伴随绿色转型迈入深水区，实体经济对金融支持的诉求正发生深刻变化。在福建，这种变化具象为一个个切实的产业发展节点：南平水电站的长周期存量资产亟待盘活，三明水泥厂的碳排放波动风险急需管理，福州连江成片海带田的“蓝碳”价值更有待精准转化。

　　面对这些日益复杂的场景，仅靠单一的资金供给已无法满足企业的转型需求。当前，政策层面正持续引导绿色金融扩容提质，这意味着金融机构的“滴灌”不能只停留在表面，而是要向产业链纵深延伸，实质性参与到企业的资产盘活、风险减量以及生态价值挖掘中去。

　　政策导向如何落地为生动实践？近日，《证券日报》记者在福建多地采访了解到，头部险企正持续拓宽绿色金融服务边界。从水电站、水泥厂到海带田，保险服务正通过资产盘活、风险兜底与价值转化深度嵌入绿色产业链，探索出一条赋能低碳转型的新路径。

　　资产盘活：

　　让清洁能源资产流动起来

　　在闽江支流西溪上，距下游福建南平市14公里处，坐落着沙溪口水电站。雨中，西溪水势正盛；水电站内，四台单机75兆瓦的轴流转桨式机组平稳运转。

　　沙溪口水电站第一台机组至今已运行超过30年。该水电站总装机容量300兆瓦。对水电站这类大型基础设施而言，前期投资规模大、折旧周期长、现金回流慢，如何盘活存量资产、提高资金周转效率，是绿色能源项目面临的重要课题。

　　资产证券化提供了一种路径。2025年12月份，以中国人保资产管理有限公司作为计划管理人的“国家电投—人保资产—中电福建清洁能源基础设施碳中和绿色资产支持专项计划”成功设立。该专项计划发行规模为23.76亿元，底层资产为福建南平沙溪口水电站等三座水电站。

　　清洁能源资产的吸引力，来自其长期、稳定、可预期的现金流。人保资产相关负责人告诉《证券日报》记者：“三座水力发电站已稳定运行多年，可以为专项计划提供可靠、稳定的现金流。”

　　据该负责人介绍，专项计划推出后，吸引了保险公司、银行理财子公司、证券公司、信托公司等多元机构投资者参与。在这一案例中，绿色金融的作用并不止于“提供资金”。一方面，资产证券化帮助清洁能源企业盘活存量资产、优化现金流；另一方面，保险资金获得了与自身负债期限较匹配的优质资产，形成长期资金与绿色项目的有效对接。

　　同时，人保资产也在项目中发挥集团协同优势。由中国人民财产保险股份有限公司为底层资产提供财产一切险和机器损坏险，总保险金额共计39.77亿元，形成“投保协同”效应。由此，清洁能源资产不仅获得资金支持，也获得风险保障。

　　风险兜底：

　　为工业减排装上安全阀

　　水泥行业是国民经济的重要基础产业，也是能源消耗和二氧化碳排放的重点领域。

　　近年来，水泥行业减污降碳约束不断强化。2024年，五部门联合发布的《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》提出，“通过全国碳排放权交易市场，对在超低排放改造时统筹开展减污降碳改造，实现减少温室气体排放的企业形成正向激励”。

　　传统工业绿色转型的关键在于让减排风险“可分担、可管理”。碳排放已从环保约束转化为真实的经营成本。对水泥企业而言，一旦节能减排设备因自然灾害或意外事故受损，企业可能在短时间内丧失节碳能力，进而产生碳超排费用。

　　站在福建省永安万年水泥厂厂区“工业骨骼”般耸立的水泥生产装置前，厂长陈永新告诉《证券日报》记者，按每吨约82元的碳价计算，若一年超排5000吨，仅购买配额就需多支出41万元。

　　人保财险福建三明市沙县支公司经理曾涛对《证券日报》记者表示，在碳市场刚性约束下，辖区内高耗能企业绿色转型面临现实痛点：一旦碳排放超出核定额度，企业不仅要承担履约成本，还可能面临处罚。与此同时，节能减排设备在转型期往往处于高负荷运行状态，若因灾害或事故受损，容易导致“因灾致超、因超致亏”。

