丨2026年7月1日星期三丨

　　NO.1 现货货源紧张，硫磺价格小幅震荡上行

　　6月30日，主营炼厂方面，各地区硫磺价格持稳。普光万州暂停报价。盛虹炼化6月30日竞拍，成交价格为9225元/吨。山东地炼液硫报价8430元—8500元/吨，环比上一工作日上调100元—150元/吨，成交放量，今日（30日）普遍大幅溢价成交。长江港口市场方面，受竞拍价格提振，30日午后港口交易情绪略有回暖，有少量成交。最终参考价格在9200元/吨，环比上一工作日上行50元/吨。当下现货货源紧张的基本面尚未得到实质性缓解，业内工贸大多维持谨慎操作。

　　点评：硫磺市场呈现产业链联动走强态势，盛虹炼化高价竞拍成为情绪催化剂，带动山东地炼与长江港口价格联袂上行。其核心驱动仍在现货货源紧张的基本面未实质缓解。但在高价位下，业内心态现分歧，工贸企业大多维持谨慎操作，追涨克制。短期看，供应偏紧支撑价格坚挺，但需求端接受度与跟进力度仍是后续行情能否持续的关键，需警惕高位波动风险。

　　NO.2 聚和材料：贵金属价格变动将直接对公司生产成本造成重大影响

　　6月30日，聚和材料公告称，公司股票于2026年6月26日、6月29日、6月30日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动。公司光伏导电浆料的主要原材料为贵金属银，贵金属采购成本在产品生产成本中占比较高，其价格受全球宏观货币政策、美元汇率、工业需求、大宗商品资金投机、矿产供给等多重因素影响，中长期价格波动不确定性较强，贵金属价格变动将直接对公司生产成本造成重大影响。

　　点评：光伏银浆成本高度绑定贵金属银，而白银价格受全球宏观及投机等多重因素扰动，中长期波动不确定性极强。这意味着银价一旦剧烈波动，将直接吞噬公司利润空间。在原材料价格隐患未除下，投资者需警惕“叫好不叫座”的业绩风险，理性看待短线炒作。

　　NO.3 美畅股份：拟斥资3亿元参股功率半导体公司龙腾半导体

　　6月30日，美畅股份公告称，公司以自有资金3亿元认购龙腾半导体新增股本1200万股，持股比例5.729%。本次投资为财务性投资，不参与目标公司日常经营管理，目标公司持续亏损且资产负债率较高，投资存在不确定性风险。目标公司主要从事功率半导体器件的研发、设计与制造，目标公司主要产品包括SGTMOSFET、SJMOSFET及VDMOS，主要应用于消费电子、LED照明、工业电源等领域。

　　点评：美畅股份拟斥资3亿元参股龙腾半导体，属跨界财务投资。龙腾深耕功率半导体，其SGT与SJ MOSFET等核心技术具备国产替代优势，产品广泛覆盖消费电子及工业电源领域。美畅借此可前瞻布局半导体赛道。但公司亦坦言标的持续亏损且负债高企，凸显周期波动与扭亏难题。