一、行业观察
2026年6月30日，港股主要股指分化。恒生指数收跌0.63%报22881.02点，恒生科技指数涨1.80%报4472.23点，国企指数跌0.62%报7558.3点。全日成交额3080.5亿港元，南向资金净买入58.95亿港元。上半年，恒生指数累计跌逾10%，恒生科技指数累计跌近19%，均创阶段新低。
AI及半导体产业链引领反弹。联想集团涨8.2%，百度集团-SW涨5.1%，机构看好AI发展前景；腾讯控股涨2.3%，微信Agent灰测开启，机构看好微信在AI时代的入口价值；智谱涨7.3%。
半导体板块走强，中芯国际涨5.4%，华虹宏力涨5.4%，韩国启动巨额AI产业投资计划，三星、SK海力士抛出大规模投资，半导体设备厂商有望率先受益，ASMPT涨10.1%。小鹏集团-W涨6.9%，正式发布X-Mind技术框架，赋予车载智能体高效视觉思维链。机器人概念股多数走强，埃斯顿涨9.9%。PCB概念、光通信股多数上涨，胜宏科技涨超7%，长飞光纤光缆涨超6%，建滔积层板涨近3%。
二、大模型概念股盘面表现
证券代码证券简称收盘价(HKD)涨跌幅(%)02513.HK智谱2104.007.2909888.HK百度集团-SW109.605.0800700.HK腾讯控股429.802.2803317.HK迅策121.802.0101024.HK快手-W41.601.4603690.HK美团-W68.501.2600020.HK商汤-W1.340.0009988.HK阿里巴巴-W92.85-0.1600100.HKMINIMAX-W417.00-2.8902718.HK明略科技-W207.40-6.32
数据来源：港交所，截至2026年6月30日收盘
三、大模型行业与企业动态
1、DeepSeek：宣布引入峰谷计费机制，V4正式版计划7月中旬上线
6月29日，DeepSeek宣布调整API定价策略，首次引入峰谷计费机制。以DeepSeek-v4-pro为例，高峰时段（每日9:00-12:00及14:00-18:00）缓存命中输入价格为0.05元/百万tokens，缓存未命中输入价格为6元/百万tokens，输出价格为12元/百万tokens，均为平时价格的2倍；V4 Flash模型同步执行峰谷定价。DeepSeek V4正式版计划于7月中旬正式上线，将带来更多功能优化和性能提升。公司表示，引入峰谷定价旨在更合理地配置资源、提升服务稳定性。
2、迅策(03317.HK)：与北京国际大数据交易所订立合作框架协议，推进数据Token化在垂直行业落地
6月29日，迅策(03317.HK)发布公告，与北京国际大数据交易所正式订立合作框架协议，标志着公司在数据要素市场与国家级数据交易平台的战略布局进一步深化。双方将围绕垂类数据Token化落地共建、具身智能机器人的数据流通与产业赋能、共建数字资产化服务体系以及生物医药行业数字化与垂类数据生态共建等方向展开战略合作，旨在推进数据Token化能力在垂直行业的落地。
3、美团-W(03690.HK)：正式发布新一代万亿参数大模型LongCat-2.0，并将对外开源
6月29日，美团正式发布新一代万亿参数大模型LongCat-2.0，并将对外开源。该模型为业界首个在五万卡国产算力集群上完成全流程训练与推理的万亿参数模型，总参数规模1.6万亿，平均激活约48B，动态范围33B~56B，预训练数据规模超过30T tokens，覆盖中文、英文、多语言和代码等多类数据，原生支持1M超长上下文。其架构设计围绕Agentic Coding任务，旨在更高效、更稳定地完成代码理解、生成与执行。
四、大模型概念股介绍
公司名称股票代码公司地位公司大模型产品与业务介绍智谱02513.HK中国独立大语言模型领域的头部厂商已发布新一代旗舰模型GLM-5.2，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。MINIMAX-W00100.HK全模态AGI方向头部厂商持续迭代视频生成模型矩阵，并携手海内外主流芯片厂商及推理平台完成底层适配。其C端与B端大模型应用的总月活及多模态API调用量保持高速增长，算力生态布局进一步拓宽。明略科技-W02718.HK大模型概念股，港股Agentic AI第一股自研模型群包括DeepMiner大模型产品线（底层引擎）、Mano/Cito等模型及Cider推理加速框架，均由Octo平台层串联为人与Agent协作中枢，最终以Agentic Service形式交付，赋能营销、大消费等行业的决策智能体落地。公司不走单体大模型的Scaling Up路线，而是通过多个专业小模型协作的Scaling Out方式，在垂直场景实现超越通用模型的精度，核心壁垒在于细分场景数据、专用模型与持续学习，并构建了开源、可私有化部署、白盒可审计的Private AI基础设施。迅策03317.HK国内领先的金融资管数据基础设施提供商被市场称为“Token第一股”。持续深化大模型在金融资产管理核心业务流的集成，通过底层数据治理与AI技术重构投研、交易及风控管线。其底层结构化数据清洗能力，与金融机构数字化转型及大模型合规落地趋势相契合。美团-W03690.HK本地生活服务领域的AI技术探索者AI原生社区“觅游”已在实体经营场景验证落地价值，助力餐饮品牌实现运营效率提升。公司持续通过自研大模型能力优化本地生活生态的搜索、推荐与调度算法，在智能客服、商家营销助手及即时配送路径规划中引入AI智能体技术，致力于提升双边运营效率与精细化管理水平。
