2026年上半年，我国资本市场从融资供给、市场出清、制度革新、监管约束四大维度协同施策、一体推进，A股构建起有进有出、优胜劣汰、质效双升的成熟运行生态。
Wind数据显示，上半年A股新增上市企业71家，累计募资超700亿元，IPO扩容与提质并行；退出渠道持续畅通，13家上市公司完成摘牌，一批经营失范、持续经营能力不足的企业锁定退市，常态化出清体系运行稳健。
聚焦培育新质生产力主线，系列资本市场改革制度密集出台，交易机制迭代优化；监管层面坚持严字当头、执法常态化，改革创新与风险防控双向发力，持续夯实A股高质量发展根基，不断激发市场内生发展活力。
71家企业募资超700亿元，科创属性与板块结构持续优化
2026年上半年，资本市场改革持续走深走实。A股IPO发行节奏稳步回暖，市场结构优化协同推进，资本市场赋能科技创新、服务实体经济的综合效能不断提升。
Wind数据显示，2026年上半年，共有71家公司登陆A股市场，较去年同期增加20家，合计募集资金总额达705.74亿元。
分板块来看，北交所则成为上半年A股IPO扩容的增量阵地，共有36家企业上市，数量占比超五成。上证主板、深证主板分别新增8家、7家企业上市，创业板、科创板各新增9家、11家上市公司。
从区域格局来看，浙江省、江苏省、广东省三地依然是上市主力军，分别新增16家、14家、9家上市公司，合计39家，占新增上市公司总量过半，凸显出长三角、珠三角地区雄厚的产业基础与成熟的企业培育生态。
行业结构的持续向新向实，是IPO“质量提升”的直观印证。Wind行业分类统计显示，今年上半年新上市企业高度集中于先进制造与硬科技赛道。
其中，电子设备和仪器、机械行业分别有13家、11家企业上市，汽车与零配件、化工行业各有9家、8家，医疗设备与服务、半导体、有色金属行业均有5家。
在业内人士看来，具备核心技术壁垒、高成长性的科创企业成为IPO市场的主力，上市企业整体科创属性不断强化，精准契合了引导资本向科技创新领域集聚的政策导向。
融资规模也能印证“质量优先”的逻辑，资本加速向优质头部企业集中，资本市场优化资源配置的核心功能得到充分发挥。
今年上半年，在705.74亿元的总募资盘中，C惠科以84.93亿元的募资规模位居首位，盛合晶微以50.28亿元紧随其后。此外，振石股份、视涯科技-UW、天海电子、宏明电子、联讯仪器、大普微-UW 等企业募资规模均超过20亿元。
13家公司完成退市，“新陈代谢”机制稳步推进
2026年上半年，A股IPO实现数量、质量同步提质扩容，退市常态化进程同步提速。一方面依托财务、交易类退市指标，稳妥出清不具备持续经营能力的上市主体；另一方面压实重大违法退市机制，重拳整治财务造假乱象，资本市场“有进有出、优胜劣汰”的良性循环生态持续夯实。
Wind数据显示，今年上半年，A股共有13家上市公司完成退市，另有数家上市公司已锁定退市，即将完成摘牌流程。
从退市类型来看，主要包括重大违法强制退市、财务类强制退市与交易类强制退市三大类型。
针对存在系统性财务造假、信息披露重大违法的上市公司，监管始终保持“零容忍”高压态势，坚决将其清出市场。
2026年上半年，共有广道退、东通退等4家公司因触及重大违法强制退市情形离场。
其中，广道退是北交所设立以来首例重大违法强制退市案例，具有标志性意义。
财务类退市是上市公司退市的主要原因之一，今年上半年，退市熊猫、退市华嵘等多家企业因2025年财报被出具无法表示意见、内控审计被出具否定意见，触及财务类退市指标，被交易所终止上市。
与此同时，退市创兴、退市沪科、退市太和等多家上市公司也因触及财务类退市指标，已锁定退市，正在履行摘牌前的相关流程。
这类企业普遍存在主业疲软、经营持续恶化的问题，通过常态化退市机制出清，有助于盘活市场资源、提升整体上市公司质量。
此外，今年上半年，包括*ST奥维、*ST精伦、ST万方在内的 6 家上市公司，因连续20个交易日总市值低于5亿元或3亿元，先后触及交易类退市红线。
交易类退市机制的常态化运行，意味着市值过小、缺乏投资价值的公司将被市场淘汰，也倒逼上市公司重视市值管理与基本面经营。
