今日上午，黄金股票ETF一度涨超6%。本次黄金股板块强势拉升的核心驱动：

　　消息面上，美联储鹰派预期边际松动，金价昨夜重新触及4100美元/盎司关口。 7月1日，美联储沃什在欧央行论坛上表示“过去四周通胀预期已经下降，通胀风险也再次降低”；当日公布的美国6月ADP就业仅新增9.8万人（预期11.8万，前值12.2万）和ISM制造业PMI降至53.3（预期54）。经济降温信号与通胀缓和预期共振，市场对美联储加息的押注概率小幅回落。

　　板块的悲观情绪或已充分定价，黄金股估值处于历史洼地。 此前在美联储鹰派预期、强美元及AI赛道资金虹吸三重压力下，黄金股票ETF近期持续调整，而当前头部矿企估值已回到极低水平。

　　展望后市：黄金的中长期叙事未破：财政赤字、地缘紧张及货币担忧等因素仍然支撑黄金需求。即使短期受制于通胀和鹰派政策倾向，中长期央行购金+去美元化逻辑仍为黄金提供坚实底部。

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