在经历了近两个月的激烈博弈、公开互撕与法律交锋后，港股物管公司鑫苑服务的控制权争夺战迎来终局。6月26日，鑫苑服务召开股东特别大会，以100%的赞成票，将执行董事兼董事会主席申元庆罢免，深耕鑫苑体系20年的冯波重回董事会，并接任董事会主席。

　　然而，权力洗牌落幕并非终点，这家物管公司如何填补治理漏洞、修复多方信任，才是更为漫长的考验。

　　申元庆被罢免，“老臣”回归

　　根据鑫苑服务6月26日发布的公告，此次股东会出席并参与投票的股份总数为2.85亿股。其中，罢免执行董事兼董事会主席申元庆、罢免独立非执行董事蓝烨的议案获得100%通过。与此形成鲜明对比的是，由申元庆一方提出的重选汤宇操、侯凯文等董事的议案，则全部以0票赞成遭到否决。

　　与此同时，控股股东鑫苑地产一方提出的议案获通过：委任深耕鑫苑体系20年的冯波为执行董事、田文智为非执行董事、赵霞为独立非执行董事，这意味着三人重回董事会。

　　6月27日，鑫苑服务公众号发布了这一消息，同时表示，股东会后，新一届董事会第一次会议选举冯波为董事会主席，公司也对核心管理层进行了委任：任命王彦涛为集团执行总裁兼物管事业部总裁、张蓉为集团运营管理体系总经理、黄金甫为集团董办体系总经理、王亚菲为财务管理中心副总经理。

　　这场内斗起源于4月底，董事会罢免冯波、田文智、赵霞等三名董事。

　　6月1日，持有鑫苑服务41.56%股权的大股东鑫苑地产发布严正声明，将矛盾公之于众。声明称，申元庆在未与控股股东进行任何沟通、亦未履行法定程序的情况下，宣布任命五名新“董事”，且无正当理由罢免三名董事职务，直指此举为“非法改组”，导致公司法人治理陷入严重混乱。声明还提到，多名核心高级管理人员被无端解聘，严重冲击经营管理团队的稳定。

　　面对指控，鑫苑服务在6月12日的补充公告中给出针锋相对的法律回应，称罢免原因在于董事会忧虑被免董事能否妥善履行责任、能否恪守控股股东张勇夫妇于2022年向联交所作出的承诺，并表示将就法律程序进行抗辩。

　　从“救火队长”到“非法改组”的反转

　　这起风波的核心人物是申元庆。现年61岁的申元庆拥有显赫的科技行业履历，曾在微软任职、出任京东云总裁等。

　　表面因未刊发2020年全年业绩，鑫苑服务于2021年4月开始停牌，实质是需要时间厘清和处理上市物企与母公司之间的关联交易及财务纠缠的问题。申元庆受创始人张勇邀请出任董事会主席，推动公司于2022年9月复牌，一度扮演“救火队长”角色。

　　然而，此次复牌不到三个月，2022年11月鑫苑服务再次停牌。起因是在董事会不知情的情况下，子公司4.02亿元定期存款被质押，融资最终输送至鑫苑地产。此后鑫苑服务向香港国际仲裁中心提起仲裁，最终鑫苑服务获得赔偿约4.3亿元损失。直到2024年6月，公司才再次复牌。申元庆的“救火”之路，可谓一波三折。

　　事情的真正转折点在于2024年下半年，申元庆通过“股权激励+二级市场增持”的组合方式持股比例攀升至10.37%，成为仅次于鑫苑地产的第二大股东，完成了从年薪千万的“打工皇帝”向“重要股东”的身份改变，也为日后“非法改组”风波埋下了伏笔。

　　这场控制权争夺战的深层根源，在于鑫苑服务与母公司鑫苑地产之间剪不断的业务关联。作为一家脱胎于河南房企的物企，鑫苑服务与多数分拆上市的物企一样，此前在业务上高度依赖关联方。但是，鑫苑地产日益加深的财务危机，让申元庆主动“去地产化”，进一步激化了矛盾。

　　自2022年起，鑫苑地产多笔美元债违约，境内资产因债务纠纷频繁被司法冻结和执行。2026年1月，作为首家在纽约证券交易所上市的中国房企，鑫苑置业（XIN.US）从纽交所正式退市。

　　终局并非终点，治理困局待解

　　从结果来看，控股股东最终凭借绝对票权重掌董事会，但这场内斗暴露出地产下行周期中物企与母公司之间的深层裂痕。

　　随着股东会决议落地，控股股东正式收回董事会主导权。然而，权力之争尘埃落定，留下的治理残局仍需清理。目前，鑫苑服务董事会仅剩三名成员，独立非执行董事仅有一人，已不符合港交所上市规则，公司须在三个月内完成合规整改。

　　值得关注的是，根据6月28日鑫苑服务公告，此次获委任的董事会主席冯波，任期仅为两个月。公司管理层在未来一段时间内仍存在变数。此外，该公司股票于6月26日下午起短暂停牌，截至发稿尚未恢复交易，复牌时间仍有待公司进一步公告。

　　克而瑞物管分析人士指出，终局并不意味着终点。鑫苑服务更需要以服务者初心去服务好鑫苑服务旗下二十余万户业主，修复市场信心，走好长期发展之路。

　　对鑫苑服务而言，内部人事地震、管理层大幅更换，势必对日常经营带来冲击。这场“宫斗”提醒所有物企，在关联方风险与独立发展之间，如何平衡利益、完善治理，仍是一道长期考题。