上半年险资调研的脚步，正更多落在广东科技制造企业。

　　Wind数据显示，2026年上半年，保险机构及保险资管累计调研A股上市企业1260家，其中广东上市公司236家，占比达18.73%，是险资调研的重点区域之一；这一比例在头部企业当中更高，在险资调研排名前20名的上市公司当中，广东占据35%。

　　细分赛道中，电子板块成为险资调研的头号热门。该行业企业在险资调研热度排名前十的广东上市公司中占据半数席位，其中，深南电路、胜宏科技分别吸引50家、42家险资机构调研，相当于平均约3天就有一家险资机构上门调研，赛道景气度备受资本认可。

　　近年来，监管持续推动中长期资金入市，险资对硬科技企业的调研力度持续提升，广东电子产业集群成为观察这一趋势的重要样本。

　　平均每天一家

　　上半年，险资正在忙着密集调研广东上市公司。

　　根据Wind数据，2026年以来，截至目前，共有168家广东上市公司接受保险公司及保险资产管理机构调研，平均下来几乎每天都有一家上市公司接受调研，其中29家公司获得超过10家险资机构集中调研。

　　从险资调研覆盖面来看，广东仍是全国保险资金重点关注区域之一，调研对象主要集中在科技制造领域。按照申万一级行业分类，在获险资调研数量排名前十的广东上市公司中，电子行业占据5席，机械设备行业占3席，通信、电力设备行业各占1席，电子行业占据“半壁江山”。

　　从城市分布来看，险资调研数量排名前十的广东上市公司中，深圳共有7家，东莞2家，惠州1家。其中，深圳企业占据绝对优势，与当地电子信息、高端制造产业集聚度较高密切相关。近年来，深圳已形成涵盖集成电路、PCB、通信设备、消费电子、人工智能硬件等较为完整的产业链，也成为机构投资者调研最活跃的区域之一。

　　从个股维度来看，AI产业链核心的PCB龙头企业，成为本轮险资调研的最大热门。

　　数据显示，深南电路年内共接受50家保险公司及保险资管机构调研，位居全国及广东上市公司首位；胜宏科技紧随其后，共接受42家保险公司及保险资管机构调研，排名全国第三、广东省第二。

　　两家头部PCB企业均深度嵌入AI算力核心产业链。

　　公开资料显示，深南电路主营印制电路板（PCB）、封装基板及电子装联业务，其产品广泛应用于通信设备、数据中心、汽车电子等领域。胜宏科技则专注于高端PCB研发制造，产品覆盖AI服务器、高性能计算、数据中心、汽车电子等应用场景。随着人工智能大模型训练、AI服务器、高速交换机等需求增长，高多层PCB、高阶HDI及封装基板需求持续提升，也成为资本市场重点关注的细分赛道。

　　聚焦硬科技、加码双创企业，已成为当前险资调研布局的新趋势。

　　根据Wind数据，泰康资管为上半年调研上市公司次数最多的险资，共调研388次，其中广东企业80家次，调研个股包括61家创业板企业和88家科创板企业，双创占比为51.56%，占据半壁江山；调研次数第二名的华泰资管上半年共调研356次，其中广东企业94家次，调研企业包括82家创业板企业、75家科创板企业，双创占比超40%。

　　从数据对比不难看出，险资投资调研重心向科创领域倾斜的趋势明显。泰康资管去年全年双创企业调研占比仅为27.80%，今年上半年该比例大幅增长突破50%。

　　在人工智能、新一代信息技术等产业持续发展的背景下，险资等长期资金正将更多研究资源投向科技制造领域。

　　险资加速入A股

　　保险资金是A股市场核心的中长期资金力量。

　　近年来，监管层持续优化顶层制度安排，通过改革考核机制、扩大试点范围等举措，引导险资稳步提升权益投资比例，充分发挥其长期资本、耐心资本的市场稳定作用。

　　早在2024年1月，国务院常务会议就提出，要“更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性”，为推动保险资金、社保基金、养老金等长期资金入市进一步明确了政策方向。

　　随后，2025年1月，中央金融办等多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确提出，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例；同时完善国有保险公司绩效考核机制，全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。

　　在制度红利加持下，保险资金长期权益投资试点持续扩容，市场增量资金可期。国家金融监督管理总局局长李云泽2025年5月在国新办新闻发布会上表示，将进一步扩大保险资金长期投资改革试点，拟再批复600亿元人民币，为市场注入更多增量长期资金。此前，多家大型保险机构已参与长期股票投资试点，通过设立私募证券投资基金等方式开展长期权益投资。

　　政策放开叠加考核松绑，险资权益配置潜力得以释放。

　　东方证券在6月份发布的研报中表示，上市险企权益资产距离监管上限仍有较大理论空间，测算潜在增配空间约4.1万亿元。按2025年末上市险企总资产、权益资产规模及综合偿付能力充足率分档测算，7家上市险企当前权益资产合计约5.6万亿元，权益资产占总资产比例约18.0%，距离监管权益配置上限仍有约4.08万亿元理论增配空间。其中，中国平安、中国太保、中国人寿、中国太平理论增配空间相对较高，分别约24217、7799、2932、2816亿元。

　　整体来看，随着中长期资金入市政策持续推进，保险资金在资本市场中的配置作用有望进一步发挥。对于上市公司而言，险资频繁开展调研，也反映出长期资金更加注重基本面研究和长期价值挖掘；而对于资本市场而言，持续吸引更多长期资金入市，也是提升市场内在稳定性、优化投资者结构的重要举措。