7月2日，市场全天震荡调整，三大指数低开低走，科创50指数大跌7.7%。截至收盘，沪指跌2.03%，深成指跌3.85%，创业板指跌5.71%。

　　板块来看，人形机器人概念表现活跃，有色金属板块走强，创新药概念逆势拉升。下跌方面，半导体设备板块持续调整，算力硬件方向集体下挫。

　　全市场超3100只个股下跌，权重股走势较弱。沪深两市成交额3.45万亿元，较上一个交易日缩量2095亿元。

　　随着多只科技龙头盘中跌停，昨日就开启调整的科技股，迎来连续重挫。

　　而所谓“盈亏同源”，正在A股上演：

　　看好科技股的股民，之前能凭借“坚守”和“抄底”吃到大肉，便很难避开今天的大跌。这种亏损，是很难避开的，是“挨打要站稳”的。

　　比如，在全市场成交额前10的个股中，部分股民可能因早盘低吸京东方A，避开了今天的大面；而持有其他科技大票的，就都没那么幸运。

　　那么，今天抄底，明天还会不会继续被“惩罚”？

　　参考5月底以来创业板指和科创50指数的走势，连续大跌后，大概率会有短线修复。但究竟是反抽还是反转，只能等实际走出来。

　　而如果继续大跌，那近几个月建立起的“信仰”将进一步退潮。

　　实际上，即便等来修复，相信很多人暂时也不再对科技股抱有“继续全面主升”的预期，而是需要“聚焦龙头”“看图选股”“高抛低吸”等操作，来获取自己的阿尔法收益。

　　有分析认为，“Meta计划出售算力”的消息，引发全球市场对AI产能过剩的质疑，导致芯片制造商类股遭抛售。但短期波动未必意味着景气周期结束，AI算力、存储、通信、电力及数据中心建设需求仍有望继续受益于大模型渗透率提升。

　　对跷跷板另一边，5月下旬以来持续下跌的“非科技”“低位”板块来说，进入下半年，确实连续回血两天，但也有自己的担忧：

　　比如两天涨幅尚不足以收复失地；同时持续性还有待观察。尤其是“低位反弹但科技股大跌”时，大盘情绪和赚钱效应的持续性。

　　今早科技股开盘下跌时，全市场上涨家数最多超过4000家；

　　但随着科技股持续承压，上涨家数持续下降，收盘时为2219家；全A中位指标从早间最高涨1.2%，到收盘时下跌0.48%。

　　这意味着，眼看气氛不对，有一部分股票“不敢”涨了。

　　此外，对短线资金来说，“低位”与“高位”定义也是灵活的。短期回调充分的科技股，如果有过硬逻辑，也可以有博弈的价值。

　　中原证券研报称，展望7月，多空交织下，A股整体维持宽幅震荡，资金持续向中报业绩可兑现的科技细分赛道集中。

　　利多层面，AI大模型与半导体产业趋势明确，叠加陆家嘴论坛政策红利、中报业绩窗口期及下旬政治局会议政策定调，形成产业、政策、业绩共同支撑。

　　利空层面，科技板块高换手、交易拥挤，存在获利回吐压力；海外美联储偏鹰、欧日加息引发全球流动性收紧、美元走强，压制高估值成长股的估值修复上限。

　　最后，来看看今天部分领涨板块的催化和逻辑。

　　半年报预增

　　东方铁塔公告，上半年净利润同比预增81.87%-106.19%；孚日股份公告，上半年净利润同比预增50%-70%；金力永磁公告，预计上半年净利润同比增长31.17%-50.84%。

　　ST板块

　　上交所新修订的《上海证券交易所交易规则（2026年修订）》及深交所《深圳证券交易所交易规则（2026 年修订）》均将于2026年7月6日起正式实施，主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%。

　　贵金属

　　7月2日亚市，现货黄金交投于4050美元/盎司上方，日内涨幅近1%。隔夜现货黄金价格一度重回4100美元。

　　东财图解·加点干货