7月2日，港股全线反弹，港股通汽车板块冲高，截至10:43，港股通汽车ETF汇添富（159210）涨超3.7%。

　　港股通汽车ETF汇添富（159210）标的指数成分股多数冲高，比亚迪股份涨超9%，地平线机器人涨超5%，吉利汽车、理想汽车等涨超3%，小鹏汽车、中国重汽等跟涨。

　　成分股消息面上，根据比亚迪数据，6月比亚迪汽车销量为403472辆，其中乘用车占据397292辆，海外市场仍然是亮点，6月海外销量再创新高，突破了17万辆。

　　【港股通汽车ETF汇添富（159210）标的指数前十大成分股】

　　截至10:43，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

　　消息上，多家新能源车企6月交付成绩单出炉，零跑汽车以超9万辆断层领先，蔚来、小鹏双双迈过4万辆大关。比亚迪6月总销量达40.35万辆，海外出口创新高，成为核心增长引擎。具体来看：

　　多家机构一致看好中国汽车的出口前景。海外市场的单车利润远高于国内，是自主品牌实现盈利突破的关键。欧洲已成为第一大出口市场，份额有望从当前的7%提升至2030年的16%。

　　关于汽车板块，不少机构认为，出口将会接棒投资，后续将成为汽车板块亮点；资金聚焦出口等高景气主线，走出结构性行情，Q1机构持仓亦向出海龙头集中。

　　【基本面：26年乘用车批发口径“价升量稳”】

　　广发证券指出，乘用车及其零部件：（1）总量及结构：上修26年出口销量同比增速为40-45%，同时考虑油价上涨后国内燃油车销量下滑拉低内需7%，预计26年乘用车批发口径“价升量稳”。结构上继续推荐关注“泛越野”+“5326SUV”细分市场的贝塔性机会。（2）整车：规模、效率、（动力）多元化构成企业穿越行业周期、稳健经营、立足行业的生存底座，是企业“活下来、稳得住”的核心保障；产品个性化差异化是突破同质化价格战、兑现超额利润的核心抓手。（来源于广发证券20260702《汽车：需求与供给有望在下半年共振》）

　　【自主出海接棒投资主线，成为资金主线】

　　华泰证券指出，本轮整车投资更应主要关注头部企业出口进展，核心在于海外单车盈利远超国内，预计海外单车盈利可以达到约1.5-2万元，是国内单车净利的3-6倍，利润弹性显著大于销量弹性。坚定看好H2出口持续超预期，上调26年出口销量110万辆。

　　持续看好中国车企出海强劲势头延续：

　　驱动一：高油价催化海外电动化提速，中国车企迎份额提升窗口

　　自26年2月末中东地缘冲突发酵以来，Brent原油现货价格自年初约62美元/桶快速拉升，于4月下旬触及约118美元/桶的阶段性高点，区间最大涨幅逾90%。至6月中旬霍尔木兹海峡阶段性放开时，油价仍处在80美元/桶左右，全球原油定价中枢明显上移。

　　油价中枢的上行正强力驱动纯电车型跨越TCO平价线，其全生命周期经济性优势得到大幅强化。在高油价的持续催化下，预计至2030年，海外主要国家的电车渗透率有望从25年的10%跃升至30%至50%区间，对应释放约454万至900万辆的增量空间。欧洲与东南亚等核心区域有望率先迈入新能源渗透率加速向上的新周期。

　　而从市场份额维度观察，2020至2025年间，自主品牌在全球海外市场的整体份额已由约1%提升至6%以上，其中新兴市场份额更是从2%大幅攀升至13.6%，充分印证了中国车企产品力的全球竞争力。相较之下，当前自主品牌在发达市场的份额仍徘徊于低个位数区间。在此轮全球油价重塑的产业机遇中，中国车企依托在纯电与插混领域构建的完整产品矩阵、高频的车型迭代节奏以及极致的成本管控能力，其在发达市场的竞争优势将被放大。对标新兴市场中中国新能源车份额自2020年约4%提升至2025年52%的路径，中国车企在欧洲等核心市场的份额爬坡斜率有望加速变陡。

　　驱动二：产能、产品协同落地，夯实出口增长持续性

　　从内生角度，过去中国车企出海主要依赖于单一爆品车型的性价比优势，而当前底层支撑正在转向本地化制造、渠道运营、品牌建设和产品定义能力，中国车企全球化正从贸易型出口升级为体系化出海。

　　产能端，头部车企正加速从整车出口转向海外本地化制造，通过贴近终端市场提升响应速度，同时降低关税、物流和汇率扰动。比亚迪巴西、印尼生产基地已分别于2025年下半年和2026年一季度进入量产爬坡，匈牙利工厂则于2026年1月开启试生产，三大基地初期规划产能均为15万辆，初步形成覆盖亚、欧、拉美的全球产能网络。奇瑞越南工厂规划2026年在兴安省投产，规划产能20万辆，覆盖燃油、混动、纯电全产品矩阵。零跑西班牙工厂亦计划于2026年三季度投产，有望进一步强化其欧洲本地化交付能力。随着海外工厂逐步进入爬坡期，中国车企出口模式有望从单纯整车外销，逐步过渡至“整车出口+KD组装+本地制造”并行的多层次体系。

　　产品维度，中国车企正展现出高频推新与深度本地化适配兼顾的综合竞争力。从推新节奏来看，丰富的产品供给已是撬动海外增量的直接引擎。在维持高频产品投放的同时，整车厂针对不同区域市场特征的本地化适配能力显著跃升。

　　综合来看，中国汽车出口高增已不再是单纯依靠低价与供给外溢形成的短期脉冲，而是产品力、供应链效率、渠道建设与本地化制造能力共同兑现的结果。短期看，油价高企与海外新能源渗透率提升将继续放大中国车企的TCO优势；中长期看，随着海外产能爬坡、渠道网络加密和产品矩阵完善，中国头部车企有望持续提升在欧洲、亚洲和拉美市场的新能源份额。新能源出口将是2026年整车板块的重要主线。（来源于华泰证券20260630《出口破局与算电重估共振》）

　　看好能源安全下的整车出海、自动驾驶和AIDC历史性投资机遇，不妨关注港股通汽车ETF汇添富（159210）。港股通汽车ETF汇添富（159210）跟踪复制中证港股通汽车产业主题指数（931239），覆盖整车、发动机、储能等领域全产业链，布局“自动驾驶+AIDC+储能”等产业机遇。前十大重仓股包括比亚迪、小鹏汽车、理想汽车、吉利汽车、潍柴动力等，聚焦港股明星车企和AIDC配套电力龙头，投资智驾大时代！

　　数据来源：中证指数公司，截至2026.4.13