绩表现不好的原因，对此，公司回复投资者称，公司2015年上市以后的前七年持续盈利，2023~2024年亏损是行业周期和主动战略转型的阶段性结果，公司通过发力高附加值领域，紧抓服务器及数据通讯与汽车电子结构性增长机会，带动收入和毛利重回增长轨道。

　　也有投资者将博敏电子和同期上市的同行公司胜宏科技对比，称两者上市后差异巨大，并询问公司差异的原因。不过，公司并未正面回应投资者的疑问。

　　同为2015年前后上市的PCB同行，博敏电子发行价8.06元、6月29日收盘价26.19元、市值172亿元；胜宏科技发行价15.73元、6月29日收盘价315.37元、市值3099亿元。

　　两者利润端差异同样巨大，2025年博敏电子归母净利润为661.17万元，胜宏科技为43.12亿元；2026年一季度博敏电子归母净利润为-1085.44万元，胜宏科技归母净利润为12.88亿元。而在2015年上市当年，博敏电子归母净利润为6095.85万元，胜宏科技归母净利润为1.27亿元。

　　实际上，自上市以来，博敏电子实现的总收益也一般。博敏电子于2015年12月上市，2016年至今年一季度博敏电子累计实现归母净利润为2.11亿元，累计实现扣非归母净利润为-3454.75万元。

　　博敏电子上市后的净利润远不及其上市后的募资金额。同花顺数据显示，博敏电子IPO募资净额为3亿元；上市后共增发4次，IPO及增发累计募资净额为37.6亿元。

　　公司上市以来累计募资金额达37.6亿元，但公司2016年以来实现的归母净利润总额仅为2.11亿元、扣非归母净利润总额仅为-3454.75万元。那么，公司是如何看待此现象的？公司和胜宏科技上市后业绩表现差异巨大的具体原因包括哪些？