夏季用电高峰将至，电力企业正加速布局新型储能赛道。

　　6月30日，乐山电力股份有限公司（以下简称：乐山电力）宣布以自有资金100万元在成都青白江区设立全资储能子公司。

　　资本市场反应一般。截至收盘，乐山电力报7.9元/股，微涨0.25%，总市值为45.69亿元。

布局储能赛道

乐山电力落地电化学储能项目

　　6月30日，乐山电力股份有限公司发布公告披露，公司此前董事会已审议通过《关于公司对外投资成立子公司的议案》，计划以自有资金100万元在成都青白江区设立全资储能子公司，推进成都市青白江区100MW/200MWh电化学储能电站项目。

　　公司已于6月26日完成子公司注册登记，取得成都市青白江区行政审批和营商环境建设局颁发的《营业执照》，核定名称为乐电储能（四川）科技有限公司，经营范围涵盖储能技术服务、太阳能发电技术服务、电力行业高效节能技术研发等。

　　对此，有业内人士表示，此举标志着乐山电力在传统水电、燃气、供水业务之外，正向电化学储能及新能源技术服务领域迈出实质性一步。

主业盈利承压、业务冷暖不均

传统公用事业板块分化显现

　　作为1988年成立的国内首家电力股份制企业，乐山电力于1993年登陆上交所，现拥有6个分厂、9家控股子公司，业务横跨电力、天然气、自来水及酒店、光伏新能源等领域。

　　财报显示，乐山电力今年一季度实现营业收入7.72亿元，同比下降8.22%；归母净利润为-176.87万元，下降46.92%。其表示，报告期内，受居民低谷电价优惠、流域来水同比偏少等因素影响，公司电力业务利润总额同比缩减。

　　从业务运营层面看，2025年公司完成发电量56783万千瓦时，同比增长6.94%；完成售电量474723万千瓦时，同比增长1.18%；完成售气量16643万立方米，同比下降2.98%；完成售水量6306万立方米，同比下降4.37%。

　　不难窥见的是，乐山电力传统公用事业板块已出现分化。

　　“对于乐山电力而言，储能子公司的落地恰逢其时，但能否借行业东风实现业绩突围，还需观察项目推进节奏与区域电力市场的实际需求释放情况。”接近行业的人士如是表示。

极端天气加剧电力供需矛盾

机构看好火电、储能板块机会

　　就在乐山电力加快推进储能布局的同时，今年夏天全国电力保供形势正因极端天气而骤然紧张。厄尔尼诺持续扰动，高温提前来袭、多地用电负荷接连刷新历史纪录，行业供需格局迎来重塑。

　　金融投资报记者从中国气象局官网获悉，受厄尔尼诺等多重影响，南方高温提前登场，5月25日至28日，南方区域用电负荷连续四日创历史新高，较去年提前45天。

　　据国家气候中心预测，今年主汛期全国大部地区气温较常年同期偏高。这也意味着，今年夏季全国最高用电负荷预计将大幅增长。国家发展改革委此前综合研判，今夏全国最高用电负荷预计冲高至16亿千瓦左右，同比新增用电负荷约9000万千瓦，相当于多出一个河南省的用电负荷，全国保供压力加剧。

　　在此背景下，券商机构普遍认为，极端天气常态化将重构电力资产价值。

　　光大证券认为，厄尔尼诺发酵，火电板块具备阶段性机会。资本市场对于相关板块今年业绩趋势已有一定预期，最高负荷超预期提升有望拉高火电利用小时数，火电板块有望迎来阶段性板块机会。此外，投资者还可以关注大盘轮动带来的防御性操作。

　　广发证券则认为，厄尔尼诺引发的极端天气加剧电力供需错配，推动火电加速向调峰保供核心电源转型，自身容量价值迎来重估，也让电力全产业链资产的整体配置价值持续抬升。

　　东吴证券则从更长周期展望，“十五五”期间电力供需转向紧平衡，AI算力、终端电气化带动用电需求高增，电价机制持续完善推动行业商业模式优化。另外，绿电市场盈利反转，核电进入投产加速期，电力行业将进入高质量发展与价值重估阶段。