2026年7月2日，A股三大指数集体下跌，在市场普遍调整的背景下，具备战略资源属性的有色金属板块展现出较强韧性，逆市走强。个股方面，山金国际、东方锆业、赤峰黄金涨停，中国黄金、盛和资源等跟涨。

　　7月1日,美联储主席沃什在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度政策研讨会上表示，近几周通胀预期和通胀风险均有所下降；同时他重申，美联储致力于将通胀率降至2%的目标水平。受美联储加息预期影响，工业金属价格整体承压回落，铜矿供应持续紧张叠加国内冶炼厂议价能力提升，基本面支撑仍存；同时新能源车、光伏及AI等新兴领域用铜需求稳定增长，有望对冲传统地产拖累，预计铜价将维持高位震荡格局。

　　金元证券观察到，市场交易偏好正从小金属板块向战略资源属性更强的品种倾斜，尤其在美元走强与宏观压力加大的背景下，小金属因供给刚性及政策加持表现出较强韧性；欧盟拟对铝废料出口征税强化再生铝原料保障，或间接支撑国内铝价中枢上移。

　　中信证券观点认为，外部环境迎来重大变化，有色作为前期受损最严重的板块有望迎来反弹行情，叠加中报业绩预期，本轮反弹的持续性和强度或超过以往。品种选择上，上游资源品环节，我们持续推荐铜和锂，需求的确定性依然是今年的稀缺主线；随着外部局势好转，黄金短期或迎来强劲反弹，铝也有望跟涨。

　　东方财富证券在近期发布的行业半年度投资策略中指出，下半年供给端的刚性约束与需求端的共振，将持续强化有色金属的战略资产属性，建议锚定战略资产与核心资源。国开证券认为，2026年下半年铝价将呈现“前高后低、中枢上移”走势，核心逻辑在于全球电解铝产能逼近政策天花板、LME库存降至二十年低位，叠加几内亚铝土矿出口收紧预期强化成本支撑；若美联储加息落地，短期铝价或承压，但中长期仍将由紧平衡的基本面主导。

　　场内ETF方面，截至2026年7月2日 13:23，中证有色金属矿业主题指数(931892)强势上涨2.00%，有色ETF广发(159029)上涨2.00%，盘中最高涨超3%。成份股山金国际、东方锆业、赤峰黄金10cm涨停，盛和资源，中金黄金等个股跟涨。前十大权重股合计占比52.2%，其中权重股紫金矿业上涨5.54%，洛阳钼业、北方稀土等跟涨。

　　规模方面，截至2026年7月1日，有色ETF广发近1周规模增长1259.02万元；份额方面，有色ETF广发近1周份额增长2700.00万份。资金流入方面，拉长时间看，有色ETF广发近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”2712.93万元。

　　从估值层面来看，有色ETF广发跟踪的中证有色金属矿业主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.25倍，处于近2年24.22%的分位，即估值低于近2年75.78%以上的时间，处于历史低位。

　　有色ETF广发(159029)紧密跟踪中证有色金属矿业主题指数(931892)，聚焦有色金属全产业链，选取业务涉及采选、有色金属冶炼与加工业务的上市公司证券，一键汇聚矿业上游龙头。Wind数据显示，按照申万三级行业分类，该指数第一大权重行业为铜，占比最高达28.71%；其中黄金10.54%，铜+黄金+锂+稀土+铝合计权重占比近70%！