快递“反内卷”成效加速释放，竞争秩序逐步改善。

　　6月30日晚间，圆通速递（600233.SH）发布2026年半年度业绩预增公告。圆通速递预计2026年半年度实现归母净利润31亿元至34亿元，预计同比增长69.34%到85.73%。预计2026年半年度实现归母扣非净利润30.4亿元到33.4亿元，预计同比增长72.19%到89.18%。

　　2025年全年，圆通速递实现营收752.77亿元，同比增长9.05%；实现归母净利43.22亿元，同比增长7.73%。今年一季度实现营收187.69亿元，同比增长10.01%；归母净利润达13.78亿元，同比增长60.76%。

　　据记者计算，圆通速递第二季度预计实现归母净利润约17.22亿元至20.22亿元，上年同期为9.74亿元，预计同比增长76.8%至107.6%。

　　对于本期业绩预增的主要原因，圆通速递公告指出，行业持续落实反内卷相关举措，竞争秩序逐步改善，终端价格合理修复，推动行业经营环境边际向好；同时，近年来公司全面推进人工智能转型，深化前沿技术在快递物流的垂直应用，推动AI应用与组织管理、业务场景的深度融合，多维度提升全链路运营效率，降低干线运输、中转操作及末端履约等环节的综合成本，改善服务质量和客户体验，增强市场拓展能力，品牌价值和溢价显著增强，带动经营业绩同比大幅增长。

　　或受头部公司业绩预增影响，截至7月1日收盘，多家A股快递公司股价表现亮眼。当日，圆通速递（600233.SH）、申通快递（002468.SZ）一字涨停，韵达股份（002120.SZ）涨超8%，顺丰控股（002352.SZ）涨超3%。

　　去年国家邮政局提出快递行业坚决防止“内卷式”恶性竞争。随着反内卷政策的推进，多家快递公司季度单票收入持续提升。

　　据中通快递一季度投资人演示材料显示，中通快递一季度单票收入，创八个季度以来新高。据国金证券近日发布的研报显示，据国家邮政局，5月快递行业件量增速5.7%，收入增速9.5%，单票收入同比增3.6%，价格持续回暖。反内卷方面，产量区锁盘从5月延长至8月，监管态度鲜明，继续看好快递行业反内卷带来的利润提升。

　　据方正证券6月30日发布的研报显示，1至5月，A股快递公司累计单价同比为正，主要由于反内卷政策仍在执行叠加相对低基数，反内卷政策推动以及成本传导继续驱动单价同比走高。单价环比为负，主要由于货品货值和均重调整；电商快递龙头环比降幅领先，由于价格政策调整。

　　“在反内卷的行业大背景下，季节性导致的价格波动区域、波动幅度有限。后续全国快递职业伤害保障政策全覆盖、社保落地细则等逐步兑现，合规成本增加或将形成对快递价格的长效支撑。”据方正证券上述研报指出，反内卷政策现已形成全国统一治理范式，今年一季度全域稳价落地后，总部公司与加盟商网点的利润、现金流已实现实质性修复，基本面拐点明确。二季度初期在燃油运输成本上行压力下，行业依托强监管托底继续实现逆势稳价，广东等核心产粮区延长价格管控周期、锁定价格底线，福建、江西等周边非产粮区同步落地派费调整与调价规则，区域价格套利全面收敛。近期电商消费整体偏弱致行业件量增速整体承压，并且件量货值、均重结构随季节性下行，部分区域价格小幅波动。

　　“公司对于快递行业持续性看好，同时行业本身可能存在一定的季节性合理波动。”申通快递管理层在5月中旬的投资者交流中指出，本轮快递行业规范低价竞争、推动行业良性发展成效显著，行业经营秩序持续优化。一方面，行业前期已具备良性协同治理实践基础，快递业务体量大、单票运价传导机制顺畅，合理运价调整落地性较强；另一方面，本轮行业理性发展引导兼具政策端指导、企业端协同及末端网点积极配合，多方合力推动竞争格局优化，整治力度与落地成效凸显。

　　韵达管理层在判断反内卷政策持续性时判断，2026年行业快递价格总体平稳，并随着季节转换合理波动。在“反内卷”政策引领及科技创新支撑下，快递产业综合服务能力持续增强，市场竞争格局向好、向上、向优扭转。