　　“这种风险会影响企业绿色转型的积极性。因此，企业亟需保险工具兜底赋能。”曾涛表示。

　　针对这一痛点，人保财险推出碳超排费用损失保险，该保险将碳超排费用损失纳入保障范围，赔付因自然灾害、意外事故导致节能减排设备损坏引发的碳超排损失。运作模式为，保险公司通过经济补偿稳定企业经营预期，政府部门提供政策支持与监管背书，企业则通过投保转移风险。

　　保险兜底并不意味着放松企业责任。曾涛补充说，为避免企业产生依赖保险的道德风险，产品设置了两项约束机制：一是机器设备停机产生的超排损失赔偿期限为1个月，超过期限的损失由企业自行承担，倒逼企业快速整改；二是设置一定免赔额，要求企业承担部分损失，从而主动加强设备维护，降低超排概率。

　　国家金融监督管理总局永安监管支局局长詹振炬告诉记者，从监管机构角度看，产品创新的意义，不仅在于企业可获得理赔，更在于其倒逼机制能够推动企业更加重视碳减排。“这才是金融真正要做的事。”詹振炬说。

　　蓝碳转化：

　　把海洋生态价值变成发展增量

　　绿色金融的边界，正在从生产减排延伸到生态价值转化。

　　福建省福州市连江县，被称作“中国海带之乡”。当地拥有全国最大的海带种苗培育基地，海带育苗创造了“全国每3株海带苗中就有2株来自连江”的成绩。

　　海带不仅是特色产业，也是重要的蓝碳资源。海洋碳汇，是指利用海洋活动及海洋生物吸收大气中的二氧化碳，并将其固定在海洋中的过程、活动和机制，也被称为“蓝碳”。2021年，自然资源部制定《养殖大型藻类和双壳贝类碳汇计量方法碳储量变化法》，明确了养殖海藻碳汇量核算方式。

　　走访中，记者在福建亿达食品有限公司洁净的流水线车间内看到，穿着防护服的分拣工作者戴着白手套，正从水中挑选出鲜翠合格的海带，进行清洗与分拣。

　　亿达食品是一家集海产品养殖、精深加工、销售贸易产业链于一体的科技型企业，拥有近172公顷海带养殖海域，具备海洋渔业碳汇开发基础。2022年，亿达食品完成全国首笔海洋渔业碳汇交易，并于2023年获颁全国首张蓝色碳票，折算成碳减排量约2.7万吨，按市场参考价每吨20元测算，可实现碳交易价值近55万元。这也是全国首张由海洋与渔业部门备案、碳汇交易部门确认的蓝色碳票。

　　不过，从生态资源到碳汇资产，并非没有风险。亿达食品总经理邱威杰告诉《证券日报》记者，藻类养殖与碳汇主要面临三类风险：一是极端天气与气候变化风险，二是养殖病害风险，三是碳汇市场交易波动风险。

　　为保障相关风险，企业、渔业部门与保险机构共同推出海带碳汇保险。去年12月份，福建首单海带碳汇保险在连江筱埕镇签约，为该区域海域2248亩海带碳汇提供20.24万元风险保障，填补了全省藻类碳汇保险空白。

　　人保财险福州市分公司副总经理魏瑶芳对《证券日报》记者介绍，这一保险产品实现了多重创新：一是科学量化固碳价值；二是创新水文数据应用，实现“指数定损、快速赔付”；三是覆盖碳汇经济损失，通过保险杠杆激活蓝碳价值。

　　邱威杰表示，今年以来，天气异常变化较多，保单共出险5次，累计赔付1.4万元。引入碳汇保险，对企业的良性健康成长很有助益。

　　从水电站到水泥厂，再到海带田，头部险企在福建的绿色金融实践，生动展现出保险服务绿色转型的多重价值。随着绿色转型进入深水区，保险业的作用也从事后赔付延伸至风险识别、减量管理和价值赋能。