在强制退市之外，主动退市渠道也在持续畅通。2026年2月，为统筹整合京东物流体系内资源、践行同业竞争解决承诺，德邦股份控股股东京东物流发起私有化要约，公司主动申请终止上市。
围绕服务“新质生产力”，资本市场改革提速
6月17日，在2026陆家嘴论坛上，证监会主席吴清宣布资本市场“一揽子”改革措施。其中包括，科创板扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市等。
同日，上交所发布配套指引并修订科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿），正式锚定大模型赛道企业，并支持符合条件的量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能及6G等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。
河南大学金融与证券研究所所长郭兴方表示，本次改革不仅力度大，而且精准指向服务发展“新质生产力”，意味着资本市场正从规模驱动向制度赋能加速跨越。
记者注意到，在本次一揽子政策推出之前，围绕服务“新质生产力”，一系列改革措施已经先后发布实施。
今年2月，沪深北交易所发布实施了优化再融资一揽子措施，突出“扶优、扶科”导向，一些优质上市公司高效实现融资，审核用时不足1个月。
两个月后，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，积极支持优质未盈利创新企业和新型消费、现代服务业等领域优质创新企业发行上市；同时增设创业板第四套上市标准，为新兴产业和未来产业领域优质创新创业企业提供更好金融服务。
6月5日，国办印发《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，私募基金登记备案等环节重点支持投早、投小、投长期、投硬科技的私募股权基金和创投基金，以及整合关键核心技术、战略性新兴产业的并购基金。
数据显示，科创板“1+6”改革落地一年来，IPO新增受理59家，未盈利企业占比超四成。
完善交易机制重塑“公平”生态，开出私募“史上最重”罚单
今年上半年，资本市场监管机构持续推动完善交易机制和奖惩机制，用“规范”重塑资本市场“公平”生态。
4月24日，经过公开征求意见和修订后的沪深北三大交易所交易规则正式发布，并将于7月6日正式实施。
此次修订后，沪深主板的风险警示股票价格涨幅限制由5%调整为10%，盘后固定价格交易适用品种同步扩围至全部A股和ETF。同时，深交所引入做市商制度；上交所基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，与股票保持一致；北交所明确风险警示股票和退市整理股交易规定，增加严重异常波动监管安排等。
此外，上交所还在今年上半年向全市场券商下发通知，要求后者在3个月内清理不合规的特殊便利交易单元，将不同投资者的交易速度拉回同一起跑线。
今年上半年，证监会继续完善资本市场奖惩机制，同时加大相关执法力度。
1月9日，证监会发布并实施《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，奖励标准大幅跃升，对内部知情人员等提供特别重大线索的，奖金上限统一提升至100万元。
依托现有的闭环制度体系，监管机构还不断提升监管的科技化和智能化水平，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为，推动违规从严惩戒格局全面落地，并部署了2026年打击和防范上市公司财务造假专项行动。
6月26日，证监会对两家私募机构开出私募“史上最重”罚单，合计罚款金额近6000万元，并对其实际控制人处以5年证券市场禁入和5年禁止证券交易的措施。
国研新经济研究院创始院长朱克力表示，总体来看，资本市场“不敢造假”的威慑力已全面形成，“不能造假”的制度藩篱正在筑牢，双向加码的奖惩机制，正为资本市场正本清源、固本培元注入强劲的制度动能。
