6月30日晚，中化国际（600500.SH）公告称，公司拟以发行股份方式向蓝星集团购买南通星辰100%股权的申请，已于2026年6月29日获上海证券交易所受理。本次交易作价确定为21.10亿元，发行定价为3.51元/股。中化国际表示，本次交易完成后，将进一步增强公司环氧树脂竞争力和发挥工程塑料产业链的协同。
回溯这一交易进程，早在2025年7月，中化国际便已披露收购南通星辰的初步预案。但受标的资产财务数据有效期限制，公司未能在规定时间内召开股东大会，交易暂缓。2026年2月，中化国际重新调整定价基准日，启动财务数据加期审计工作，重组流程重启。6月10日，重组草案正式披露。
蓝星集团作为交易对方，与中化国际均属中国中化控制企业，故本次交易构成关联交易。针对因本次交易获得的中化国际，蓝星集团承诺设置36个月锁定期。
此外，本次交易设置业绩承诺，要求标的公司南通星辰在2026年至2029年，分别实现净利润不低于3.45亿元、3.67亿元、3.88亿元、3.41亿元。
公开信息显示，南通星辰成立于2000年，注册资本8亿元，主营环氧树脂、双酚A、PPE、PBT及改性工程塑料等，是国内环氧树脂和聚苯醚产业的早期布局者。财务方面，公司2024年实现营收44.07亿元、净利润3873.35万元；2025年实现营收47.57亿元、净利润2.56亿元，毛利率提升至11.52%。
中化国际的主营业务覆盖基础原料及中间体、高性能材料、聚合物添加剂等。2025年，公司实现营收473.40亿元，同比下滑10.54%；归母净利润为-22.23亿元，同比减亏21.64%。
对于此次收购，中化国际表示，南通星辰在PPE、PBT等工程塑料领域的技术和产品竞争优势，将助力公司快速拓展在高性能、高附加值工程塑料领域的产品布局。新增产品可与公司现有ABS、PA产品线协同打造差异化产品组合，针对客户材料需求提供一体化解决方案。此外，南通星辰的环氧树脂及双酚A业务与中化国际的环氧树脂业务在产能、牌号及客户应用等方面互为补充，可增强其环氧树脂产业链竞争力，提升产业链规模优势和议价能力。
